加密货币的话题

Gate 研究院日报：11 月 10 日，BTC 自 103,000 美元附近企稳后加速拉升，一度触及 106,683 美元的阶段高点；ETH 自 3,480 美元附近获得支撑后开启新一轮上涨动能，一度触及阶段高点 3,658 美元。ORE 单日收入突破百万美元，V2 协议引爆 Solana 挖矿热潮；x402 协议生态交易量半月内暴跌 90%；Filecoin 携手 Avalanche 拟建原生跨链数据桥，加速模块化基础设施布局。

11 月 10 日，BTC 自 103,000 美元附近企稳后加速拉升，一度触及 106,683 美元的阶段高点；ETH 自 3,480 美元附近获得支撑后开启新一轮上涨动能，一度触及阶段高点 3,658 美元；GT 价格目前维持在 12.29 美元附近震荡整理。此外，COTI（+55.38%）、RESOLV（+36.09%）与 1INCH（+11.8%）领涨全场，显示 DeFi 与隐私板块正重新成为市场资金追逐的焦点。ORE 单日收入突破百万美元，V2 协议引爆 Solana 挖矿热潮；x402 协议生态交易量半月内暴跌 90%；Filecoin 携手 Avalanche 拟建原生跨链数据桥，加速模块化基础设施布局。

本文以Coinbase首席执行官Brian Armstrong的“预测市场实验”为例，充分阐释了George Soros的“反身性理论”：市场不仅仅被动映射现实，更在积极影响和塑造现实。文章回顾了从20世纪60年代企业并购浪潮、2008年金融危机，到当前人工智能投资泡沫的发展历程，揭示了价格与信念之间的循环反馈效应对市场的推动及其可能导致的扭曲。

本文深入剖析了xUSD崩溃的根本原因：其伪装成“Delta中性的稳定币”、采用链下不透明策略，以及极端杠杆暴露和递归借贷使风险进一步放大，最终导致其在2025年10月发生系统性清算。文章还介绍了“金库技术风险评分（Vault Technical Risk Score）”框架，帮助用户评估DeFi产品的安全性。

文章透过对比特币市场行为的分析，结合历史数据和案例，揭示了比特币从异想天开的概念转变为主流成功案例的过程。

文章透过详细的数据和案例，展示了从 TGA（财政部一般帐户）的流动性抽离到隔夜拆借市场的紧张，再到商业地产和汽车贷款的违约潮，如何逐步加剧金融系统的不稳定。

文章透过详细分析技术领袖、华尔街和媒体如何共同塑造了这一轮 AI 热潮，揭示了 AI 成为全球经济成长新引擎的过程，以及这一过程中资本、人才和资源的重新分配。

本报告指出，截至 2025 年 10 月，全球预言机赛道 TVS 突破 1,021 亿美元，总市值达 141 亿美元。市场由 Chainlink 主导，竞争重心正从技术拓展转向经济模型与跨链能力。当前增长进入“乘数效应”阶段，驱动力由 DeFi 向 RWA 转移，后者正成为机构采用的核心引擎。跨链通信（CCIP）、预测市场与 AI+Oracle 有望构成下一增长曲线。经济模型层面，行业正从“调用付费”迈向“服务质押”，代币估值逻辑逐步回归基本面。报告预计，LINK 的长期合理估值区间为 26–35 美元，引入 SVR 机制后，潜在上行空间可达 40–45 美元。

11 月 7 日，BTC 短线仍处于弱势震荡格局中，价格在 101,500 美元附近窄幅整理；ETH 延续下行趋势，价格目前在 3,310 美元附近整理。收益型稳定币遭遇自 Luna 崩盘以来最大单周资金流出，规模高达 10 亿美元；Gate 推出去中心化 Web3 Launchpad，构建链上代币发行新模式；Google Finance 宣布将集成 Kalshi 与 Polymarket 预测市场数据。

11 月 7 日，BTC 短线仍处于弱势震荡格局中，价格在 101,500 美元附近窄幅整理；ETH 延续下行趋势，价格目前在 3,310 美元附近整理；GT 自 13.7 美元高点一路回落至 10.56 美元低位，随后在该区间获得支撑并出现阶段性反弹。此外，SAPIEN（+186.47%）、FIL（+50.87%）与 DUSK（+43.27%）表现突出，AI、存储及隐私板块成为市场新的资金焦点。收益型稳定币遭遇自 Luna 崩盘以来最大单周资金流出，规模高达 10 亿美元；Gate 推出去中心化 Web3 Launchpad，构建链上代币发行新模式；Google Finance 宣布将集成 Kalshi 与 Polymarket 预测市场数据。

2025 年 10 月，Layer2 与高性能公链活跃度回升，链上结构持续分化。Arbitrum 在 DRIP 激励与代币化扩张带动下交易量月增逾 34%、净流入超 10 亿美元，稳居 Layer2 龙头；Starknet 借 BTCFi 叙事崛起，资金与用户回流显著。BTC 自高位回落后进入技术性修正，短期持仓趋稳、长期资金回流，市场进入再平衡阶段。Polymarket 凭预测市场与传统金融融合走强，月交易量突破 27 亿美元；Humanity Protocol 聚焦 “AI+DID” 与零知识身份验证，$H 月涨逾 300%，成为去中心化身份赛道焦点。

Zcash (ZEC) 在两个月内实现700%的涨幅，加密隐私领域由此再度升温。本文深入分析了Zcash的技术创新、与NEAR Intents的隐私集成、Zashi钱包的功能优化，以及其市场价格超越Monero的原因，并探讨隐私为何重新成为加密行业关注的核心。

一对兄弟在短短1年内，通过在DEX快速捕捉机会，将5万美元起始资金增长到5000万美元。本文全面梳理了他们从初学者到专业交易者的技术成长路径，涵盖了他们如何监控内存池（mempool）、部署高性能区块链节点，以及利用智能合约套利实现资产增长过程的具体实施方法。

11 月 5 日，Gate 创始人及 CEO Dr. Han 受邀前往香港科技大学发表主题演讲“我在加密行业的启示与收获（Lessons I Learned in Crypto）”，并与副院长石教立教授进行炉边对谈。此次活动是 Dr. Han 时隔 12 年重返校园，以创业者与行业实践者的身份，与年轻一代分享他在加密领域的思考与经验，吸引了逾百名在校学生与青年创业者参与，现场气氛热烈。

BTC 技术性反弹受阻，短期趋势仍偏弱；ETH 弹升乏力，反弹空间受制于短期均线。协议隐私交易量屡创新高，带动 RAIL 上涨 30.6%； Decred 已在链上治理与隐私机制上实现完整闭环，DCR 24 小时内上涨 19.89%；zkSync 发布代币提案，ZK 24 小时内上涨约 11.62%；Balancer 发布攻击事件初步报告，四舍五入逻辑错误被利用。Monad 主网将于 11 月 24 日上线，MON 代币认领窗口已关闭。