なぜカナダの金準備に関する決定が今、G7諸国の間で戦略的な疑問を提起しているのか

カナダは先進国の中でもユニークな例外として位置付けられています。グループ・オブ・セブンの他の加盟国とは異なり、現在、金の保有量はゼロです。これは、数十年にわたる意図的な政策選択の結果です。この戦略的な逸脱は、実物資産への関心の高まりや地政学的ダイナミクスの変化が顕著となる時代において、批判的な検討を招いています。

歴史的な変遷：カナダが金の保有量を枯渇させた経緯

1965年、カナダは約1,023トンの金を保有しており、これは現代の評価額で約1490億ドルに相当します。その後の数十年にわたり、ピエール・トルドー、ブライアン・マルルニー、ジョン・クロウ、ゴードン・シーセンなどの successive 政府や中央銀行の指導者たちは、体系的に国の金のストックを売却しました。その根底にあったのは、当時の経済学的正統性に基づく考え方であり、金は現代の金融システムにおいて不要と見なされていました。代わりに、流動資産、外国債券ポートフォリオ、紙幣ベースの金融商品に重点が置かれ、これらが現代の金融政策により適しているとされたのです。

この段階的な売却は、突発的な行動によるものではなく、少しずつ決定を積み重ねて完全な枯渇に至ったものでした。哲学的な背景には、通貨の安定性は物理的な金塊の保有に頼る必要はなく、他のメカニズムによって達成できるという信念がありました。

異なる道筋：カナダと他のG7諸国の金保有量の比較

この対比は、カナダの立ち位置の重要性を浮き彫りにしています。アメリカ合衆国は約8,133トンの金を保有し、ドイツは約3,352トンを保持しています。フランス、イタリア、イギリスもまた、相当な金のポートフォリオを維持しており、これらの国々が金塊保有に戦略的価値を見出していることを示しています。

カナダが唯一、金の保有量ゼロのG7メンバーであることは、同様に先進的な経済国の中での顕著な逸脱を示しています。この違いは、現代の財政・地政学的な背景を考慮すると、特に際立ちます。

地政学的緊張の高まりと金の戦略的価値に関する議論の再燃

金の保有に対する関心の再燃は、カナダ当局がかつて不要と判断した資産に対する状況の変化を反映しています。持続的なインフレ圧力、地政学的緊張の高まり、経済の不確実性が、実物資産の保護機能の再評価を促しています。世界中の中央銀行は近年、金の取得を再開しており、金の戦略的な有用性に対する信頼の変化を示しています。

今や政策立案者や経済学者の間で議論されているのは、カナダの金保有ゼロの決定が依然として妥当な政策なのか、それとも、地政学的な断片化や金融の不安定さの再燃により、戦略的な見直しが必要なのかという点です。価値の保存に関する議論が伝統的な枠組みを超え、代替資産も含めて拡大する中で、根本的な問いは変わりません：カナダは最終的に貴金属の保有方針を見直すのか。

カナダの金政策の歴史的な軌跡は、たとえ一見永続的に見える戦略的選択であっても、状況の根本的な変化に応じて定期的に見直す必要があることを示唆する警鐘的な視点を提供しています。