私は
#RWAs の成長を4つのかなり明白なレーンに分けてマッピングし、それぞれが異なる理由で成長しています。
→ 安定コインを基盤層とし、それに基づいて他のすべてが動く
→ トークン化されたファンドが利回り層となる
→ トークン化されたコモディティがマクロヘッジとなる
→ トークン化された株式がハイベータの賭けとなる
景気後退期に実資本がトークン化資産に流入していることは、構造的な需要を証明しています。
1/ 安定コインは依然として3180億ドルで圧倒的です。
$33T の決済量は2025年において→ 取引速度は洗浄フローを調整した後でも年間約100倍です。
USDCはUSDTの市場シェアにもかかわらず、機関投資家のゲームで勝利しています。
利回りを生む安定コイン(BUIDL、USDY、sUSDe)は現在220億ドル超で、全体の安定コイン市場より15倍速く成長しています。
GENIUS法は支払い用安定コインの利回りを禁止し→ 二分化を強制しました:
– 支払いトークン(USDT/USDC)は速度のため
– 投資トークン(BUIDL/USYC)は利回りのため
この一つの規制措置は静かに何百兆円もの未使用の安定コイン資本をトークン化された財務省商品に向けて再配分しました。
2/ 実際の機関投資資金の流れは主にトークン化されたファンドにあります。
トークン化された米国債は約134億ドルを