BTC链上数据分析专家访谈

主持人：Alex

嘉宾：Colin 自由交易员、链上数据研究者

学习链上数据分析的契机

Alex：Colin,你是在什么情况下开始接触和学习加密资产的链上数据分析的?

Colin：我的理念一直是什么能对盈利有帮助,就去学什么。大约6-7年前我无意间接触到比特币链上数据分析这个领域,就开始学习研究。后来我把量化交易开发的知识结合到链上数据中,开发交易模型并融入自己的交易系统。

Alex：你正式系统学习和研究链上数据分析大概多长时间了?

Colin：很难定义,因为我一直没有真正系统性地学习过。从最初接触到现在,大概是断断续续地学习。没有一个系统性学习的时间,就是东凑西凑这样子。

Alex：那你从学习链上数据到把它应用到实际投资中,这个过程持续了多长时间?

Colin：这个界限比较难界定,大概是从2019-2020年左右开始接触,但那时候还没有实际应用,直到后来才开始在交易中使用。

链上数据分析的价值和原理

Alex：你日常使用哪些链上数据观测平台?

Colin：我主要使用Glassnode。它有付费和免费版本,我选择它是因为最符合我的需求。

Alex：作为一个交易员,链上数据分析在你投资中的核心价值是什么?背后的原理是什么?

Colin：链上数据分析的核心价值在于比特币区块链的透明性。我们可以直接在链上看到比特币的转移信息,虽然不知道地址背后是谁,但可以通过汇总全部地址来分析筹码流向、盈亏状况等。这是比特币相对其他金融市场的独特优势。

链上数据分析的难点

Alex：在实战中做链上数据分析,你觉得主要的难点和挑战是什么?

Colin：主要有两个难点:

1. 学习上缺乏系统性的教学资源,需要自己摸索。我的做法是研究每个指标的原理和计算方式,然后根据相关性进行筛选。

2. 如何证明自己的观点是正确的。由于比特币历史样本数少,无法单纯依赖归纳法,需要用演绎法来推论,然后等待时间验证。这要求不断修正自己的逻辑和假设。

重点关注的链上指标

Alex：在你日常分析中,有哪些链上指标是你长期关注或认为比较重要的?

Colin：我重点关注三个方面的指标:

1. URPD(已实现价格分布):用于观察筹码结构和派发过程。

2. RUP(相对未实现收益):用于衡量市场整体盈利状况。

3. Cointime True Market Mean Price:基于时间权重的链上均价指标,适合评估BTC长期价值。

此外,我还会参考美股的Shiller ECY指标来评估整体市场估值。

对BTC在本轮周期的位置判断及依据

Alex：根据你目前的综合判断,BTC处在这一轮大周期的什么位置?支持你判断的数据来源是哪些?

Colin：我认为BTC目前已经具备形成顶部的条件,主要依据如下:

1. URPD显示低成本筹码已大量派发。
2. RUP出现背离,表明低成本筹码离场。
3. 美股估值偏高,可能影响BTC表现。

此外,2024年市场表现与往年不同,如缺乏明显的山寨季,也支持我的判断。

如何入门链上数据分析

Alex：对于想学习链上数据分析的初学者,你有什么建议?

Colin：我的建议是:

1. 链上数据分析适合新手,因为不需要频繁盯盘,适合学生或上班族。

2. 学习时要耐心研究每个指标的原理和计算方式。

3. 尽量阅读原作者的文章,或至少理解指标的计算公式。

4. 可以关注Glassnode的Weekly onchain报告,学习各种指标。

5. 也可以参考我在Twitter上的教学内容。

链上数据研究者的日常

Alex：作为一个交易员和链上数据分析师,你典型的一天是怎样的?除了关注链上数据外,你还会看哪些信息或使用哪些工具?

Colin：我的日常主要包括:

1. 尽量在美股开盘时间保持清醒,因为这是加密市场流动性最好的时候。

2. 每天观察链上数据变化,并记录一些额外数据,如ETF资金流向、市场波动率、恐慧贪婪指数等。

3. 关注Coinbase与其他交易所的合约报价差异,作为美国资金情绪的指标。

4. 花时间盯盘,观察和修正交易计划。

5. 经营Twitter账号,分享分析观点。

6. 保持适度运动,平衡工作和生活。

总的来说,我的日常工作虽然看似单调,但需要持续关注大量信息并保持敏锐的市场洞察力。