Shenwan Hongyuan:A株の包括的な強気市場の条件はしっかりしており、短中期的なAI市場の回復力を過小評価しないでください

金十データ3月11日、申万宏源研究のA株戦略チーフアナリストである傅静涛は、「現在、A株が全面的なブル・マーケットの条件にはまだ不足していますが、着実になっています。今後は、構造的な強気を基盤とし、全面的な強気に備えることができます。」と述べました。次のA株の相場について、傅静涛は、まだ一部不足しているものの、全体的なブル・マーケットの条件が充実してきていると考えています。まず、増加する資金がA株に持続的に流入している基盤があります。これは既に備わっている条件です。市場の基本面について、傅静涛は、現在、基本面の周期的および構造的な改善の兆候が徐々に明確になっていると分析しています。一方、中期的な基本面の周期的改善も期待できますが、ただし、「経済の底」の確認モードが変化しています。もう一方、周期的な改善の面では、2026年に中流の製造業が史上初めて本当の供給クリーンアップを迎えるかもしれません。その時、A株の需給構造が改善され、需要の成長率が大幅にドロップします。将来を展望すると、傅静涛は、安定した上昇政策の備えが十分であり、下降リスクに対処できると指摘し、マクロ流動性が緩和されているため、構造的な強気相場が基本的なサポートです。そして、「ブル・マーケットの3つのパズル」を検討すると、資金の需給面では、マネーエフェクトの進展を待っています。周期的な基本面では、今年下半期には、来年のA株の収益力の上昇転換点への楽観的な期待に先駆ける可能性があります。同時に、2026年には、より楽観的な期待が醸成されるかもしれません。