El mercado estructural de las acciones A en el año de la serpiente destaca ¿El sector de conceptos clave sigue siendo prometedor en el año del caballo?

Al revisar el año del Serpiente que está por terminar, el mercado de A-shares continuó con una tendencia estructural, con una actividad de negociación notablemente aumentada, la rotación de sectores de interés fue ordenada, y la lógica central giró en torno a la implementación de la “nueva productividad de calidad”, la liberación de dividendos políticos, avances tecnológicos en la industria y cambios en el patrón global de oferta y demanda.

En comparación con años anteriores, los temas candentes desde el año del Serpiente cuentan con factores catalizadores claros que los respaldan, desde la explosión continua del hardware de computación hasta el rápido auge de la exploración espacial comercial, pasando por el aumento de la inversión en oro como refugio, la aceleración de la industrialización de robots humanoides, avances en la tecnología de fusión nuclear y la tendencia alcista en los precios de los chips de almacenamiento. Los sectores conceptuales clave han interpretado oportunidades estructurales en turnos. Este artículo se centra en los ocho principales sectores conceptuales que lideraron las ganancias en el año del Serpiente, con buena continuidad y alto interés del mercado, intentando explorar su lógica central de subida, además de ofrecer referencias y perspectivas para las inversiones en la industria en el año del Caballo.

Exploración espacial comercial: múltiples factores en resonancia aceleran la implementación comercial

El sector de la exploración espacial comercial experimentó una gran explosión en diciembre pasado, con factores catalizadores que muestran una dinámica de “política + tecnología + industria”: el plan “Quince Cinco” incluyó la exploración espacial comercial en las principales direcciones de la agrupación de industrias emergentes estratégicas, se publicó un plan de acción de tres años para la exploración espacial comercial, y cerca de 30 ciudades emitieron más de 40 documentos de apoyo relacionados con la industria espacial comercial; el lanzamiento consecutivo de los cohetes Zhuque-3 y Long March 12H, con avances en la tecnología de recuperación; varias empresas nacionales como Blue Arrow Aerospace compiten en el mercado de capitales, mientras que SpaceX y xAI en el extranjero se fusionan, acelerando el mayor plan de IPO en la historia, lo que ha impulsado el entusiasmo en la cadena industrial global de la exploración espacial comercial.

Según datos de Oriental Fortune Choice, hasta el 5 de febrero, en el año del Serpiente, 97 acciones del sector de exploración espacial comercial duplicaron su precio (excluyendo las que se listaron en ese año), destacando Feiwo Technology con un aumento superior al 760%, seguido por JuLi Sorgo y Chaojie Co., con aumentos superiores a 5 veces, y Tengjing Technology, Shunhao Co., Zhenlei Technology y *ST Chengchang con más de 4 veces de incremento.

De cara al año del Caballo, Huafeng Securities señala que las misiones de lanzamiento nacionales e internacionales se intensificarán, y que la tecnología de cohetes reutilizables logrará avances clave, lo que llevará a una reevaluación del valor y una reconfiguración del patrón de toda la cadena industrial, recomendando oportunidades de inversión en toda la cadena: “investigación y desarrollo en la parte superior, servicios de lanzamiento en el medio y operaciones y aplicaciones en la parte inferior”.

Hardware de computación: explosión de la capacidad de IA impulsa la colaboración en tres segmentos principales

Con la lógica central de la demanda continua de capacidad de IA, el sector de hardware de computación se convirtió en una de las principales líneas de tendencia durante el año del Serpiente, con los tres segmentos principales: CPO, PCB y enfriamiento líquido, trabajando en conjunto y floreciendo en toda su extensión. Los factores catalizadores incluyen: la aceleración en la iteración de grandes modelos tanto en China como en el extranjero, con una liberación gradual de su valor; las grandes tecnológicas aumentan continuamente su inversión de capital, impulsando la construcción de infraestructura de computación, lo que genera una demanda explosiva; se espera un aumento en la producción de TPU, con la tecnología CPO iterando de 800G a 1.6T, y la alta demanda en PCB para servidores de IA genera brechas en la oferta y la demanda, mientras que la penetración de la tecnología de enfriamiento líquido se acelera.

Según datos de Oriental Fortune Choice, en el año del Serpiente, los tres principales conceptos del hardware de computación generaron 96 acciones con duplicación de valor, liderando Taihe High-Tech con un aumento de aproximadamente 7 veces, seguido por Honghe Technology con casi 5.5 veces y Yongding Co. con más de 4 veces; además, 9 acciones como Zhongji Xuchuang, Shenghong Technology y Xin Yisheng aumentaron más de 3 veces.

Para el sector de capacidad de computación en el año del Caballo, el último informe de CITIC Securities indica que la competencia en capacidad de computación nacional está pasando gradualmente de la competencia en tarjetas individuales a la competencia en sistemas de supernodos, donde la capacidad de sistema de supernodos será un factor clave en la próxima etapa; además, con la aceleración en la inversión de Capex por parte de los principales CSP y la demanda de tokens en constante liberación, el desarrollo de la capacidad de computación presenta alta certeza.

Robots humanoides: aceleración en comercialización y demanda explosiva de componentes clave

La industria de robots humanoides pasó en el año del Serpiente de la demostración conceptual a la producción en pequeña escala, con factores catalizadores centrados en la implementación comercial y el apoyo político: se espera la producción en masa de Tesla Optimus, empresas como Yushu Technology y UBTech aceleran su despliegue comercial, y varias regiones lanzan políticas para apoyar el desarrollo industrial, promoviendo la sustitución de componentes clave por productos nacionales; la demanda de componentes como reductores armónicos y motores de copa hueca se dispara, y la cadena de suministro industrial se perfecciona gradualmente.

Los datos muestran que 43 acciones relacionadas con robots humanoides duplicaron su precio en el año del Serpiente, liderando Wavetech con un aumento cercano a 21 veces, siendo la acción con mayor ganancia del mercado A en ese año; Super Jie Co. con más de 5 veces, y otras como Wolder, Selingzhi, Zhejiang Rontai y Taotao Motors con aumentos superiores a 2 veces.

“Recientemente, Musk anunció que Tesla planea desplegar robots humanoides en entornos industriales en 2026 y venderlos al público en 2027, lo que se espera aumente las expectativas del mercado y genere oportunidades de inversión.” indica Orient Securities. Mirando hacia adelante, se espera que la industria entre en una fase de expansión de capacidad, siendo las empresas con liderazgo en fabricación y gestión las que tengan mayores oportunidades de inversión.

Chips de almacenamiento: desajuste entre oferta y demanda impulsa la subida, acelerando la sustitución nacional

Gracias a la tendencia alcista sostenida, el sector de chips de almacenamiento experimentó un ciclo superlativo en el año del Serpiente, con factores catalizadores principalmente relacionados con el desequilibrio en la oferta y la demanda: la fuerte demanda de capacidad de IA genera escasez de almacenamiento, con SK Hynix, Samsung Electronics y Micron dirigiendo recursos clave hacia HBM y DDR5, ampliando la brecha en la oferta de productos tradicionales, y los precios spot de DRAM y NAND Flash continúan subiendo; la recuperación en servidores de IA y electrónica de consumo impulsa la demanda de chips de almacenamiento, entrando en un ciclo de reposición de inventario; además, se inició la tercera fase del Fondo Nacional de Gran Escala, apoyando principalmente la sustitución de chips de almacenamiento nacionales.

Según datos de Oriental Fortune Choice, 33 acciones relacionadas con chips de almacenamiento duplicaron su precio en el año del Serpiente, destacando Dongxin Co., Xiangnong Xinchuang y otras con aumentos superiores a 4 veces, y Jinzhi Da, Pruden y Jiangbolong con más de 2 veces de incremento.

De cara al año del Caballo, el último informe de Orient Securities indica que la demanda incremental de almacenamiento por inferencia de IA seguirá siendo explorada, y que la demanda general de DRAM y NAND para servidores probablemente crecerá rápidamente. Se recomienda prestar atención a los fabricantes nacionales de chips de almacenamiento, módulos de almacenamiento y empresas de equipos semiconductores.

Concepto de oro: resonancia entre recortes de tasas y refugio, apoyo de compras de bancos centrales impulsa la subida del sector

Desde el año pasado, el sector de oro ha mostrado una tendencia de subida estable, apoyado en la liquidez global flexible y el aumento del sentimiento de refugio, con factores catalizadores centrados en el macro: la Reserva Federal continúa con el ciclo de recortes de tasas, el índice del dólar se debilita, y el oro internacional sigue en ascenso; la inestabilidad geopolítica global ha provocado olas de compra de oro por parte de bancos centrales, reforzando aún más los precios del oro; la demanda de refugio y de activos por parte de los residentes nacionales también aumenta, impulsando tanto el consumo como la inversión en oro.

Los datos muestran que 24 acciones relacionadas con oro duplicaron su precio en el año del Serpiente, con Zhaojin Gold subiendo 4 veces, y la plata de Hunan triplicándose, además de otras 5 acciones como Baiyin, Xiaocheng Technology y Shenda Resources con aumentos superiores a 2 veces.

“Actualmente, los precios del oro experimentan un pico a corto plazo y luego retroceden, y puede tomar tiempo que el mercado asimile esta tendencia, pero la tendencia alcista futura permanece intacta.” indica Guojin Securities. Desde una perspectiva a medio y largo plazo, en un contexto de globalización inversa, los bancos centrales de todo el mundo continúan comprando oro por consideraciones de seguridad comercial y diversificación de pagos, consolidando la base de la demanda; la crisis de deuda en EE. UU. reduce el poder de compra de la moneda fiduciaria, resaltando el valor del oro como “ancla soberana” de crédito para cobertura; además, la normalización de los conflictos geopolíticos en Ucrania, Oriente Medio y otros lugares mantiene una demanda de refugio rígida.

Fusión nuclear controlada: doble impulso en tecnología y política, avances en comercialización y pedidos

El sector de fusión nuclear controlada en el año del Serpiente pasó de la especulación conceptual a la verificación de pedidos, con múltiples factores catalizadores: el plan “Quince Cinco” propone la energía de fusión como una de las seis industrias del futuro, con fondos especializados y apoyo político sin precedentes; los avances en las tecnologías de China Circulation Three y el dispositivo BEST de Hefei continúan, con mejoras en la duración de operación y potencia de salida, aumentando las expectativas de comercialización; los dispositivos de fusión entran en una fase de construcción de proyectos reales, con licitaciones en componentes como superconductores y soldaduras especiales, acelerando la llegada de pedidos.

Según datos de Oriental Fortune Choice, en el año del Serpiente, 28 acciones relacionadas con fusión nuclear controlada duplicaron su valor, liderando Yongding Co. con un aumento de aproximadamente 432%, y otras como Tungsten High-tech, Juguang Technology y Sre New Materials con más de 3 veces, además de seis acciones como Hechuan Intelligent, Snowman Group y Ha焊华通 con aumentos superiores a 2 veces.

El informe de CITIC Securities señala que la inversión en Capex nacional se está implementando ordenadamente, y que los avances en el extranjero podrían superar las expectativas. Desde una perspectiva de competencia entre grandes países, la tendencia de crecimiento a largo plazo en la industria de fusión nuclear ya está establecida, y con la aceleración en la construcción de instalaciones tanto internacionales como nacionales, se espera que los pedidos a las empresas de componentes se liberen plenamente, manteniendo una visión optimista sobre la industria.

Equipos de red eléctrica: escasez de energía impulsa nuevas rutas y mejora la perspectiva del sector

El sector de equipos de red eléctrica tuvo un buen desempeño en el año del Serpiente, con factores catalizadores que muestran una resonancia de “política nacional + demanda industrial + estímulos en el extranjero”: se estima que la inversión en activos fijos de la State Grid alcanzará los 4 billones de yuanes en el “Quince Cinco”, y se promueven proyectos como “East Data West Computing” y “Source-Grid-Load-Storage”; al mismo tiempo, la lógica de “IA y energía eléctrica” se ha convertido en un consenso en la industria, y la escasez de energía en Norteamérica también se valida continuamente, creando potenciales oportunidades para la expansión internacional de la cadena de suministro de equipos de red eléctrica.

Según datos de Oriental Fortune Choice, 30 acciones de equipos de red eléctrica duplicaron su precio en el año del Serpiente, destacando Zhongchao Holdings, Huadong Cable y Zhiyang Innovation con aumentos superiores a 2 veces, y otras como Yuandong Co., Hongxiang Co. y Tonghui Electronics con fuertes incrementos.

El informe de Chuangye Securities indica que en los próximos cinco años, tanto la construcción de redes eléctricas nacionales como la demanda de energía en el extranjero impulsada por IA probablemente experimentarán un crecimiento acelerado, y que la industria en su conjunto, incluyendo ultra alta tensión, redes principales de alta tensión, redes de distribución, equipos de automatización y almacenamiento de energía, mantendrá una tendencia de mejora en su ciclo de prosperidad.

Interfaz cerebro-máquina: habilitación tecnológica y política para aplicaciones clínicas y espacio a largo plazo

La interfaz cerebro-máquina (ingeniería cerebral) ha recibido gradualmente atención de fondos en el año del Serpiente, con factores catalizadores principales: la anticipación de producción en masa de Musk generó un impulso en las primeras semanas, junto con el apoyo continuo de políticas, avances tecnológicos que aceleran su implementación, y un aumento en la emoción de la cadena industrial.

Los datos muestran que 9 acciones relacionadas con ingeniería cerebral duplicaron su valor en el año del Serpiente, liderando SenseTime, Innovación Médica y Seli Medical con aumentos superiores a 2 veces, y otras como UCloud, Yanshan Technology, Xiangyu Medical y Weishi Medical con incrementos destacados.

Wanlian Securities señala que la interfaz cerebro-máquina se encuentra en una fase de “ruptura tecnológica — validación clínica — implementación comercial” acelerada, con el apoyo de políticas y capital que impulsan la actualización de la cadena industrial. Las políticas sectoriales, la cobertura de seguros médicos, la superación de hitos en registros clínicos, avances en tecnologías clave y sustitución nacional son catalizadores futuros para el desarrollo de la industria.

En conjunto, las tendencias del mercado en los principales conceptos en el año del Serpiente muestran características claras de “impulsado por políticas, avances tecnológicos y aterrizaje industrial”, con la mayoría de los sectores respaldados por lógicas catalizadoras claras, y efectos de ganancia concentrados en áreas relacionadas con la “nueva productividad de calidad”.

De cara al año del Caballo, los inversores deben centrarse en los cambios en los factores catalizadores clave de cada sector, aprovechar las oportunidades de inversión estructural y estar atentos a los riesgos de volatilidad a corto plazo.

(Procedencia: Centro de Investigación de Oriental Fortune)