_原文作者：Vivek Raman，Etherealize__原文編纂：Saoirse，Foresight News_**_編者注_**_：2026年の新年に、世界の金融機関がデジタル化の確実な道筋を模索している中、イーサリアムは十年にわたる安全性、スケーラブルな技術支援、明確な規制環境を背景に、ひっそりと機関投資の中心地となっている。JPモルガンがパブリックブロックチェーン上に貨幣市場ファンドを展開し、フィデリティが資産管理をLayer1ネットワークに取り込むことから、米国の「GENIUS法案」がステーブルコインの規制障壁を取り除き、CoinbaseやRobinhoodなどのプラットフォームがLayer2を活用して専用のブロックチェーンを構築する動きまで、一連の動きがイーサリアムの「技術実験場」から「世界金融インフラ」への変貌を証明している。EtherealizeのVivek Ramanはこの分析の中で、イーサリアムが「最適なビジネスプラットフォーム」になる根底の論理を解き明かすだけでなく、トークン化資産、ステーブルコイン、ETH価格の「三つのレースで5倍の成長」を予測し、機関の保有動向や金融システムの「ブロックチェーン化」の転換点についての解釈は、新しい年の暗号市場と金融変革の方向性を見極める重要な指針となるだろう。_過去十年で、イーサリアムは自身の地位を確立し、世界の機関投資家にとって最も安全で信頼できるブロックチェーンプラットフォームとなった。イーサリアムの技術はスケールアップされた応用を実現し、機関投資の先例も確立されている。世界的な規制環境はブロックチェーンインフラに対して開かれた姿勢を示し、ステーブルコインの発展と資産のトークン化は根本的な変革をもたらしている。したがって、2026年以降、イーサリアムはビジネス展開の最良のプラットフォームとなる。十年にわたる普及と安定運用、世界的な浸透と高可用性の確保により、イーサリアムは機関投資によるブロックチェーン導入の第一選択肢となった。次に、過去二年間にわたり、イーサリアムがどのようにしてトークン化資産のデフォルトプラットフォームへと段階的に進化してきたのか、その重要な過程を振り返る。最後に、2026年のイーサリアムの予測を示す：トークン化規模、ステーブルコイン規模、ETH価格はいずれも5倍の成長が見込まれる。イーサリアムの復興舞台は整い、さまざまな企業がイーサリアムインフラを採用する時期も成熟している。### イーサリアム：トークン化資産の中核プラットフォームブロックチェーンによる資産分野の変革は、インターネットによる情報分野の再構築と同じく、資産のデジタル化、プログラム化、そしてグローバルな相互運用性を実現している。資産のトークン化は、資産、データ、支払いを同一インフラに統合し、デジタル化を促進することで、ビジネスプロセスを全面的にアップグレードする。株式、債券、不動産などの資産や資金は、インターネットの速度で流通できるようになる。これは金融システムが早急に実現すべき大きな進化だったが、今やイーサリアムなどのグローバルなパブリックブロックチェーンがこのビジョンを現実にしている。資産のトークン化は、ホットな概念からビジネスモデルの根本的な進化へと急速に移行している。例えるなら、企業がインターネットを放棄してファックス時代に戻ることはないように、金融機関がグローバル共有のブロックチェーンインフラの高効率、自動化、高速性を体験すれば、従来の方式に戻ることはなく、トークン化の進行は不可逆的となる。現在、価値の高い資産のほとんどのトークン化はイーサリアムプラットフォーム上で完了している。これは、イーサリアムが最も中立的で安全なグローバルインフラであり、インターネットと同様に、特定の主体に支配されず、すべてのユーザーに開かれているからだ。2026年までに、資産のトークン化の「試験段階」は正式に終了し、業界は展開段階に入った。主要な機関は直接イーサリアムプラットフォーム上でフラッグシップ製品を展開し、グローバルな流動性を獲得しようとしている。以下は、機関がイーサリアムを用いて資産のトークン化を進める一部の事例である。* JPMorgan（JPモルガン）はイーサリアム上に貨幣市場ファンドを展開し、最初のパブリックブロックチェーンを採用した銀行の一つとなった；* フィデリティはイーサリアムLayer1（第一層ネットワーク）に貨幣市場ファンドを展開し、資産管理と運用をブロックチェーン体系に取り込んだ；* アポロ（Apollo）はパブリックブロックチェーン上にプライベートクレジットファンドACREDを展開し、イーサリアムとLayer2の流動性が最も高い；* ブラックロックは、「あらゆるもののトークン化」理念の最前線を行く一つとして、イーサリアム上にトークン化貨幣市場ファンドBUIDLを展開し、機関資産のトークン化の潮流を牽引している；* アムンディ（Amundi、欧州最大の資産運用会社）はイーサリアムプラットフォーム上でユーロ建て貨幣市場ファンドのトークン化を行った；* ニューヨーク・メロン銀行（BNY Mellon）は米国最古の銀行の一つであり、イーサリアムプラットフォーム上でAAA級担保ローン証券（CLO）ファンドのトークン化を実施；* ベイリー・ギフォード（Baillie Gifford、英国最大の資産運用会社の一つ）はイーサリアムとLayer2ネットワーク上に同種のトークン化債券ファンドを展開予定。### イーサリアム：ステーブルコインの中核ブロックチェーンステーブルコインは資産のトークン化分野で最初に「プロダクトと市場の適合」を実現した明確な例であり、2025年にはステーブルコインの送金規模は1兆ドルを突破した。ステーブルコインはトークン化されたドルであり、「通貨のソフトウェアアップグレード」に相当し、インターネットの速度でドルが流通し、プログラム可能な特性を持つ。2025年は、ステーブルコインとパブリックブロックチェーンの発展にとって重要な年となる。米国の「GENIUS法案」（前述の「ステーブルコイン」部分で触れた）も正式に成立した。この法案はステーブルコインの規制枠組みを一挙に確立し、ステーブルコインの基盤となる公共ブロックチェーンインフラに「グリーンライト」を点灯させた。この前に、イーサリアムのステーブルコイン採用率はすでに圧倒的に高い。現在、60%のステーブルコインがイーサリアムとLayer2ネットワーク上に展開されている（将来的にイーサリアム仮想マシン互換のチェーンがLayer2に加わる場合、この割合は90%に達する見込み）。「GENIUS法案」の成立は、イーサリアムが正式に「商用利用を解禁」したことを意味し、機関は規制の許可を得て、公共ブロックチェーン上に自社のステーブルコインを展開できるようになった。電子メールやウェブサイトが大規模に普及した背景には、統一されたグローバルインターネット（分散した内部ネットワークではない）に接続されていることが重要だった。同様に、ステーブルコインやすべてのトークン化資産も、統一されたグローバル公共ブロックチェーンエコシステムの中でこそ、その効果とネットワーク効果を最大限に発揮できる。したがって、ステーブルコインの爆発的な成長は始まったばかりだ。典型的な例は、米国のナショナルバンクSoFiが、許可不要のパブリックブロックチェーン上でステーブルコイン（SoFiUSD）を発行した最初の銀行であり、最終的にはイーサリアムプラットフォームを選択したことだ。これは、ステーブルコインの発展の「氷山の一角」にすぎない。投資銀行や新型銀行は、自社のステーブルコインを単独または連合体として発行することを模索しており、フィンテック企業もステーブルコインの展開と統合を推進している。ドルのデジタル化はすでに本格的に始まっており、そのデフォルトプラットフォームはイーサリアムである。### イーサリアム：専用ブロックチェーンの構築ブロックチェーンは「一律のツール」ではない。世界の金融市場は、地域、規制制度、顧客層の違いに応じてカスタマイズされた適応が必要だ。こうした背景から、イーサリアムは創設当初から高い安全性を最重要視し、その上に柔軟に展開できる「Layer2ブロックチェーン」により、高度なカスタマイズを実現している。例えるなら、各企業がインターネット上に専用のウェブサイトやアプリケーション、カスタム環境を持つように、今後多くの企業がイーサリアムエコシステム内に専用のLayer2ブロックチェーンを持つことになる。これは理論上の構想ではなく、すでに実用化されている具体的な応用例だ。イーサリアムLayer2は機関投資の先例を形成し、スケールアップされた展開を可能にし、「ビジネスに優しい」イーサリアムの特性の中核を支えている。以下はその一部例である。* CoinbaseはイーサリアムLayer2を基盤にBaseブロックチェーンを構築し、イーサリアムの安全性と流動性を活用しつつ、新たな収益源を開拓している；* Robinhoodは専用のブロックチェーンを構築中で、そのチェーンにはトークン化された株式、予測市場、さまざまな資産が統合され、イーサリアムLayer2技術を基盤としている；* SWIFT（国際銀行間通信協会）はイーサリアムLayer2ネットワークLineaを採用し、ブロックチェーンを活用した決済業務を展開；* JPMorganはイーサリアムLayer2ネットワークBase上にトークン化された預金業務を展開；* ドイツ銀行はイーサリアムLayer2を基盤に、公共の許可型ブロックチェーンネットワークを構築し、他の銀行向けのLayer2ネットワークの構築を進めている。Layer2の価値は、カスタマイズ性だけにとどまらず、ブロックチェーン分野における最良のビジネスモデルでもある。Layer2はイーサリアムのグローバルな安全性を統合し、運用によって90%以上の利益率を実現できるため、企業にとって新たな収益源を切り開くことができる。ブロックチェーン技術を採用する機関にとって、これは「魚と熊手を両取り」できる最良の方法だ。イーサリアムの安全性と流動性に依存しつつ、自社の利益率を維持し、イーサリアムエコシステム内で専用環境を運用できる。RobinhoodがLayer2を基盤に自社のブロックチェーンを構築する選択は、その一例だ。「真の分散型で安全なチェーンを作るのは非常に難しい……しかし、イーサリアムを活用すれば、安全性はデフォルトで確保できる。」世界の金融市場は単一のブロックチェーンに集中しないが、相互接続されたネットワークを通じて協調できる。これがイーサリアムとLayer2エコシステムの役割だ。### 規制環境の変革規制の支援がなければ、世界の金融システムの根本的なアップグレードは実現し得ない。金融機関はテクノロジー企業ではなく、「素早い試行錯誤」によるイノベーションは難しい。高価値資産と資金の流通には、整備された規制枠組みが必要であり、米国はこの分野でリードしている。* 米SEC（証券取引委員会）の議長ポール・アトキンスの指導の下、2015年のイーサリアム誕生以来、最初のイノベーションを支援する規制体系が正式に確立された。機関は資産のトークン化を積極的に受け入れ、金融システムはデジタルインフラへの移行に備えている。アトキンス氏は「今後2年以内に米国のすべての市場がオンチェーン運用を実現する」と述べている。* 米国議会も責任あるブロックチェーン技術の採用を支持している。2025年に成立した「GENIUS法案」（前述の「ステーブルコイン」部分で触れた）や、今後施行される「CLARITY法案」（資産のトークン化と公共ブロックチェーンインフラの包括的枠組みを確立）により、ブロックチェーンは法体系に組み込まれ、金融機関の技術利用に明確な指針が示されている。* 米国の証券預託・清算機関（DTCC）は非政府機関だが、米国証券市場の中核インフラ運営者であり、資産のトークン化を全面的に推進し、預託信託会社（DTC）に預託された資産の流通をブロックチェーン上で可能にしている。過去十数年、ブロックチェーンエコシステムは「規制の曖昧さ」により、機関レベルの応用が抑制されてきた。しかし今や、米国をリードに規制環境は「阻害」から「促進」へと変わりつつある。イーサリアムは「最適なビジネスプラットフォーム」としての舞台を整え、活発な展開が進んでいる。### ETH：機関レベルの財務資産イーサリアムは「最も安全なブロックチェーン」としての地位を確立し、機関投資家のデフォルト選択肢となった。これを背景に、2026年にはETHは再評価され、BTCと並び「機関レベルの価値保存資産」として位置付けられる。ブロックチェーンエコシステムには、複数の価値保存資産が存在する。BTCは「デジタルゴールド」として確立されている一方、ETHは「デジタルオイル」として、収益性と実用性を兼ね備え、底層のエコシステムが経済活動を駆動する価値保存資産となる。マイクロストラテジー（Strategy）は、ビットコインの最大保有企業として、BTCを価値保存資産に押し上げる先導役を果たしてきた。過去4年間、同社は継続的にBTCを財務資産に組み込み、その価値観を提唱し、機関のデジタル資産保有の中核を担っている。**現在、イーサリアムエコシステムには「マイクロストラテジー類似」の企業が4社登場し、ETHのブレイクスルーを推進している：*** BitMine Immersion（証券コード：BMNR）、Tom Lee運営；* Sharplink Gaming（証券コード：SBET）、Joe LubinとJoseph Chalom運営；* The Ether Machine（証券コード：ETHM）、Andrew Keys運営；* Bit Digital（証券コード：BTBT）、Sam Tabar運営。マイクロストラテジーは、流通するBTCの3.2%を保有している。一方、上記4社は過去6ヶ月で約4.5%のETH流通供給量を購入しており、この動きは始まったばかりだ。これらの企業が継続的にETHをバランスシートに組み入れることで、機関投資家のこれらのETH保有比率は急速に上昇し、ETHは再評価され、BTCと並ぶ「機関レベルの価値保存資産」となる見込みだ。### 2026年イーサリアム予測：5倍の成長#### トークン化資産：5倍の規模にして1000億ドル2025年、ブロックチェーン上のトークン化資産の総価値は約60億ドルから180億ドル超に増加し、その66%がイーサリアムとLayer2ネットワークに展開されている。世界の金融システムは資産のトークン化を始めたばかりであり、JPモルガン、ブラックロック、フィデリティなどの機関はイーサリアムを高価値のトークン化資産のデフォルトプラットフォームとして採用している。我々は、2026年にはトークン化資産の総規模は5倍に拡大し、約1000億ドルに達し、その大部分がイーサリアムネットワーク上に展開されると予測している。#### ステーブルコイン：5倍の規模にして1.5兆ドル現在、パブリックブロックチェーン上のステーブルコインの総規模は3080億ドルで、その約60%がイーサリアムとLayer2ネットワーク上に展開されている（将来的にイーサリアム仮想マシン互換のチェーンがLayer2に加わる場合、この割合は90%に達する見込み）。ステーブルコインは米国政府の戦略資産となっている。米財務省は何度も、ステーブルコインは21世紀にドルの支配を強化するための核心的施策だと表明している。現在、米ドルの流通総量は22.3兆ドルだ。法案の成立とステーブルコインの大規模展開により、20%-30%のドルが公共ブロックチェーンに移行すると予測される。我々は、2026年にはステーブルコインの総時価総額は5倍に拡大し、1.5兆ドルに達し、その過程でイーサリアムが主導的役割を果たすと予測している。#### ETH：5倍の規模にして1.5万ドルETHは急速にBTCと並ぶ機関レベルの価値保存資産へと成長している。ETHはブロックチェーン技術の「強気のコールオプション」であり、その価値は以下のトレンドにより拡大する。* 資産のトークン化規模の拡大* ステーブルコインの普及と応用* 機関によるブロックチェーン採用の進展* 金融システムのインターネット時代へのアップグレードを示す「ChatGPT時刻」（技術革新による産業変革の転換点）ETHを保有することは、「新しい金融インターネット」の一部を所有することに等しい。その価値拡大の論理は明快で、ユーザーベース、資産規模、アプリケーション数、Layer2ネットワークの拡大、取引頻度の向上がETHの価値を押し上げる。我々は、2026年までにETHは少なくとも5倍の価値上昇（時価総額2兆ドルに達し、現在のBTCと同等）を実現し、「NVIDIA時刻」（AIブームによる爆発的成長の重要な局面）を迎えると予測している。### イーサリアム：ビジネス展開の最良プラットフォーム2026年までに、「なぜブロックチェーンを採用するのか」の議論は過去のものとなる。今や、機関は資産のトークン化、ステーブルコインの応用、カスタマイズされたブロックチェーン展開に全面的に取り組み、世界の金融システムの構造的なアップグレードが始まっている。機関がブロックチェーン基盤を選択する際に重視する要素は、長期運用の実績、応用例の豊富さ、安全性、流動性、可用性、リスクレベルであり、イーサリアムはこれらすべての面で最も優れている。以下の条件を満たす企業にとって、イーサリアムは理想的な選択肢となる。* 利益率向上？ 資産のトークン化によるコスト削減、ステーブルコインによる手数料削減、専用のブロックチェーン構築。* 新たな収益源の開拓？ イーサリアムプラットフォーム上での構造化商品、新規資産の発行、自社ステーブルコインの発行。* ビジネスのデジタル化推進？ 運用プロセスの最適化、会計・決済の自動化、人手による照合作業の削減。2025年はイーサリアムの発展にとってのターニングポイントだ。インフラのアップグレード完了、機関のパイロットプロジェクトのスケールアップ、規制環境の追い風が吹き始めている。2026年には、世界の金融システムは「インターネット時代」を迎える——この変革は、イーサリアムというビジネス展開の最良プラットフォームの上で起こるだろう。
イーサリアム2026:5倍の成長ウィンドウが開かれ、機関が資金調達に急ぎ、ETH価値の再評価
原文作者：Vivek Raman，Etherealize
原文編纂：Saoirse，Foresight News
編者注：2026年の新年に、世界の金融機関がデジタル化の確実な道筋を模索している中、イーサリアムは十年にわたる安全性、スケーラブルな技術支援、明確な規制環境を背景に、ひっそりと機関投資の中心地となっている。JPモルガンがパブリックブロックチェーン上に貨幣市場ファンドを展開し、フィデリティが資産管理をLayer1ネットワークに取り込むことから、米国の「GENIUS法案」がステーブルコインの規制障壁を取り除き、CoinbaseやRobinhoodなどのプラットフォームがLayer2を活用して専用のブロックチェーンを構築する動きまで、一連の動きがイーサリアムの「技術実験場」から「世界金融インフラ」への変貌を証明している。EtherealizeのVivek Ramanはこの分析の中で、イーサリアムが「最適なビジネスプラットフォーム」になる根底の論理を解き明かすだけでなく、トークン化資産、ステーブルコイン、ETH価格の「三つのレースで5倍の成長」を予測し、機関の保有動向や金融システムの「ブロックチェーン化」の転換点についての解釈は、新しい年の暗号市場と金融変革の方向性を見極める重要な指針となるだろう。
過去十年で、イーサリアムは自身の地位を確立し、世界の機関投資家にとって最も安全で信頼できるブロックチェーンプラットフォームとなった。
イーサリアムの技術はスケールアップされた応用を実現し、機関投資の先例も確立されている。世界的な規制環境はブロックチェーンインフラに対して開かれた姿勢を示し、ステーブルコインの発展と資産のトークン化は根本的な変革をもたらしている。
したがって、2026年以降、イーサリアムはビジネス展開の最良のプラットフォームとなる。
十年にわたる普及と安定運用、世界的な浸透と高可用性の確保により、イーサリアムは機関投資によるブロックチェーン導入の第一選択肢となった。次に、過去二年間にわたり、イーサリアムがどのようにしてトークン化資産のデフォルトプラットフォームへと段階的に進化してきたのか、その重要な過程を振り返る。
最後に、2026年のイーサリアムの予測を示す：トークン化規模、ステーブルコイン規模、ETH価格はいずれも5倍の成長が見込まれる。イーサリアムの復興舞台は整い、さまざまな企業がイーサリアムインフラを採用する時期も成熟している。
イーサリアム：トークン化資産の中核プラットフォーム
ブロックチェーンによる資産分野の変革は、インターネットによる情報分野の再構築と同じく、資産のデジタル化、プログラム化、そしてグローバルな相互運用性を実現している。
資産のトークン化は、資産、データ、支払いを同一インフラに統合し、デジタル化を促進することで、ビジネスプロセスを全面的にアップグレードする。株式、債券、不動産などの資産や資金は、インターネットの速度で流通できるようになる。これは金融システムが早急に実現すべき大きな進化だったが、今やイーサリアムなどのグローバルなパブリックブロックチェーンがこのビジョンを現実にしている。
資産のトークン化は、ホットな概念からビジネスモデルの根本的な進化へと急速に移行している。例えるなら、企業がインターネットを放棄してファックス時代に戻ることはないように、金融機関がグローバル共有のブロックチェーンインフラの高効率、自動化、高速性を体験すれば、従来の方式に戻ることはなく、トークン化の進行は不可逆的となる。
現在、価値の高い資産のほとんどのトークン化はイーサリアムプラットフォーム上で完了している。これは、イーサリアムが最も中立的で安全なグローバルインフラであり、インターネットと同様に、特定の主体に支配されず、すべてのユーザーに開かれているからだ。
2026年までに、資産のトークン化の「試験段階」は正式に終了し、業界は展開段階に入った。主要な機関は直接イーサリアムプラットフォーム上でフラッグシップ製品を展開し、グローバルな流動性を獲得しようとしている。
以下は、機関がイーサリアムを用いて資産のトークン化を進める一部の事例である。
イーサリアム：ステーブルコインの中核ブロックチェーン
ステーブルコインは資産のトークン化分野で最初に「プロダクトと市場の適合」を実現した明確な例であり、2025年にはステーブルコインの送金規模は1兆ドルを突破した。ステーブルコインはトークン化されたドルであり、「通貨のソフトウェアアップグレード」に相当し、インターネットの速度でドルが流通し、プログラム可能な特性を持つ。
2025年は、ステーブルコインとパブリックブロックチェーンの発展にとって重要な年となる。米国の「GENIUS法案」（前述の「ステーブルコイン」部分で触れた）も正式に成立した。この法案はステーブルコインの規制枠組みを一挙に確立し、ステーブルコインの基盤となる公共ブロックチェーンインフラに「グリーンライト」を点灯させた。
この前に、イーサリアムのステーブルコイン採用率はすでに圧倒的に高い。現在、60%のステーブルコインがイーサリアムとLayer2ネットワーク上に展開されている（将来的にイーサリアム仮想マシン互換のチェーンがLayer2に加わる場合、この割合は90%に達する見込み）。「GENIUS法案」の成立は、イーサリアムが正式に「商用利用を解禁」したことを意味し、機関は規制の許可を得て、公共ブロックチェーン上に自社のステーブルコインを展開できるようになった。
電子メールやウェブサイトが大規模に普及した背景には、統一されたグローバルインターネット（分散した内部ネットワークではない）に接続されていることが重要だった。同様に、ステーブルコインやすべてのトークン化資産も、統一されたグローバル公共ブロックチェーンエコシステムの中でこそ、その効果とネットワーク効果を最大限に発揮できる。
したがって、ステーブルコインの爆発的な成長は始まったばかりだ。典型的な例は、米国のナショナルバンクSoFiが、許可不要のパブリックブロックチェーン上でステーブルコイン（SoFiUSD）を発行した最初の銀行であり、最終的にはイーサリアムプラットフォームを選択したことだ。
これは、ステーブルコインの発展の「氷山の一角」にすぎない。投資銀行や新型銀行は、自社のステーブルコインを単独または連合体として発行することを模索しており、フィンテック企業もステーブルコインの展開と統合を推進している。ドルのデジタル化はすでに本格的に始まっており、そのデフォルトプラットフォームはイーサリアムである。
イーサリアム：専用ブロックチェーンの構築
ブロックチェーンは「一律のツール」ではない。世界の金融市場は、地域、規制制度、顧客層の違いに応じてカスタマイズされた適応が必要だ。こうした背景から、イーサリアムは創設当初から高い安全性を最重要視し、その上に柔軟に展開できる「Layer2ブロックチェーン」により、高度なカスタマイズを実現している。
例えるなら、各企業がインターネット上に専用のウェブサイトやアプリケーション、カスタム環境を持つように、今後多くの企業がイーサリアムエコシステム内に専用のLayer2ブロックチェーンを持つことになる。
これは理論上の構想ではなく、すでに実用化されている具体的な応用例だ。イーサリアムLayer2は機関投資の先例を形成し、スケールアップされた展開を可能にし、「ビジネスに優しい」イーサリアムの特性の中核を支えている。以下はその一部例である。
Layer2の価値は、カスタマイズ性だけにとどまらず、ブロックチェーン分野における最良のビジネスモデルでもある。Layer2はイーサリアムのグローバルな安全性を統合し、運用によって90%以上の利益率を実現できるため、企業にとって新たな収益源を切り開くことができる。
ブロックチェーン技術を採用する機関にとって、これは「魚と熊手を両取り」できる最良の方法だ。イーサリアムの安全性と流動性に依存しつつ、自社の利益率を維持し、イーサリアムエコシステム内で専用環境を運用できる。RobinhoodがLayer2を基盤に自社のブロックチェーンを構築する選択は、その一例だ。「真の分散型で安全なチェーンを作るのは非常に難しい……しかし、イーサリアムを活用すれば、安全性はデフォルトで確保できる。」
世界の金融市場は単一のブロックチェーンに集中しないが、相互接続されたネットワークを通じて協調できる。これがイーサリアムとLayer2エコシステムの役割だ。
規制環境の変革
規制の支援がなければ、世界の金融システムの根本的なアップグレードは実現し得ない。金融機関はテクノロジー企業ではなく、「素早い試行錯誤」によるイノベーションは難しい。高価値資産と資金の流通には、整備された規制枠組みが必要であり、米国はこの分野でリードしている。
過去十数年、ブロックチェーンエコシステムは「規制の曖昧さ」により、機関レベルの応用が抑制されてきた。しかし今や、米国をリードに規制環境は「阻害」から「促進」へと変わりつつある。イーサリアムは「最適なビジネスプラットフォーム」としての舞台を整え、活発な展開が進んでいる。
ETH：機関レベルの財務資産
イーサリアムは「最も安全なブロックチェーン」としての地位を確立し、機関投資家のデフォルト選択肢となった。これを背景に、2026年にはETHは再評価され、BTCと並び「機関レベルの価値保存資産」として位置付けられる。
ブロックチェーンエコシステムには、複数の価値保存資産が存在する。BTCは「デジタルゴールド」として確立されている一方、ETHは「デジタルオイル」として、収益性と実用性を兼ね備え、底層のエコシステムが経済活動を駆動する価値保存資産となる。
マイクロストラテジー（Strategy）は、ビットコインの最大保有企業として、BTCを価値保存資産に押し上げる先導役を果たしてきた。過去4年間、同社は継続的にBTCを財務資産に組み込み、その価値観を提唱し、機関のデジタル資産保有の中核を担っている。
現在、イーサリアムエコシステムには「マイクロストラテジー類似」の企業が4社登場し、ETHのブレイクスルーを推進している：
マイクロストラテジーは、流通するBTCの3.2%を保有している。一方、上記4社は過去6ヶ月で約4.5%のETH流通供給量を購入しており、この動きは始まったばかりだ。
これらの企業が継続的にETHをバランスシートに組み入れることで、機関投資家のこれらのETH保有比率は急速に上昇し、ETHは再評価され、BTCと並ぶ「機関レベルの価値保存資産」となる見込みだ。
2026年イーサリアム予測：5倍の成長
トークン化資産：5倍の規模にして1000億ドル
2025年、ブロックチェーン上のトークン化資産の総価値は約60億ドルから180億ドル超に増加し、その66%がイーサリアムとLayer2ネットワークに展開されている。
世界の金融システムは資産のトークン化を始めたばかりであり、JPモルガン、ブラックロック、フィデリティなどの機関はイーサリアムを高価値のトークン化資産のデフォルトプラットフォームとして採用している。
我々は、2026年にはトークン化資産の総規模は5倍に拡大し、約1000億ドルに達し、その大部分がイーサリアムネットワーク上に展開されると予測している。
ステーブルコイン：5倍の規模にして1.5兆ドル
現在、パブリックブロックチェーン上のステーブルコインの総規模は3080億ドルで、その約60%がイーサリアムとLayer2ネットワーク上に展開されている（将来的にイーサリアム仮想マシン互換のチェーンがLayer2に加わる場合、この割合は90%に達する見込み）。ステーブルコインは米国政府の戦略資産となっている。米財務省は何度も、ステーブルコインは21世紀にドルの支配を強化するための核心的施策だと表明している。現在、米ドルの流通総量は22.3兆ドルだ。法案の成立とステーブルコインの大規模展開により、20%-30%のドルが公共ブロックチェーンに移行すると予測される。
我々は、2026年にはステーブルコインの総時価総額は5倍に拡大し、1.5兆ドルに達し、その過程でイーサリアムが主導的役割を果たすと予測している。
ETH：5倍の規模にして1.5万ドル
ETHは急速にBTCと並ぶ機関レベルの価値保存資産へと成長している。ETHはブロックチェーン技術の「強気のコールオプション」であり、その価値は以下のトレンドにより拡大する。
ETHを保有することは、「新しい金融インターネット」の一部を所有することに等しい。その価値拡大の論理は明快で、ユーザーベース、資産規模、アプリケーション数、Layer2ネットワークの拡大、取引頻度の向上がETHの価値を押し上げる。
我々は、2026年までにETHは少なくとも5倍の価値上昇（時価総額2兆ドルに達し、現在のBTCと同等）を実現し、「NVIDIA時刻」（AIブームによる爆発的成長の重要な局面）を迎えると予測している。
イーサリアム：ビジネス展開の最良プラットフォーム
2026年までに、「なぜブロックチェーンを採用するのか」の議論は過去のものとなる。今や、機関は資産のトークン化、ステーブルコインの応用、カスタマイズされたブロックチェーン展開に全面的に取り組み、世界の金融システムの構造的なアップグレードが始まっている。
機関がブロックチェーン基盤を選択する際に重視する要素は、長期運用の実績、応用例の豊富さ、安全性、流動性、可用性、リスクレベルであり、イーサリアムはこれらすべての面で最も優れている。以下の条件を満たす企業にとって、イーサリアムは理想的な選択肢となる。
2025年はイーサリアムの発展にとってのターニングポイントだ。インフラのアップグレード完了、機関のパイロットプロジェクトのスケールアップ、規制環境の追い風が吹き始めている。
2026年には、世界の金融システムは「インターネット時代」を迎える——この変革は、イーサリアムというビジネス展開の最良プラットフォームの上で起こるだろう。