De moneda estable a Hypeliquid, hablemos sobre la narrativa actual de encriptación.

moneda estable

Mi opinión es que la narrativa principal en los próximos tres a cinco años probablemente será “adopción”, y las aplicaciones criptográficas que pueden tocar rápidamente este nivel de “adopción” solo pueden ser monedas estables. Aplicaciones de primer nivel como Hyperliquid y Pump.fun aún están limitadas a la adopción nativa de Crypto en sí. Para lograr una adopción amplia, aún queda un largo camino por recorrer.

En resumen, la moneda estable será el metajuego más central del mercado Crypto en el futuro.

Desglosando, la especulación sobre la narrativa de las monedas estables se reduce a dos puntos: 1) ahorros; 2) especulación sobre el precio de los tokens de la infraestructura de moneda estable.

1）Ahorrar

Ahorrar, bajo riesgo y con rendimientos considerables, por lo que es muy popular en el mercado. Recientemente, Spark, Plasma y Zerobase son algunos de sus representantes, y las actividades de ahorro antes del TGE ofrecieron un APY muy alto.

Su lógica subyacente es la siguiente: 1) El equipo del proyecto necesita realizar datos de TVL y colaborar con actividades de intercambio para aumentar la valoración del token antes del TGE, con el fin de salir después del TGE; 2) O el equipo del proyecto necesita impulsar la circulación de su moneda estable a través de incentivos económicos (generalmente tokens), con el objetivo final de promover la adopción de la moneda estable.

Guardar dinero es una dirección que recomiendo bastante, pero con el desarrollo del mercado, los depósitos en moneda estable probablemente se volverán cada vez más competitivos y los rendimientos serán cada vez más bajos. Lo mejor es depositar en proyectos que tengan colaboración con grandes intercambios.

2）Especulación sobre el precio de los tokens de infraestructura de moneda estable

En mi opinión, participar en la especulación de precios de este tipo de monedas es de alto riesgo, y actualmente no se encuentra en una etapa de valor esperado positivo (EV). La razón principal sigue siendo la que mencioné en el primer artículo: “La aparición de la especulación es impulsada por la demanda (incluso si esta demanda es solo una demanda falsa o insostenible) o Ponzi (altos rendimientos y alta eficiencia de capital, derivados de la codicia)” & “La demanda y Ponzi interactúan entre sí, y están limitadas por ciclos.”

Actualmente, la especulación de tokens en esta pista se centra básicamente en la etapa respaldada por antecedentes, instituciones de inversión y exchanges, es decir, ahorrar dinero es la mejor solución, en lugar de comprar monedas. Es mejor considerar la especulación de monedas cuando surja la demanda, o cuando aparezcan juegos Ponzi.

super aplicación y recompra

Las superaplicaciones implican principalmente las dos aplicaciones mencionadas anteriormente, Hyperliquid y Pump.fun. El núcleo de operar estas superaplicaciones es “recompra”.

Las superaplicaciones significan que han logrado un muy buen PMF (Product-market fit, ajuste producto-mercado) en el mercado, lo que significa que estas superaplicaciones pueden capturar un flujo de ingresos de comisiones sostenido a medio y largo plazo.

El uso de la «compra» de tarifas de productos puede proporcionar suficiente liquidez de compra durante el período de aumento del producto, impulsando el aumento de su moneda. Y el aumento de la moneda es la mejor publicidad para el producto. Esto en realidad también es una especie de volante intangible.

Además, la recompra puede equilibrar las diferentes posiciones representadas por los titulares de monedas y los usuarios del producto, vinculando también a los usuarios del producto con la moneda, aumentando la retención de los titulares de monedas, reduciendo el comportamiento especulativo y fomentando el comportamiento de inversión.

Otro punto que vale la pena mencionar es que Pump.fun está cambiando de la narrativa de Launchpad y DEX a la narrativa de transmisión en vivo, es decir, la narrativa de streaming. Creo que @TimDraper es la señal de la reversión de tendencia de $PUMP (y alon también está comenzando a hacer ICM). Si el mercado de criptomonedas entra en un período de recuperación en el futuro cercano, el rendimiento del precio de $PUMP es algo que vale la pena esperar.

En cuanto a $HYPE , creo que necesitaré esperar a que pase el evento de desbloqueo, a largo plazo tengo una buena perspectiva.

ICO&ICM

ICO y ICM, en esta etapa, en esencia, no tienen demasiada diferencia.

ICO es una forma simple y directa de recaudar fondos, mientras que ICM (Mercado de Capitales de Internet) presenta una gran historia para empaquetar el concepto de “recaudar fondos”.

¿Por qué necesitamos crear una historia más grande? Es porque una historia grande y buena puede atraer a más participantes y crear una burbuja más grande. Esta es la historia que Solana quiere contar actualmente. Al mismo tiempo, esto también se está haciendo en conjunto con el lanzamiento del $SOL ETF: ¿no se supone que hay que darle a Tradefi una razón para comprar $SOL ?

Bajo esta narrativa de ICM, no soy muy optimista sobre Launchcoin, el que tiene ganado, siempre tiene ganado. @MetaDAOProject será un poco mejor, tiene suficiente interacción con el oficial de Solana, un buen trasfondo, y el mercado está dispuesto a pagar por los proyectos que produce (principalmente porque pueden ganar dinero). Otra razón por la que tengo confianza es que $META aún no ha llegado a CEX.

En general, el ecosistema de Solana se encuentra en una fase de recuperación, la fundación ya ha realizado las disposiciones necesarias y está cerca del momento de actuar. Este momento probablemente será alrededor del lanzamiento del ETF.

La predicción a corto plazo es más o menos así (siempre que no haya un gran problema en el mercado en el corto plazo), el desarrollo a medio y largo plazo dependerá de la tendencia general del mercado.

mercado de predicción y narrativa de robots (transmisión de la narrativa Web2)

Los mercados de predicción y los robots no son narrativas nativas del mercado de criptomonedas, el mercado solo está siguiendo el desarrollo narrativo del mundo Web2 para especular un poco. No me extenderé demasiado aquí, ya que muchas personas han exagerado estas dos narrativas de mercados de predicción y robots. Personalmente, tengo una buena opinión sobre los mercados de predicción, pero no creo en la especulación a largo plazo de esta narrativa. En cuanto a la narrativa de los robots, creo que es bastante regular.

La especulación en el mercado de predicciones sigue siendo dominada por VC, por lo que es poco probable que aparezcan esos juegos muy ponzi, así que creo que el mercado podría emocionarse por un tiempo y luego pasar. Mercados de predicciones como Limitless y BSC pueden participar, pero no son adecuados para un marco de tiempo prolongado. La especulación en el mercado de predicciones podría concentrarse en el cuarto trimestre. Cuando Polymarket emita su moneda/IPO, habrá otra oleada de especulación.

En sí, Crypto se especializa en la especulación de activos, no en la fabricación de robots. La narrativa de hacer robots tiene dos enfoques: 1) proyectos que proporcionan asistencia en entrenamiento (datos, capacidad de cálculo) para empresas de robots Web2, como $SAPIEN @gaib_ai; 2) proyectos que ofrecen servicios de software para robots, como @openmind_agi. Ambas categorías se pueden discutir un poco, y son tipos que se pueden considerar durante la TGE.

La duración del entusiasmo de la especulación proveniente de la narrativa de Web2 generalmente es muy corta (refiriéndose a la explosión general del sector), el entusiasmo se va rápido (¿un mes?). La narrativa nativa de criptomonedas de Ponzi/emisión de activos puede durar mucho más tiempo.

Narrativas como los mercados de predicción y los robots, que pueden ser mencionadas y apoyadas repetidamente por Crypto Twitter, también significan que después de $TRUMP , el mercado de criptomonedas aún no ha presentado una nueva narrativa que sea sólida y que se pueda negociar ampliamente. El mercado tiene una gran sed de nuevas narrativas y la especulación de nuevos activos.

narrativa artificial

La narrativa artificial es similar a la especulación de memes en BSC, con un alto efecto de riqueza, pero con una gran incertidumbre y riesgo, y la dinámica del mercado es muy rápida, lo que es muy adecuado para que los pequeños inversores entren y aprovechen. Personalmente, tengo más fe en aquellos memes nativos que no están relacionados con personas concretas y que poseen el espíritu de Internet, como Hakimi. Los primeros en ser especulados serán sin duda los memecoins relacionados con personas concretas, porque la atención del mercado está suficientemente concentrada. Con el tiempo, la atención del mercado se cansará gradualmente de estos memecoins relacionados con personas concretas, y se trasladará a memes que tienen un público más amplio.

En realidad, creo que Perp DEX también se considera una narrativa semisintética. Según mis observaciones, los momentos en que se experimenta el fomo por Lighter y otros Perp DEX son cercanos al momento en que Aster comienza a surgir. Desde el inicio de Hyperliquid, Perp DEX ha empezado a ser valorado gradualmente, Aster se levanta, luego hay una multiplicidad de voces, y es muy probable que el resultado final sea la exclusión de las múltiples voces en favor de una sola doctrina. El comercio es comercio, no hay que tener fe en algunos Perp DEX de imitación. Personalmente, creo que quien tiene la oportunidad de convertirse en el último ganador será Hyperliquid.

El desarrollo de la narrativa artificial pone a prueba a las “personas”, si las personas son geniales, la narrativa será genial, como en esta ola de BSC. $ZEC también puede levantarse gracias a esta frase de @naval: “Bitcoin es un seguro contra las monedas fiduciarias. ZCash es un seguro contra Bitcoin” (y el CX detrás de esto, los BTC Maxis también están dispuestos a comprar). Este tipo de narrativa, primero necesitas ser lo suficientemente temprano, y segundo, necesitas ser lo suficientemente PVP, para tener la oportunidad de obtener beneficios suficientemente considerables.