Les protocoles de prêt, en tant que pierre angulaire de la finance Internet, visent à offrir aux particuliers et aux entreprises du monde entier un accès équitable aux capitaux, sans restriction géographique. Ce modèle contribue à bâtir un marché du capital plus équitable et efficace, favorisant ainsi le développement économique.
Bien que le potentiel du prêt on-chain soit énorme, les utilisateurs principaux sont encore principalement limités à la communauté native de la cryptographie, et son utilisation est principalement axée sur le trading spéculatif. Cela limite gravement la taille du marché qu'il peut couvrir. Cet article explorera comment élargir progressivement la base d'utilisateurs, se transformer vers des scénarios de prêt plus productifs, tout en faisant face aux défis potentiels.
off-chain借贷的现状
En quelques années, le marché des prêts off-chain est passé d'une phase conceptuelle à plusieurs protocoles matures éprouvés par le marché. Ces protocoles ont traversé de nombreuses fluctuations de marché, mais n'ont pas généré de créances douteuses. À ce jour, ils ont attiré un total de 43,7 milliards de dollars de dépôts et ont accordé 18,6 milliards de dollars de prêts non remboursés.
Actuellement, les principales sources de demande pour les protocoles de prêt off-chain comprennent :
Trading spéculatif : les investisseurs en cryptomonnaie utilisent l'effet de levier pour acheter plus d'actifs cryptographiques.
Obtention de liquidité : Les investisseurs obtiennent de la liquidité en empruntant des actifs cryptographiques, évitant ainsi les conséquences fiscales potentielles liées à la vente directe d'actifs.
Prêt flash d'arbitrage : Prêt à très court terme, utilisé par les traders d'arbitrage pour tirer parti des déséquilibres de prix temporaires sur le marché.
Ces applications s'adressent principalement aux utilisateurs natifs de la cryptomonnaie, axées sur la spéculation. Cependant, le potentiel des prêts off-chain va bien au-delà.
Comparé à un total de dettes non remboursées dans le monde de 320 trillions de dollars, ou un total de prêts aux ménages et aux entreprises non financières de 120 trillions de dollars, les 18,6 milliards de dollars de prêts non remboursés des protocoles de prêt off-chain représentent une part insignifiante de ce montant.
Avec la transition des prêts en chaîne vers des utilisations de capital plus productives, telles que le financement des petites entreprises, les prêts automobiles ou les prêts immobiliers pour les particuliers, sa taille de marché devrait connaître une croissance exponentielle.
Off-chain prêt de l'avenir
Pour améliorer l'utilité des prêts off-chain, deux améliorations clés doivent être apportées :
1. Élargir la gamme des actifs de garantie
Actuellement, seuls quelques actifs cryptographiques peuvent être utilisés comme garantie, ce qui limite considérablement le nombre de emprunteurs potentiels. De plus, pour faire face à la forte volatilité des actifs cryptographiques, les prêts en chaîne existants exigent généralement un taux de garantie allant jusqu'à 2 fois ou plus, ce qui freine encore la demande de prêts.
Élargir la gamme des actifs de garantie acceptables peut non seulement attirer davantage d'investisseurs à utiliser leur portefeuille pour emprunter, mais aussi augmenter la capacité de prêt des protocoles de prêt off-chain.
2. Promouvoir les prêts avec des garanties très faibles
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation, c'est-à-dire que la valeur des actifs de garantie fournis par l'emprunteur doit être supérieure au montant du prêt. Ce modèle entraîne une faible efficacité d'utilisation du capital, rendant difficile la réalisation de nombreux scénarios d'application pratiques.
En adoptant un prêt garanti par des collatéraux ultra-bas, le prêt off-chain peut couvrir un groupe d'emprunteurs plus large, augmentant ainsi son utilité.
La difficulté de mise en œuvre de ces mesures d'amélioration varie, certaines étant relativement faciles, tandis que d'autres poseront de nouveaux défis. Cependant, le processus d'optimisation peut progresser progressivement, en passant des tâches les plus simples aux plus complexes.
Élargir la portée des actifs de garantie
Comparé à d'autres classes d'actifs dans le monde, la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies n'est que de 3 000 milliards de dollars, ne représentant qu'une petite partie des actifs financiers mondiaux. Par conséquent, limiter la gamme de garanties à certaines cryptomonnaies limite considérablement le potentiel de croissance des prêts off-chain.
La tokenisation des actifs combinée à l'emprunt off-chain permet aux investisseurs d'utiliser plus efficacement l'ensemble de leur portefeuille pour emprunter, et pas seulement une petite partie des actifs cryptographiques, élargissant ainsi la portée des emprunteurs potentiels.
La première étape pour élargir la gamme d'actifs de garantie pourrait commencer par des actifs à forte liquidité et à transactions fréquentes, tels que des actions, des fonds de marché monétaire, des obligations, etc. Ces actifs ont un impact relativement faible sur les protocoles de prêt existants et les coûts de modification sont relativement bas. Cependant, la vitesse d'approbation réglementaire deviendra le principal facteur limitant la croissance dans ce domaine.
À long terme, l'expansion vers des actifs physiques à faible liquidité (comme la propriété immobilière tokenisée) offrira un énorme potentiel de croissance, mais posera également de nouveaux défis, tels que la manière de gérer efficacement les positions de dette de ces actifs.
Finalement, le prêt sur la chaîne pourrait évoluer jusqu'au stade où des biens immobiliers peuvent être utilisés pour des prêts hypothécaires, c'est-à-dire que l'octroi de prêts, l'achat de biens immobiliers et le dépôt de biens immobiliers dans le contrat de prêt en tant que garantie peuvent être réalisés de manière atomique dans un seul bloc. De même, les entreprises peuvent également se financer par le biais de contrats de prêt, par exemple en achetant des équipements d'usine et en les déposant simultanément en tant que garantie dans le contrat.
Encourager les prêts garantis à faible montant
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation, ce modèle, bien qu'il garantisse la sécurité des prêteurs, entraîne également une faible efficacité d'utilisation du capital, rendant de nombreux cas d'utilisation réels difficiles à réaliser.
Dans le secteur de la cryptographie, la demande initiale pour des prêts garantis à faible montant pourrait provenir des teneurs de marché et d'autres institutions natives de la cryptographie, qui ont encore besoin de canaux de financement après la faillite de certaines plateformes de prêt centralisées.
En dehors du secteur de la cryptographie, les prêts collatérisés à faible montant sont déjà largement utilisés pour les prêts personnels (comme les dettes de carte de crédit, le paiement différé) et les prêts commerciaux (comme les prêts de fonds de roulement, le microcrédit, le financement commercial et les limites de crédit d'entreprise).
Les plus grandes opportunités de croissance des produits de prêt off-chain se trouvent dans des marchés que les banques traditionnelles ne peuvent pas couvrir efficacement, par exemple :
Marché des prêts personnels : ces dernières années, la part des institutions de prêt non traditionnelles dans le marché des prêts hypothécaires à faible montant pour les particuliers a continué d'augmenter, en particulier parmi les groupes à faible et moyen revenu. Le prêt off-chain peut servir d'extension naturelle à cette tendance, offrant aux consommateurs des taux d'intérêt sur les prêts plus compétitifs.
Financement des petites entreprises : En raison du montant des prêts relativement faible, les grandes banques sont souvent réticentes à accorder des prêts aux petites entreprises, que ce soit pour l'expansion des activités ou pour le fonds de roulement. Le prêt off-chain peut combler cette lacune et offrir des canaux de financement plus pratiques et efficaces.
Défis à relever
Bien que les deux améliorations ci-dessus élargissent considérablement le groupe d'utilisateurs potentiels des prêts off-chain et soutiennent davantage d'applications financières efficaces, elles introduisent également une série de nouveaux défis, notamment :
Traiter les positions de dette soutenues par des actifs non liquides
Problèmes de liquidation des actifs collatéraux physiques
La détermination de la prime de risque
Modèle de risque de crédit décentralisé
D'autres défis incluent la confidentialité off-chain, l'ajustement des paramètres de risque avec l'élargissement du pool de garanties, la conformité réglementaire et la facilité d'utilisation des bénéfices empruntés dans le monde réel.
Conclusion
Au cours des dernières années, les protocoles de prêt off-chain ont jeté des bases solides, mais ils n'ont pas encore réellement réalisé tout leur potentiel.
La prochaine étape du prêt off-chain sera encore plus excitante : les protocoles passeront progressivement d'un scénario principalement axé sur les cryptomonnaies et la spéculation à des applications financières plus efficaces et liées au monde réel.
Finalement, le prêt off-chain aidera à éliminer l'inégalité financière, permettant à toutes les entreprises et individus, où qu'ils se trouvent, d'accéder au capital de manière équitable. Ce sera un objectif qui mérite d'être poursuivi !
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BTCBeliefStation
· Il y a 15h
Quand le prêt sur garantie sera-t-il sûr ?
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GasFeeThunder
· 07-25 03:13
Les données montrent un taux de faillite de 93 %, attendons un peu.
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alpha_leaker
· 07-23 21:01
La cage de régulation blanche est arrivée ?
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DarkPoolWatcher
· 07-22 23:35
Le cadre est trop petit, il faut encore ajouter du levier.
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SandwichHunter
· 07-22 23:34
Ce piège équivaut à un effort vain.
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MeltdownSurvivalist
· 07-22 23:19
Tu es toujours en train de dire que tu es toujours en route?
L'avenir des prêts off-chain : passer de la spéculation à des applications financières pratiques
Off-chain emprunt: de la spéculation à l'utilité
Les protocoles de prêt, en tant que pierre angulaire de la finance Internet, visent à offrir aux particuliers et aux entreprises du monde entier un accès équitable aux capitaux, sans restriction géographique. Ce modèle contribue à bâtir un marché du capital plus équitable et efficace, favorisant ainsi le développement économique.
Bien que le potentiel du prêt on-chain soit énorme, les utilisateurs principaux sont encore principalement limités à la communauté native de la cryptographie, et son utilisation est principalement axée sur le trading spéculatif. Cela limite gravement la taille du marché qu'il peut couvrir. Cet article explorera comment élargir progressivement la base d'utilisateurs, se transformer vers des scénarios de prêt plus productifs, tout en faisant face aux défis potentiels.
off-chain借贷的现状
En quelques années, le marché des prêts off-chain est passé d'une phase conceptuelle à plusieurs protocoles matures éprouvés par le marché. Ces protocoles ont traversé de nombreuses fluctuations de marché, mais n'ont pas généré de créances douteuses. À ce jour, ils ont attiré un total de 43,7 milliards de dollars de dépôts et ont accordé 18,6 milliards de dollars de prêts non remboursés.
Actuellement, les principales sources de demande pour les protocoles de prêt off-chain comprennent :
Ces applications s'adressent principalement aux utilisateurs natifs de la cryptomonnaie, axées sur la spéculation. Cependant, le potentiel des prêts off-chain va bien au-delà.
Comparé à un total de dettes non remboursées dans le monde de 320 trillions de dollars, ou un total de prêts aux ménages et aux entreprises non financières de 120 trillions de dollars, les 18,6 milliards de dollars de prêts non remboursés des protocoles de prêt off-chain représentent une part insignifiante de ce montant.
Avec la transition des prêts en chaîne vers des utilisations de capital plus productives, telles que le financement des petites entreprises, les prêts automobiles ou les prêts immobiliers pour les particuliers, sa taille de marché devrait connaître une croissance exponentielle.
Off-chain prêt de l'avenir
Pour améliorer l'utilité des prêts off-chain, deux améliorations clés doivent être apportées :
1. Élargir la gamme des actifs de garantie
Actuellement, seuls quelques actifs cryptographiques peuvent être utilisés comme garantie, ce qui limite considérablement le nombre de emprunteurs potentiels. De plus, pour faire face à la forte volatilité des actifs cryptographiques, les prêts en chaîne existants exigent généralement un taux de garantie allant jusqu'à 2 fois ou plus, ce qui freine encore la demande de prêts.
Élargir la gamme des actifs de garantie acceptables peut non seulement attirer davantage d'investisseurs à utiliser leur portefeuille pour emprunter, mais aussi augmenter la capacité de prêt des protocoles de prêt off-chain.
2. Promouvoir les prêts avec des garanties très faibles
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation, c'est-à-dire que la valeur des actifs de garantie fournis par l'emprunteur doit être supérieure au montant du prêt. Ce modèle entraîne une faible efficacité d'utilisation du capital, rendant difficile la réalisation de nombreux scénarios d'application pratiques.
En adoptant un prêt garanti par des collatéraux ultra-bas, le prêt off-chain peut couvrir un groupe d'emprunteurs plus large, augmentant ainsi son utilité.
La difficulté de mise en œuvre de ces mesures d'amélioration varie, certaines étant relativement faciles, tandis que d'autres poseront de nouveaux défis. Cependant, le processus d'optimisation peut progresser progressivement, en passant des tâches les plus simples aux plus complexes.
Élargir la portée des actifs de garantie
Comparé à d'autres classes d'actifs dans le monde, la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies n'est que de 3 000 milliards de dollars, ne représentant qu'une petite partie des actifs financiers mondiaux. Par conséquent, limiter la gamme de garanties à certaines cryptomonnaies limite considérablement le potentiel de croissance des prêts off-chain.
La tokenisation des actifs combinée à l'emprunt off-chain permet aux investisseurs d'utiliser plus efficacement l'ensemble de leur portefeuille pour emprunter, et pas seulement une petite partie des actifs cryptographiques, élargissant ainsi la portée des emprunteurs potentiels.
La première étape pour élargir la gamme d'actifs de garantie pourrait commencer par des actifs à forte liquidité et à transactions fréquentes, tels que des actions, des fonds de marché monétaire, des obligations, etc. Ces actifs ont un impact relativement faible sur les protocoles de prêt existants et les coûts de modification sont relativement bas. Cependant, la vitesse d'approbation réglementaire deviendra le principal facteur limitant la croissance dans ce domaine.
À long terme, l'expansion vers des actifs physiques à faible liquidité (comme la propriété immobilière tokenisée) offrira un énorme potentiel de croissance, mais posera également de nouveaux défis, tels que la manière de gérer efficacement les positions de dette de ces actifs.
Finalement, le prêt sur la chaîne pourrait évoluer jusqu'au stade où des biens immobiliers peuvent être utilisés pour des prêts hypothécaires, c'est-à-dire que l'octroi de prêts, l'achat de biens immobiliers et le dépôt de biens immobiliers dans le contrat de prêt en tant que garantie peuvent être réalisés de manière atomique dans un seul bloc. De même, les entreprises peuvent également se financer par le biais de contrats de prêt, par exemple en achetant des équipements d'usine et en les déposant simultanément en tant que garantie dans le contrat.
Encourager les prêts garantis à faible montant
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation, ce modèle, bien qu'il garantisse la sécurité des prêteurs, entraîne également une faible efficacité d'utilisation du capital, rendant de nombreux cas d'utilisation réels difficiles à réaliser.
Dans le secteur de la cryptographie, la demande initiale pour des prêts garantis à faible montant pourrait provenir des teneurs de marché et d'autres institutions natives de la cryptographie, qui ont encore besoin de canaux de financement après la faillite de certaines plateformes de prêt centralisées.
En dehors du secteur de la cryptographie, les prêts collatérisés à faible montant sont déjà largement utilisés pour les prêts personnels (comme les dettes de carte de crédit, le paiement différé) et les prêts commerciaux (comme les prêts de fonds de roulement, le microcrédit, le financement commercial et les limites de crédit d'entreprise).
Les plus grandes opportunités de croissance des produits de prêt off-chain se trouvent dans des marchés que les banques traditionnelles ne peuvent pas couvrir efficacement, par exemple :
Marché des prêts personnels : ces dernières années, la part des institutions de prêt non traditionnelles dans le marché des prêts hypothécaires à faible montant pour les particuliers a continué d'augmenter, en particulier parmi les groupes à faible et moyen revenu. Le prêt off-chain peut servir d'extension naturelle à cette tendance, offrant aux consommateurs des taux d'intérêt sur les prêts plus compétitifs.
Financement des petites entreprises : En raison du montant des prêts relativement faible, les grandes banques sont souvent réticentes à accorder des prêts aux petites entreprises, que ce soit pour l'expansion des activités ou pour le fonds de roulement. Le prêt off-chain peut combler cette lacune et offrir des canaux de financement plus pratiques et efficaces.
Défis à relever
Bien que les deux améliorations ci-dessus élargissent considérablement le groupe d'utilisateurs potentiels des prêts off-chain et soutiennent davantage d'applications financières efficaces, elles introduisent également une série de nouveaux défis, notamment :
D'autres défis incluent la confidentialité off-chain, l'ajustement des paramètres de risque avec l'élargissement du pool de garanties, la conformité réglementaire et la facilité d'utilisation des bénéfices empruntés dans le monde réel.
Conclusion
Au cours des dernières années, les protocoles de prêt off-chain ont jeté des bases solides, mais ils n'ont pas encore réellement réalisé tout leur potentiel.
La prochaine étape du prêt off-chain sera encore plus excitante : les protocoles passeront progressivement d'un scénario principalement axé sur les cryptomonnaies et la spéculation à des applications financières plus efficaces et liées au monde réel.
Finalement, le prêt off-chain aidera à éliminer l'inégalité financière, permettant à toutes les entreprises et individus, où qu'ils se trouvent, d'accéder au capital de manière équitable. Ce sera un objectif qui mérite d'être poursuivi !