通常、その理由は一つです - 面倒だからです。
外国通貨が必要で、外国の証券口座を開設しなければならず、異なるタイムゾーンで取引しなければならない...
それだけの手間をかける価値がほとんどの人にとってはないのです。
そこで登場するのがADRであり、正直なところ、ADRの意味を理解することは新しい投資の道を開くことにつながります。

では、基本的なアイデアを説明しましょう：
ADR (アメリカ預託証券)は、基本的に外国株をアメリカ風にアレンジしたものです。
外国企業の株式が米国の銀行に預けられ、その銀行がその株式を表す証明書を発行します。
あなたはそれらを米国の取引所で普通の株と同じように取引できます - 通貨の換算も不要、深夜3時の取引セッションも必要ありません。
非常にスマートな解決策です。

仕組みは非常にシンプルです。
例えば、あなたがヨーロッパの企業の株を持っているとします。
米国の預託銀行 (通常はカストディアン)に連絡し、株を預け渡すと、
すぐにADR証明書を受け取ることができます。
これらの証明書は米国の取引所やOTC市場で取引可能です。
元の株式を取り戻したい場合は、いつでも逆の手続きが可能です。

一つ注意すべき点は、換算比率です。
ADRは必ずしも一つの外国株と1対1ではありません。
100株が一つのADRにまとめられている場合もあれば、単なる一部のこともあります。
この点は重要です。
なぜなら、評価額や一株当たりの利益を比較する際に、その数字が基になっているのが外国株なのかADRなのかを理解しておく必要があるからです。
この詳細を見落とすと、株の価値を誤認し、実際には0.25ドルの価値しかない株を高く見積もってしまうかもしれません。

さて、すべてのADRが同じではありません。
SEC（米国証券取引委員会）は、その監査や報告義務の厳しさに応じて異なるレベルを設けています。
レベル1のADRはOTC（店頭取引）で取引され、SECの要件も最も少ないです - これをADRのワイルドウェストと考えてください。
情報の信頼性が低いため、リスクも高くなります。
レベル2と3のADRはより厳しい報告基準を満たしています。
レベル3は最も規制が厳しく、米国のIPO（新規公開株）とほぼ同じです。
透明性は高まりますが、その分、通過しなければならないハードルも増えます。

ここからがあなたの資産にとって面白いポイントです：
ADRには、普通の株にはない手数料がかかります。
預託銀行は、運営をスムーズに行うために、1株あたり数セントの管理手数料を請求します。
次に税金の問題です。
米国のキャピタルゲイン税は通常通り支払いますが、外国の国によっては配当金に対して源泉徴収税を課すこともあります。
その一部は米国の税金から控除できる場合もありますが、複雑なので税理士に相談するのが賢明です。

もう一つ覚えておきたいのは、
ADRも通貨リスクを伴うということです。
ユーロ建ての企業のADRを持っている場合、そのリターンは企業のパフォーマンスだけでなく、ユーロドルの為替レートにも左右されます。
これにより、予想以上にボラティリティの高い投資になる可能性があります。

ですから、国際株に挑戦してみたいと考えているなら、
ADRは非常に検討に値します。
ただし、どのレベルのADRを買っているのか、換算比率を理解し、これらが米国株とまったく同じ動きをするわけではないことを念頭に置いてください。
これらは外国の投資であり、米国のラッパーをかぶっているだけです - それに応じて扱いましょう。

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