掌握差价合同平仓机制，才是真正的交易者
Освоение механизма закрытия по контрактам на разницу цен — это настоящий трейдер

В фондовом, фьючерсном рынке и даже в торговле криптовалютой закрытие позиции — это очень часто встречающаяся и важнейшая концепция. Для трейдера понимание механизма закрытия позиции — не только базовый навык, но и ключ к определению прибыли или убытка. Контракты на разницу (CFD) как важный инструмент производных финансовых инструментов требуют особенно аккуратного подхода к операциям закрытия. В этой статье мы подробно разберем суть, типы и риски, связанные с закрытием позиции, чтобы помочь трейдерам выстроить научную систему управления рисками.

Что такое закрытие позиции в контрактах на разницу

Закрытие позиции — это действие, при котором трейдер сознательно или пассивно завершает открытую сделку. Этот термин кажется простым, но на практике его реализация гораздо сложнее. В контрактах на разницу и других производных инструментах закрытие позиции — это не просто “продажа” — оно включает в себя хеджирование рисков, фиксацию прибыли или ограничение убытков.

В широком смысле, закрытие — это полное прекращение вашей торговой позиции, однако конкретный способ выполнения зависит от направления вашей сделки. Именно поэтому многие начинающие трейдеры легко путают понятия.

Длинная и короткая позиция, двойное значение закрытия

Торговля контрактами на разницу позволяет трейдерам выбирать между двумя направлениями — покупкой (лонг) и продажей (шорт). Соответственно, конкретные действия по закрытию позиции тоже меняются.

Лонг-позиция (покупка): логика закрытия такова: сначала через покупку создается длинная позиция, ожидая роста цены для получения прибыли, затем для закрытия нужно продать. Проще говоря, покупка и последующая продажа — это закрытие.

Шорт-позиция (продажа): наоборот: сначала через продажу создается короткая позиция, ожидая падения цены, затем для закрытия нужно купить. В этом случае, продажа и последующая покупка — это закрытие.

Понимание этого очень важно — конкретные действия по закрытию зависят от первоначального направления позиции, а не от фиксированного “продажа”. Это также объясняет, почему в торговле контрактами на разницу важно понимать механизм двунаправленной торговли для правильного выполнения операций закрытия.

Активное и пассивное закрытие: в чем разница

На практике способы закрытия позиции делятся на две категории.

Активное закрытие — это действие, предпринимаемое трейдером по собственному решению. Оно может быть вызвано субъективным анализом рынка или автоматическими ордерами на закрытие, сработавшими по заранее заданным условиям. Например, трейдер с капиталом $80,000 в лонге BTC, при росте цены до $100,000, решает закрыть позицию для фиксации прибыли. Аналогично, если он заранее установил стоп-лосс на $72,000, при достижении этой цены система автоматически закроет позицию, ограничивая убытки. Вне зависимости от того, делаете ли вы это вручную или автоматически, — это активное закрытие.

Пассивное закрытие (принудительное ликвидирование) — результат вмешательства торговой системы. В контрактах на разницу, когда баланс на счете падает ниже уровня поддержания маржи, биржа принудительно закрывает позицию для защиты рыночной стабильности. В этом случае трейдер сталкивается с ликвидацией счета, то есть “разорванной позицией” (бэком).

Потенциальные риски принудительной ликвидации

Риск принудительного закрытия в торговле контрактами на разницу особенно высок. Возьмем пример с BTC: трейдер с использованием 500U гарантийного взноса и 5-кратным кредитным плечом покупает контракт на BTC по цене $100,000.

При падении цены на 10% убыток увеличивается в 5 раз — до 50%, то есть убыток составит 250U. В этот момент счет еще не ликвидирован, но риск значительно возрастает.

Если цена продолжит падать до 20%, теоретически убыток достигнет 100% (20% × 5), что полностью съест гарантийный взнос. Однако на практике биржи, чтобы избежать “пробития” (когда убытки превышают сумму гарантийного взноса и невозможно закрыть позицию), обычно при достижении убытка в 80% происходит принудительная ликвидация, и трейдер теряет 400U, вынужденный выйти из сделки.

Такое пассивное закрытие не только лишает возможности снова заработать, но и может привести к значительным потерям капитала. Кроме того, у бессрочных контрактов (без срока истечения) и у фьючерсов, и у опционов обычно есть дата истечения. Когда контракт истекает, контракт на разницу и другие производные автоматически закрываются и подлежат обязательной расчету прибыли и убытков. Трейдеры могут продлить позицию, открыв новый контракт с более дальним сроком — это называется “перенос” (rollover).

Опасности при выполнении операции закрытия

Хотя закрытие — это неизбежный этап торговли, при его выполнении есть множество рисков, о которых трейдер должен знать и подготовиться.

Риск проскальзывания (скользящей цены) — самый распространенный. При сильной волатильности или низкой ликвидности фактическая цена сделки может отличаться от ожидаемой. Например, вы планируете закрыть позицию по цене $100, а фактическая сделка пройдет по $98 — это 2% проскальзывания, что ведет к убыткам. В быстро меняющемся рынке проскальзывание может стать еще более значительным.

Риск недостаточной ликвидности — особенно актуален для менее популярных валют или рынков с низким объемом торгов. В таких случаях ваш ордер может долго оставаться невыполненным, и вы упустите лучший момент для выхода.

Системные риски — сбои в работе системы, рыночные крахи, отключение серверов бирж, регуляторные ограничения. Например, 19 мая 2021 года во время сильного падения криптовалютного рынка многие биржи перегрузились, что привело к временной недоступности и невозможности своевременно закрыть позиции, что усугубило убытки трейдеров.

Ограничения по счету — торговые ограничения, блокировка аккаунта за подозрительную активность, запрет на закрытие в определенных ситуациях, например, перед датой поставки фьючерсов.

Правильный выбор времени для закрытия

Никто не может точно предсказать движение рынка, поэтому вопрос “когда закрывать” полностью зависит от стратегии и уровня риска, который готов принять трейдер.

Достижение целевой цены — самый очевидный сигнал для закрытия. Если вы купили актив по цене $100, и цена достигла этого уровня, стоит твердо закрыть позицию, а не надеяться на дальнейший рост. Многие трейдеры из-за жадности в этом месте теряют прибыль.

Строгое соблюдение стоп-лосса — важнейшее правило. Трейдеры должны устанавливать уровень стоп-лосса, исходя из максимально допустимых убытков. Как только рынок движется против вас, нужно решительно закрывать. Стоп-лосс — это не только инструмент ограничения убытков, но и защита капитала и психологического состояния.

Значительные изменения в рыночной ситуации — тоже повод для закрытия. Внезапные негативные новости (например, раскрытие рисков компании, глобальный экономический кризис) могут полностью изменить ожидания рынка. В таких случаях лучше сначала закрыть позицию и подождать, пока ситуация прояснится, а затем снова входить.

Итог

В торговле “вход” и “заработок” — это два совершенно разных понятия. Настоящие стабильные прибыли достигают не за счет выбора лучшего момента входа, а благодаря научной системе закрытия и управлению рисками.

Понимание сути закрытия, знание различных рисков и четкое определение правил выхода — обязательные навыки для любого трейдера. Торговля — это не азарт, а долгосрочная игра, требующая дисциплины, стратегии и терпения. Только умея правильно закрывать позиции, можно уверенно держаться на рынке.