NVDA vs. MU vs. AMD – El mejor analista de UBS elige la mejor acción de chips de IA

El principal analista de UBS, Timothy Arcuri, actualizó sus opiniones sobre los principales fabricantes de chips en EE. UU., Nvidia NVDA -3.01% ▼, Micron MU -6.74% ▼ y Advanced Micro Devices AMD -3.52% ▼. Aunque mantiene una visión optimista sobre el potencial a largo plazo de las tres empresas, ajustó los objetivos de precio según las perspectivas a corto plazo. Arcuri reiteró sus calificaciones de Compra en todas ellas con los siguientes cambios:

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• NVDA – Mantiene un objetivo de precio de $245, lo que implica un potencial de subida del 34.3%

• MU – Aumenta el objetivo de precio de $450 a $475, lo que implica un potencial de subida del 15.1%

• AMD – Reduce el objetivo de precio de $330 a $310, sugiriendo un potencial de subida del 56%

Arcuri es un analista de cinco estrellas en TipRanks, ocupando el puesto #5 de 12,141 analistas rastreados. Tiene una tasa de éxito del 76% y un impresionante rendimiento promedio por calificación del 41.4%.

¿Es una buena compra la acción de Nvidia?

Arcuri conoció a la CFO de NVDA, Colette Kress, en una gira en autobús y volvió con una visión optimista sobre el crecimiento en redes y márgenes a largo plazo de Nvidia. Kress señaló que los hyperscalers están planificando expansiones de computación para 2027 ante una demanda fuerte, lo que indica un impulso sólido a corto plazo.

También afirmó que los hyperscalers tienen balances y flujos de caja robustos, lo que permite grandes inversiones en capital antes de ingresos y beneficios, similar a la expansión en la nube de la última década. Además, utilizan financiamiento mediante arrendamientos, vehículos de propósito especial y otras opciones para financiar esas inversiones.

Nvidia ya es la principal compañía de redes del mundo y planea superar a todos los demás fabricantes de chips de red combinados para fin de año. Los márgenes brutos están en un 71%, acercándose al objetivo máximo del 75% sugerido por la dirección. Arcuri mantiene sus estimaciones de ganancias por acción (EPS) para 2027 y 2028 en aproximadamente $12.50 y $15, respectivamente.

En TipRanks, la acción de NVDA tiene una calificación de Compra Fuerte. El precio objetivo promedio de Nvidia de $271.11 implica un potencial de subida del 48.6% desde los niveles actuales.

¿Cuál es el futuro de la acción de Micron?

Arcuri señaló que Micron se beneficia de las escaseces de memoria impulsadas por IA, lo que está elevando los precios. Sus verificaciones muestran un fortalecimiento en los precios de DRAM (memoria de acceso aleatorio dinámica) y NAND (no y), principalmente porque las escaseces podrían persistir hasta 2027-2028 debido a límites en las fábricas, retrasos en equipos y escasez de ingenieros. En consecuencia, toda la nueva capacidad se destina a HBM, lo que estrecha aún más la ya estricta oferta de DDR5/NAND.

Pronostica que las ganancias por acción de Micron alcanzarán unos $60 en 2026, muy por encima de la previsión de Wall Street de $40, y casi $85 en 2027 frente a los $48 del mercado. Dice que Micron está firmando acuerdos a largo plazo para asegurar ventas y beneficios estables, incluso si eso implica menores aumentos de precios en el corto plazo.

También destacó que los chips de memoria (especialmente DRAM) son una gran ventaja en equipos de IA, ayudando a los gigantes de la nube a reducir drásticamente los costos de uso de IA, como Google GOOGL -0.78% ▼, que cayó más del 78% desde el año pasado. Micron desmintió rumores de retrasos en la tecnología HBM4, afirmando que ya los está enviando un trimestre completo antes y que no seguirá usando HBM3e más antiguos debido a retrasos de Nvidia. Con miles de millones en nuevas inversiones en fábricas, Micron busca reducir la volatilidad y los riesgos asociados a esa inversión.

La acción de MU también tiene una calificación de Compra Fuerte. El precio objetivo promedio de Micron de $413 implica que las acciones están casi completamente valoradas en los niveles actuales.

¿Es AMD una buena acción para comprar ahora?

Arcuri mantiene su confianza en el potencial a largo plazo de AMD, impulsado por el crecimiento en centros de datos con IA y la demanda en aumento, con ingresos en expansión en 2027. Notablemente, AMD insinuó la posible incorporación de un tercer cliente importante a escala gigavatio, además de OpenAI y Meta Platforms META -2.38% ▼. Arcuri cree que ese cliente podría ser Microsoft MSFT -0.42% ▼.

Además, AMD descartó preocupaciones de que warrants y acuerdos de participación del 10%, similares a los de Meta y OpenAI, sean necesarios para contratos a escala gigavatio. AMD los considera especiales para grandes fabricantes de modelos de IA que controlan gran parte del ecosistema. AMD ve esas participaciones como una victoria a largo plazo que acelera su crecimiento en cuota de mercado en aceleradores.

AMD sigue optimista respecto a su negocio de CPUs (unidades centrales de procesamiento), esperando un crecimiento superior al 18% anual de su modelo, impulsado por mayores volúmenes de ventas y precios. Notablemente, Arcuri ve a AMD como una apuesta sólida para la segunda mitad de 2026, con envíos de MI450 de OpenAI en ese momento, seguidos por los de Meta.

La acción de AMD tiene una calificación de Compra Moderada, ya que los analistas permanecen cautelosamente optimistas. El precio objetivo promedio de AMD de $286.04 sugiere un potencial de subida del 44% desde los niveles actuales.

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