2026年の世界はどう動くのか？

時間軸：2026年2月中旬まで。
一、まず大きな背景をはっきりさせる（推測不要）
1️⃣ 現在のFRBの政策状況
連邦基金金利の目標範囲：3.50%–3.75%
2026年以降：利下げなし
政策の姿勢：データ依存、当面は方向転換を急がない
これは何を意味する？
現在の金融環境は「緩和局面」でも「大幅な引き締め継続」でもなく、「高水準で様子見期間」にある。
これが2026年前半のペースを決める：市場は「いつ利下げするか」を巡って繰り返しやり取りするが、政策はまだ本格的に転換していない。
2️⃣ ドル指数の現状
DXYは96付近で変動
52週の範囲：95.55 – 107.66、現在は下限付近
結論は明確：ドルは強含みの上昇トレンドでもなく、高水準で横ばいでもなく、やや弱めの範囲内での変動にある。
これが世界のリスク資産に与える意味は：金融条件は追加的な引き締めを伴っていないが、明確な緩和局面にも入っていない。
3️⃣ 世界経済の規模判断
IMFは2026年の世界成長率を約3.3%と予測
わかりやすく言えば：
2026年は世界的な景気後退の年ではない。
しかし、全面的な大相場の基盤年でもない。
それは：穏やかな成長と構造的な分化の年である。
二、2026年の核心的な構造ロジック
一言でまとめると：
テクノロジー／AIへの投資が底支えとなり成長を支える、
貿易や政策の不確実性が上限を抑える。
つまり：すべての資産が上昇するわけではなく、「構造」によって利益を得る、感情に頼らない。
三、2026年の三段階のリズム（四半期ごとに照らし合わせて）
第一段階：政策検証期（今から上半期）
市場状況：金利は変わらず、利下げ期待が繰り返され、ドルはやや弱めに変動
参加を許容
AI関連の主要銘柄
高品質の債券
少量の金による防御ポジション
この段階の本質：トレンドの加速ではなく、確認の期間。
リスク資産には参加できるが、全てを投じてギャンブルすべきではない。
第二段階：構造拡散期（おそらく年央）
前提条件は一つだけ：インフレが再燃せず、政策がタカ派に転じないこと
もしこれが成立すれば：
リスク資産は「リーダー」から「サブライン」へと拡散
AI関連の銘柄がローテーション
ドルは引き続きやや弱めの変動を維持
この段階は通常：年間で最も取りやすい局面。
しかし、もしも：
インフレが再び上昇し、政策がタカ派に転じ、ドルが明確に強くなれば、
拡散は即座に終了。
第三段階：リスク集中期（年末）
毎年年末の特徴：
政策に関する議論が集中
貿易や地政学的問題が事象化しやすい
市場の変動が拡大
この段階の原則はシンプル：ポジション縮小、守りを優先
参加を許容：高品質の債券、配当安定資産、金のヘッジポジション
禁止：感情的に買い急ぐ、レバレッジ拡大
四、年間「実行リスト」
注目すべき3つのポイント：
① 金利を見る
目標範囲が3.50%–3.75%のままであれば
緩和局面は本格的に始まっていない
リスク資産は構造的なチャンスであり、全面的な牛市ではない
② ドルを見る
DXYが95–98の範囲の下限で変動していれば
金融条件は追加的に引き締まっていない
構造的に参加可能
もしも98を明確に突破し、持続的に強くなれば
世界のリスク許容度は圧迫される
③ インフレを見る
2ヶ月連続で反発している場合は、政策の再引き締めに警戒
インフレが安定または低下すれば、構造的な拡散は継続可能
五、2026年の最終的な定義
振り返りの一言：
2026年は「穏やかな成長と構造的な分化」の年である。
政策は様子見段階にあり、ドルはやや弱めの変動域にある。
参加は可能だが、規律を持つことが必要。
全面的な牛市ではない。
崩壊年でもない。
むしろ：ポジション管理能力が試される一年に近い。