Утренний обзор для участников 6 февраля: Капитальные расходы Amazon шокируют рынок, увольнения в США в январе резко выросли

1. [Капитальные вложения Amazon шокировали рынок] Amazon опубликовала свой последний финансовый отчёт, который, как ожидается, достигнет 200 миллиардов долларов капитальных вложений в этом году, значительно превзойдя ожидания рынка.

Комментарии: Этот прогноз не только значительно превышает рыночный консенсус в $146,1 миллиарда, но и вырос на 60% по сравнению с уровнем расходов примерно в $125 миллиардов в 2025 году. Для сравнения: 200 миллиардов долларов превышает годовой ВВП большинства стран мира, а также превышает совокупные капитальные вложения традиционных полупроводниковых гигантов, таких как Intel и TSMC. Генеральный директор Amazon Энди Джасси ясно дал понять в конференц-звоне, что огромные суммы денег будут направляться в четыре области «стартовых возможностей»: инфраструктура генеративного ИИ, самостоятельно разработанные чипы, робототехника и спутниковые сети на низкой орбите. Очевидно, что Amazon недавно вошла в период прибыли, и вот-вот снова вступит в период сжигания денег. Цена акций Amazon упала почти на 9% в торговле после работы, что показало фундаментальный сдвиг в мышлении инвесторов: в первые дни бума ИИ (2023–2024) любые заявления о увеличении инвестиций в ИИ воспринимались как положительные; В 2026 году рынок начнёт внимательно оценивать доходность капитала от этих крупных инвестиций. Для подробного анализа смотрите: «Чего вы боитесь в атмосфере неожиданных отчетов о прибыли, чего боитесь, когда акции США падают!? 》

2. [Увольнения в США резко выросли в январе] Американские компании объявили о 108435 увольнениях в январе, что на 118% больше по сравнению с прошлым годом — это самый высокий показатель за тот же период с самого тяжёлого периода рецессии в 2009 году. Корпоративные намерения по найму снизились на 13% в годовом выражении и составили 5 306 человек — это самый слабый результат в январе с начала записи в 2009 году.

3. [Rio Tinto и Glencore отказываются от планов слияния] Слияние должно было создать крупнейшую в мире горнодобывающую компанию с оценкой более 260 миллиардов долларов. Rio Tinto заявила, что обе стороны не смогли достичь сделки, которая принесла бы достаточную пользу их акционерам. Glencore заявила, что предложение Rio Tinto «серьёзно недооценило» стоимость их бизнеса.

4. [Anthropic делает ещё одну сенсацию] Anthropic выпустила обновлённую версию своей модели Claude. Компания утверждает, что новая версия Claude показывает лучшие результаты конкурентов в программировании, анализе финансовых данных и выполнении других бизнес-задач. Ранее на этой неделе Anthropic вызвала резкое падение акций нескольких поставщиков легального программного обеспечения после запуска инструмента ИИ, который мог выполнять часть юридической работы.

Комментарии: Новая модель обладает двумя разрушительными техническими особенностями: контекстное окно в 1 миллион токенов (что позволяет ИИ читать и понимать тысячи страниц юридических контрактов, кодовую базу всей компании или десятилетие финансовой отчетности одновременно, не забывая детали); Агентские возможности: Claude больше не просто чат-бот, он может выполнять многошаговые задачи самостоятельно как «агент». Например, он может автономно искать юридические прецеденты, составлять контракты, проводить проверки соответствия и изменять положения без вмешательства человека. Инвесторы понимают, что генеративный ИИ эволюционирует от «доступности программного обеспечения» к «альтернативе программному обеспечению». Это дефляционная революция: она значительно снизит стоимость профессиональных услуг, но одновременно уничтожит прибыли существующих софтверных гигантов, построенных на этих высоких затратах.

5. [Инвестиционные гиганты начинают покидать активы в долларе США] Крупнейшая европейская компания по управлению активами, Amundi Asset Management, сокращает инвестиции в активы в долларе США и смещает фокус на Европу и развивающиеся рынки. Компания предупредила, что доллар будет продолжать слабеть, если экономическая политика США сохранит статус-кво.