私募股權代幣化：打開一級市場大門的新鑰匙

在穩定幣熱潮之外，股權代幣化正成爲市場新焦點。近期，Web3初創公司Jarsy完成500萬美元Pre-seed融資，引發了人們對私募股權代幣化的關注。這一創新旨在讓普通投資者以低門檻參與頂級私營公司的早期增長紅利。

私募股權代幣化：資產上鏈的新領域

私募市場長期以來是金融世界中的一個封閉領域。Jarsy創建了一個涵蓋30家頂級未上市公司的指數，用於衡量這些企業的整體表現。數據顯示，這些公司的回報率頗爲可觀。

從2021年初到2025年第一季度，該指數累計漲81%，遠超同期納斯達克100指數的51%。即使在2025年第一季度整體市場下行時，這些未上市頭部公司仍逆勢漲13%。這不僅反映了這些公司的基本面實力，也凸顯了它們在IPO前的巨大增長潛力。

然而，這些高增長機會通常只對少數高淨值個人和機構開放。普通投資者往往無法參與這些交易，因爲它們通常需要大額資金和復雜的交易結構。

私募股權代幣化正試圖改變這一現狀。它將高門檻、低流動性的私募權益轉化爲鏈上資產，大幅降低了準入門檻，提高了資產流動性，並通過智能合約簡化了交易流程。

三大平台引領私募股權代幣化浪潮

Jarsy

Jarsy作爲區塊鏈資產代幣化平台，致力於讓全球用戶都能投資Pre-IPO資產。其運作機制是先收購目標公司的實際股權，然後以1:1的比例將這些權益轉化爲鏈上代幣。所有代幣的發行、流通和持倉信息都透明地記錄在鏈上，任何用戶都可以實時驗證。

Jarsy簡化了投資流程，用戶只需10美元就能開始構建自己的Pre-IPO投資組合。平台負責所有復雜的後臺工作，如盡職調查、結構設計和法務托管等，使用戶體驗更加簡單直接。

Republic

Republic推出了名爲Mirror Tokens的新產品線，首發產品rSpaceX基於Solana區塊鏈。每個rSpaceX代幣都與SpaceX公司的預期價值走勢掛鉤，最低投資額僅爲50美元。

Mirror Token是一種與目標公司估值動態關聯的債務工具。當SpaceX發生IPO、被收購或其他"流動性事件"時，Republic將按代幣持有比例向投資者返還相應收益。這種創新結構在最大程度降低法律障礙的同時，保留了核心收益機會。

Republic計劃未來推出更多明星私企的Mirror Tokens，甚至允許用戶提名他們想投資的未上市獨角獸公司。

Tokeny

總部位於盧森堡的Tokeny正與數字證券平台Kerdo合作，致力於重塑歐洲專業投資者參與私募市場的方式。Tokeny的優勢在於其產品結構標準化，發行合規邏輯內置，並可在不同司法管轄區快速復制和擴展。

Tokeny採用ERC-3643標準，確保代幣從生成到轉讓的全過程都嵌入了KYC、限制轉讓等控制邏輯。這不僅保證了產品的合法性和透明度，還讓投資者無需依賴平台背書就能在鏈上自證安全性。

結語

私募股權代幣化的崛起預示着一級市場在區塊鏈技術推動下正進入結構性變革的新階段。雖然這一創新降低了準入門檻，但要徹底打破散戶與機構之間的深層次結構壁壘仍面臨諸多挑戰。這不僅是一場技術革新，更是一場關於信任、透明度與制度重構的長期博弈。真正的考驗才剛剛開始。