連邦準備制度の金利は、機関の独立性の課題に直面しながら緊張状態にあります

米連邦準備制度理事会（FRB）は、金利の重要な決定を下す準備を進めているが、その真の焦点は数字を超えたところにある。アリアンツ・グローバル・インベスターズの公共市場投資ディレクター、マイケル・クラウツベルガーによると、投票メンバーの間でのコンセンサスはほぼ全会一致になる見込みで、例外的に一、二人の参加者がより緩和的な見解を示す可能性がある。

市場の関心は金利から離れる

通常の予想とは異なり、この金融政策会合では新たな経済予測や個別の見解のグラフの更新は行われない。この技術的な要素の欠如により、観測者たちは別の方向に関心を向けている。投資家やアナリストは、むしろジェローム・パウエル議長が、政治的圧力に対するFRBの機関独立性という敏感な問題にどう対処するかを気にしているとOdailyは報じている。

パウエルと重要な独立性の問題

アリアンツ・グローバル・インベスターズの専門家は、パウエル議長の記者会見での発言が、金利に関する単なる決定よりも市場に大きな影響を与える可能性があると指摘している。この評価は、パウエルが理事会での役職についての意向を明確にする場合に特に重要となる。特に、2026年5月に任期満了を迎える予定の議長職を2028年まで延長する意向があるかどうかが焦点となる。

したがって、真の試練は、FRBの金利政策の方向性ではなく、当局が外部からの圧力に対してどれだけ明確に独立性を主張できるかにかかっている。この制度的側面は、今後数ヶ月の投資戦略を形成する上で、金利の微調整よりも重要な役割を果たすだろう。