コアテクノロジーの公開:暗号投資評価に対する私の批判的見解

暗号通貨の状況を見ていると、ハイプを切り抜け、マーケティングではなく実質に基づいてプロジェクトを評価する方法に悩んでいます。コアテクノロジー分析は、レイヤー1、レイヤー2、またはdAppsを見ているかどうかにかかわらず、ファイトのチャンスを与えてくれます。私の視点からこれを分解してみましょう。

ブロックチェーンプロジェクトの基盤

新しいブロックチェーンプロジェクトが登場すると、通常は3つのルートのいずれかを選択します:

• ベースブロックチェーン (レイヤー 1)
• スケーラビリティソリューションを作成する (レイヤー2 )
• 既存のチェーン上でアプリケーションを開発する

私はほとんどのプロジェクトが既存のチェーンの上に構築するという最も簡単な道を選んでいることに気づきました。根本的な問題を解決するのではなく、そのことがフラストレーションを引き起こします。彼らは革命的であると主張しながら、基盤となるプラットフォームのすべての欠点を受け継いでいます。

真の技術的バックボーン

ブロックチェーンの真の技術的価値を定義する二つの要素は:

コンセンサス機構: PoSは、コストが低くエネルギー効率が良いため、PoWに対して大きく勝利しました。しかし正直に言うと、PoSは新たな中央集権的な問題を引き起こしました。LidoのようなエンティティがEthereumのステークの30%以上をコントロールしているとき、本当に私たちは良くなっているのでしょうか？システム全体がさまざまな種類の操作に対して脆弱になります。

レジャーモデル: UTXO (ビットコイン) と Accounting (イーサリアム) の選択は、基本的なトレードオフを表しています。UTXOは検証とスケーリングに優れている一方で、Accountingは複雑なスマートコントラクトを可能にします。Cardanoのようなプロジェクトは、eUTXOで両者を組み合わせようとしていますが、私はそれが興味深いと思いますが、まだスケールでの実証はされていません。

実際に重要なことを評価する

地方分権化:誤解された柱

多くの人がこれを間違えています。分散化はすべての権威を排除することではなく、責任を持たせ、虐待を防ぐことです。我々がそれを測定するために使用する指標も非常に不十分です。ノード数？お願いです。ビットコインのトップ2のマイニングプールがハッシュパワーの50％以上を制御しているとき、ノードの数はほとんど無関係になります。

ナカモト係数と最小攻撃ベクターはより良い洞察を提供しますが、これらさえもゲーム化される可能性があります。エディンバラ大学の分散化インデックスの開発を注意深く見守っています - 少なくともそれが私たちが取り組むための具体的な何かを提供してくれるかもしれません。

セキュリティ: 51%攻撃保護をはるかに超えて

セキュリティはマーケティング資料の中でバズワードに還元されるが、それはもっと複雑なものである。

• コードの品質: 不安定なプログラミング基盤の上に構築されたブロックチェーンは、災害が起こるのを待っている状態です。あまりにも多くのプロジェクトが不十分な監査で市場に急いで出てきます。
• 開発者の能力: 熟練し、献身的な開発者がいなければ、プロジェクトは停滞し、脆弱性が増加します。
• 経済的インセンティブ: トークンエコノミクスが参加者の利益とネットワークのセキュリティを一致させない場合、システムは最終的に失敗するでしょう。
• プライバシー保護: ブロックチェーンにおける透明性とプライバシーの間の緊張は、依然として大きく未解決のままです。テザーのような取引所が資産を凍結する際、彼らはブロックチェーンの核心的な前提を損なう中央集権的なコントロールを示しています。

私の投資アプローチ

私はアプリケーションよりもプラットフォームを優先し、レイヤー1の基盤から上に進む順序に従います。私の評価順序は、まず分散化、次にセキュリティ、そして最後にスケーラビリティです - これはほとんどのマーケティング資料が強調するものの正反対です。

現実は厳しい: ほとんどの暗号プロジェクトは、スピードと派手な機能のために分散化とセキュリティを犠牲にしています。私は、この罠に陥ることを拒否します、たとえTPSの数字がどれほど印象的に見えても。

真に革命的なブロックチェーン技術は、基本事項を妥協しないものです。それが開発サイクルが遅くなり、即座のハイプが少なくなることを意味する場合でもです。他は？それらはただのデジタルポンジスキームで、より優れたマーケティングを持っているだけです。