内部救助 (Bail In)

什么是内部救助？

内部救助是银行等金融机构在濒临倒闭时，由机构“内部”承担损失的处置方式。具体做法是让股东和债权人先减记或转股，把亏空“填平”，从而让核心业务继续运转，尽量避免全面破产与支付中断。

在内部救助中，受存款保险保护的小额存款通常被豁免。所谓存款保险，就是政府为存款设置的保障上限，超出上限的无担保大额存款才可能参与损失分担。这个顺序由监管规则事先确定，避免临时拍板。

内部救助为什么会被采用？

内部救助的目标是把损失留在机构与投资者内部，减少纳税人“买单”。它在金融动荡中既降低系统性风险，又保持支付与贷款等关键功能，给经济争取时间。

在全球金融危机后，各地监管更强调“谁投资谁负责”。因此，内部救助成为优先选项之一，用来替代纯粹依靠财政资金的外部救助，同时配套处置计划与资本缓冲，尽可能平滑风险出清。

内部救助如何运作？

内部救助通常按既定流程推进，关键环节包括监管认定、损失计量、资本重组与业务维持。

第一步，监管认定机构“已失败或可能失败”，并触发处置程序，同时冻结股息、限制转移，确保资产不被挪用。

第二步，评估资产负债缺口，明确谁先承担损失。顺序一般是：股东先全部吸收亏损，其次为次级债与可转债，再到高级无担保债，最后可能触及大额无担保存款；受保存款通常豁免。

第三步，通过减记或“债转股”恢复资本充足率。所谓“债转股”，就是把欠债人的债权转成新股，让银行账面资本回正。

第四步，安排业务延续或出售健康资产，例如把分支机构、存贷组合打包给其他银行，确保客户支付与结算不中断。

在部分司法辖区，大型银行还需预备可吸收损失的“缓冲垫”，常被称作TLAC，可以在危机时直接转化为资本，减少波动传导。

内部救助对存款人与投资者意味着什么？

对于存款人，小额受保存款一般被保护。例如在欧盟，统一保障上限为每人每银行10万欧元（来源：欧盟相关框架，长期施行）；在美国，FDIC存款保险上限为每人每受保银行25万美元（来源：FDIC官网，2024年）。超过上限的部分若无担保，可能参与损失分担。

对于投资者，股东最先承担损失；持有次级债、可转债的投资者，风险显著高于存款；高级无担保债虽然风险较低，但在巨大缺口时也可能受影响。简言之，收益越高、排位越靠后，越可能在内部救助中被减记。

内部救助与外部救助有什么区别？

内部救助强调“内部消化”，由股东与债权人承担亏损，财政资金不直接兜底；外部救助则由政府注资或担保稳定银行，纳税人成为隐性背书。

与破产清算相比，内部救助旨在保留关键功能，避免支付和贷款全面停摆；而清算会按法律程序处置资产，往往耗时更长、对实体经济冲击更大。

内部救助有哪些历史案例？

2013年塞浦路斯银行危机实施内部救助，大额无担保存款与部分债券被减记，同时保护了受保存款（来源：欧盟与当地监管公开信息，2013年）。这一做法在危机环境下阻断了更大范围的支付中断。

2017年西班牙BancoPopular在欧元区单一处置机制下被内部救助，股权与次级资本工具被减记后，以1欧元价格被另一家银行接手，核心业务延续（来源：欧洲央行与单一清算委员会SRB，2017年）。

内部救助与Web3有什么关系？

Web3用户的资金往往要通过法币出入金与托管银行打交道。若承接通道的银行触发内部救助，超出存款保险的法币可能面临不确定性，进而影响入金与提现安排。

稳定币储备通常配置在现金、短期国债等工具中。若储备中含有银行存款，需关注资金隔离与托管安排；若主要为国债，则受银行处置的直接影响较小。关键在于发行方的透明披露与审计报告。

在中心化平台领域，个别机构在压力下也可能采取“内部救助式”的债权重组安排。对用户而言，关注平台的资产负债透明度、客户资金隔离与审计至关重要。

面对内部救助个人该怎么做？

第一步，了解所在国家的存款保险上限与覆盖范围，合理分散银行与司法辖区，避免单点过度集中。

第二步，识别你持有的是存款还是银行债券。高利率的银行理财或次级债并非“存款”，在内部救助中更易被减记。

第三步，关注与你有关的法币出入金渠道。比如在使用Gate的法币通道时，留意通道银行、渠道公告与维护通知，并保留必要的流动性缓冲以应对突发延迟。

第四步，持有稳定币时阅读发行方的月度报告与审计说明，关注储备资产的类型与托管安排，判断对银行处置冲击的传导路径。

第五步，为紧急情况预留多路径通道，例如多家银行账户、不同清算网络与跨境渠道，以降低单点风险。

内部救助在监管框架下如何约束？

在欧盟，银行复苏与处置指令（BRRD）确立了内部救助、存款保障和处置层级；统一保障上限为每人每银行10万欧元（来源：欧盟相关框架，持续适用）。

在美国，FDIC提供每人每受保银行25万美元的存款保险（来源：FDIC官网，2024年），并可在系统性事件中采取特别措施确保支付功能稳定。对全球系统重要性银行，国际标准要求保持可吸收损失的资本与债券（TLAC），以支持内部救助执行。

总体而言，监管在事前要求处置计划与资本缓冲，事中按法定顺序执行，事后审查与信息披露，尽量降低市场外溢。

内部救助有哪些常见误解？

误解一：内部救助一定动用所有存款。事实上，受保存款通常被优先保护，且有法定上限与程序。

误解二：内部救助等同破产清算。内部救助旨在快速恢复资本并维持关键功能，和清算的目标与方式不同。

误解三：持有加密资产就与内部救助无关。若你的法币通道、稳定币储备或托管银行受影响，仍可能传导至你的资金安排。

内部救助要点总结

内部救助通过让股东与债权人在法定顺序中先承担损失，帮助金融机构恢复资本并保持关键服务运转，减少纳税人负担。对普通人而言，理解存款保险上限、资金工具属性与渠道银行的风险至关重要；对Web3用户，则需额外关注法币通道与稳定币储备披露。在任何情形下，分散与透明是应对不确定性的核心策略，并需警惕高收益背后的减记风险。

FAQ

内部救助会不会影响我在银行的存款安全？

内部救助可能对超过存款保险上限的资金造成损失。大多数国家设有存款保险制度（如美国的FDIC保险上限为25万美元），在限额内的存款受保护；超限部分在内部救助中可能被冻结或减值。建议将资金分散在多家银行，确保每家银行的余额在保险限额内。

内部救助和传统的政府救助有什么本质不同？

传统救助由政府或央行出资拯救机构，资金来自纳税人；内部救助则让银行自身承担风险，通过削减债权人收益或转换债务来自救。简单说，一个是"外人掏钱救"，一个是"自己人吃亏救"，这减轻了公众财政负担但增加了投资者风险。

如果我持有的银行债券遭遇内部救助会怎样？

银行债券在内部救助中可能被减记（部分或全部损失）或转换成股权。债券持有人通常排在存款人之后，损失风险更高。购买银行债券前需了解其风险等级和发行银行的财务状况，优先选择评级较高的债券。

内部救助在加密货币领域有相似概念吗？

加密平台的"社区治理"或"质押机制"类似内部救助逻辑——用户或生态参与者共同承担风险。2023年FTX崩溃后，业界讨论过通过持币者共担损失的机制，但目前加密行业缺乏统一的风控框架，风险承担机制仍在探索阶段。

我应该如何判断一家银行是否可能面临内部救助风险？

关注银行的资本充足率、不良贷款率、流动性覆盖率等关键指标，这些越低风险越高。同时留意监管机构的风险提示和媒体报道；选择规模大、历史悠久、评级高的银行风险相对较低。定期查看银行财务报表，多家银行分散存款是最直接的风险对冲方式。