El mercado de valores de Indonesia vuelve a desplomarse y suspenderse temporalmente

MSCI advierte sobre la capacidad de inversión del mercado bursátil indonesio, dejando tras la inestabilidad del mercado.

En las primeras negociaciones del 29 de enero, el índice compuesto de Yakarta de Indonesia, el índice de referencia del mercado indonesio, cayó un 8%, lo que provocó que el mercado suspendiera de nuevo las negociaciones. En la tarde del 28 de enero, el índice compuesto de Yakarta de Indonesia también cayó un 8%, lo que provocó la suspensión de operaciones del mercado; El mercado bursátil indonesio cerró con una caída del 7,4% en 8.320,56 puntos ese día, la mayor caída en un solo día desde el 8 de abril de 2025.

Tras reanudarse las negociaciones en las primeras horas del 29 de enero, el índice compuesto de Yakarta de Indonesia cayó al 10% en un momento, pero la caída se redujo significativamente por la tarde, siendo la última caída de alrededor del 2%.

En cuanto a las noticias, el regulador financiero de Indonesia respondió a las preguntas de MSCI sobre la transparencia del mercado bursátil el 29 de enero. El regulador financiero de Indonesia anunció el jueves que aumentará el requisito de free float para las empresas cotizadas del actual 7,5% al 15%, según Reuters.

Reuters informó que Mahendra Siregar, director de la Autoridad de Servicios Financieros de Indonesia, dijo en una rueda de prensa que, en respuesta a las preocupaciones de MSCI, los reguladores financieros tomarán una serie de otras medidas, incluyendo medidas para mejorar la puntualidad y efectividad de la supervisión.

Mahendra Siregar afirmó que la comunicación con MSCI está avanzando actualmente de forma positiva y está a la espera de recibir comentarios sobre la propuesta de Indonesia. Espera que estas medidas se implementen lo antes posible y que el proceso de evaluación correspondiente se complete para marzo de este año. Dijo que las autoridades indonesias consideraban los comentarios de MSCI como “consejos valiosos” y estaban dispuestas a hacer otros ajustes de política si fuera necesario. Además, la Bolsa de Indonesia también ha anunciado que verificará la relación con los accionistas con menos del 5% de las acciones.

Anteriormente, MSCI, una empresa internacional de compilación de índices, anunció el 27 de enero hora local que, debido a preocupaciones sobre la capacidad de inversión del mercado indonesio, congelaría temporalmente el ajuste de índices específicos que involucren valores indonesios hasta que sus reguladores resuelvan cuestiones como la concentración excesiva de capital en empresas cotizadas.

El anuncio de MSCI muestra que ha completado una consulta sobre la evaluación del free float en el mercado de valores indonesio. MSCI señaló que, aunque la fuente de datos de las acciones en circulación en la Bolsa de Indonesia (IDX) ha mejorado ligeramente, los inversores del mercado global siguen afirmando que el problema fundamental de la invertibilidad sigue existiendo debido a la opaca estructura accionaria a largo plazo y a las preocupaciones del mercado sobre la posibilidad de un comportamiento de negociación colaborativa que interfiera con la fijación normal de precios.

A la luz de las razones anteriores, MSCI impondrá una congelación temporal a ciertos cambios relacionados con los índices en valores indonesios que ocurran durante las valoraciones de los índices, incluidas las valoraciones de los índices en febrero de 2026, o eventos corporativos. Las medidas específicas incluyen: congelación de todos los factores de inclusión de inversión extranjera (FIF) y reservas al alza (NOS); Los valores indonesios no se añadirán al Índice MSCI Investable Market (IMI); No habrá actualización de índices sectoriales de tamaño cruzado (por ejemplo, de acciones de pequeña capitalización a índices estándar).

MSCI afirmó que si no se avanza para lograr la transparencia necesaria para mayo de 2026, MSCI reevaluará el estatus de acceso al mercado de Indonesia. Para abordar estas preocupaciones, el mercado indonesio necesita proporcionar información más detallada y fiable sobre la estructura de las participaciones, lo que puede incluir el seguimiento de la concentración de participaciones por parte de los principales accionistas, para apoyar una evaluación sólida del free float y la capacidad de inversión de los valores indonesios.

Esto también significa que, si el progreso posterior no cumple con las expectativas, todas las empresas indonesias podrían tener menos peso en el índice MSCI de Mercados Emergentes e incluso podrían ser rebajadas a mercado fronterizo. Una vez degradado a mercado fronterizo, tendrá un gran impacto en el flujo pasivo de capital en el mercado indonesio.

Tras el anuncio del MSCI, UBS rebajó el mercado bursátil indonesio a neutral. Goldman Sachs afirmó en un informe de investigación que la evaluación de MSCI sobre la invertibilidad del mercado indonesio podría desencadenar salidas de capital relacionadas por miles de millones de dólares. Goldman Sachs ha rebajado el mercado bursátil indonesio a “infraponderado” y ha advertido que si el mercado indonesio se reclasifica como mercado fronterizo, la presión sobre las salidas de capital aumentará significativamente.