香港の専門機関によるRWAに関する見解

最近、香港の著名な仮想資産ライセンス機関からの3人の専門家が、RWA(のリアルワールドアセット)についての見解を共有しました。

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RWAの規制トレンド

専門家たちは、香港の規制当局のRWAに対する態度が積極的に変化していると考えています。現在の規制の考え方は、基礎となる資産の性質に基づいて具体的な規制手法を決定することであり、すべてのトークン化された資産を単純に仮想資産として扱うのではありません。これは、RWAの基礎が伝統的な金融資産であれば、その規制手法は伝統的な金融規制により近くなる可能性があることを意味します。

専門家は、RWAが小口投資家に開放されるかどうかは、その基礎資産が伝統的市場における投資家の参入条件によると強調しています。もし基礎資産がもともと小口投資家に開放されていれば、トークン化された後も理論的には小口投資家に販売できるでしょう。

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平均的な投資家にとってのRWAの魅力

専門家たちは、RWAが注目されている理由は、従来の無リスク資産よりも高いリターンを提供する可能性があるからだと指摘しています。例えば、いくつかのRWAプロジェクトでは、米国債をトークン化した後、投資家は国債そのもののリターンを得るだけでなく、担保マイニングなどの方法で追加のリターンを得ることができます。この重ね合わせのリターンのモデルは、現在の市場環境においてRWAをより魅力的にしています。

それに対して、過去に人々が資産のトークン化によって流動性を高めることを期待していた考えは、現在のところRWAの最も重要な利点ではないようです。

規制コンプライアンスの下でのRWAの機会

コンプライアンスの枠組み内で、専門家たちはライセンスを持つ機関がRWA市場に以下のいくつかの側面からアプローチできると考えています:

1. 低リスク資産を管理する、例えば国債やマネーマーケットファンドなど。

2. Web3プロジェクトのために伝統的な金融資産管理サービスを提供し、伝統的な金融と暗号世界を結ぶ橋となる。

3. 暗号通貨を保有する投資家に対して、法定通貨に換金せずに伝統的な資産に投資するニーズを満たすための伝統的な資産投資チャネルを提供する。

4. 規制要件に準拠したステーブルコインを開発し、投資家がRWA製品を直接購入できるようにする。

専門家たちは、KYC/AMLコンプライアンスが依然として重要な課題であると強調しています。将来的には、規制当局が業界をより深く理解するにつれて、コンプライアンス要件が徐々に最適化され、仮想資産の世界と法定通貨の世界の間での資金の流動コストが低下する可能性があります。

総じて、専門家たちはRWAが重要な発展方向を示しており、投資家により豊富な資産配分の選択肢を提供する可能性があると考えています。規制の環境が徐々に明確になる中で、香港はこの分野でリーダーシップを維持することが期待されています。

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