上次の大宗商品取引は、白銀が18ドルのときの夜間取引のときだった。その日、私は空売りをして5,000ドルの損失を出し、その後わずか2時間で撤退した。それから白銀は急騰し、30ドルを突破した。数日前にはまた急落し、多くの人が強制清算や追証を出す事態になった。実は私は以前から、金が1000ドルを割ることや、白銀が25ドルを下回ることは非常に恐ろしいことだと警告してきた。私個人の見解では、21.89ドルは明確な価格の境界線であり、それを超えるともう手を出さないと決めている。なぜなら、私は市場の動きを理解できないからだ。金銀のようなグローバルに取引される商品には、必ず厳格な価格基準が存在する。なぜなら、大宗商品先物の価格は最終的にファンダメンタルズに回帰するものであり、乖離することはあり得ないからだ。今回の上昇は、世界中の需要によるものであり、特定の国だけのものではない。言い換えれば、価格決定権はこの世界にあり、誰か一人や一つの事象にあるわけではない。多くの人は、太陽光発電、半導体、AI、計算能力などの需要増加により、将来的に供給が非常に逼迫すると言うが、私はこう言いたい。どの相場の背後にも推進力があり、その推進力は常に有限だ。推進力はどこに向かうのか？価格はどこまで動くのか？これらは非常に詳細な計算をしなければわからない。白銀が21.89ドルを超えると、それはすでに感情に動かされたものであり、ファンダメンタルズから完全に乖離している。そうなると、主導勢力は売り浴びせを始め、感情が冷めて恐怖が広がり、パニック売りや踏み上げが起きる。これらが一体となって上昇を引き起こす力は、一瞬にして売り圧力に変わる。私の感じでは、皆が買いに走っているように見える。なぜ買いなのか？それは今の相場では、買えば儲かるからだ。これだけの理由であり、ギャンブルと何ら変わらない。現在、白銀の一日の採掘量とフル稼働の採掘量は大きく異なる。もし全ての鉱山がフル稼働すれば、供給過剰になるだろう。したがって、今後の白銀は、広範囲にわたるレンジ相場になる可能性が高い。主導勢力は引き続き価格を引き上げたり売り崩したりしながら、感情的に高ぶった人々を洗い落とし、安定を図るだろう。白銀の底値はおよそ18ドルで、上昇は23ドルを超えない見込みだ。現状、市場の感情は大きく冷え込み、これ以上の上昇余地は少ない。上昇局面では、乗り遅れないよう注意が必要だ。