Официальное наказание для Tianfeng Securities вступило в силу, как оно перезагрузит новый этап?

Финансовое сообщество 13 марта: (журналист Линь Цянь) Официальное завершение наказания Тяньфэн Секьюритиз.

13 марта Тяньфэн Секьюритиз официально объявила о получении решения о административном наказании от Хубэйского бюро Комиссии по ценным бумагам. Результат совпадает с предварительным уведомлением, что свидетельствует о полном завершении соответствующих регуляторных процедур. Тяньфэн Секьюритиз заявила о своем искреннем принятии и решительном выполнении, а также о том, что с момента начала проверки активно сотрудничала с регуляторами, проясняла факты и брала на себя соответствующую ответственность.

Объявление о завершении наказания Тяньфэн Секьюритиз

Что касается расследования в отношении Тяньфэн Секьюритиз, в феврале этого года Финансовое сообщество уже анализировало последствия в статье «Наказание Тяньфэн Секьюритиз завершено, какие последствия это повлечет?». В целом, данное наказание касается исторических проблем, возникших во время работы компании с частными акционерами, и является частью комплексной очистки нарушений с 2020 по 2022 год.

После официального вручения документа о наказании Тяньфэн Секьюритиз заявил, что это знаменует окончательное устранение рисков, связанных с историческими проблемами, что позволяет полностью реализовать меры по исправлению и обеспечить стабильную работу компании. Компания уже приступила к новым этапам развития, и все операции идут спокойно и организованно.

Что касается влияния этого штрафа, рынок уже сформировал ясное понимание, основные риски были выявлены, и это не оказало существенного воздействия на деятельность компании. Особенно важно, что данное нарушение не вызывает риск исключения из листинга, — сообщили в Тяньфэн Секьюритиз. Компания отметила, что нарушения не затрагивают другие риски, предусмотренные правилами листинга на Шанхайской бирже, что устранило опасения рынка о возможных мерах по предупреждению или исключению акций.

Однако необходимо учитывать, что Тяньфэн Секьюритиз все еще сталкивается с последствиями серии нарушений, таких как штрафы и приостановка части бизнеса. Поэтому отрасль и рынок в целом больше сосредоточены на том, как компания начнет новый этап развития.

Завершение наказания

Как ранее сообщила Комиссия по ценным бумагам, в период с 2020 по 2022 год Тяньфэн Секьюритиз предоставляла финансирование для бывшего крупнейшего акционера — группы Дяньдай, при этом не раскрывала связанные с ней сделки, что является серьезным нарушением законодательства о ценных бумагах. Группа Дяньдай совместно с Тяньфэн Секьюритиз совершала противоправные действия, что нарушает законы и нормативы.

По конкретным мерам наказания, Хубэйское бюро наложило на Тяньфэн Секьюритиз и группу Дяньдай штрафы на сумму 25 миллионов юаней, а на 9 ответственных лиц — в общей сложности 34,8 миллиона юаней. Также, контролирующие лица группы Дяньдай — Ай Лу Мин, бывший председатель правления Тяньфэн Секьюритиз — и нынешний заместитель председателя и финансовый директор Хсу Синь — получили пожизненный запрет на участие в рынке ценных бумаг. Кроме того, регулятор принял меры по приостановке соответствующих операций, дисциплинарные взыскания и административные меры, включая разговоры с руководством. Шанхайская фондовая биржа также применила строгие дисциплинарные меры к соответствующим лицам. Ответственные лица были четко идентифицированы, наказания связаны с их участием в нарушениях и подписанием соответствующих документов.

Всего Тяньфэн Секьюритиз получила три документа о регуляторных мерах, в которых рассматриваются вопросы работы с частными продуктами, дистрибуцией, внутренним контролем и управлением. Регуляторные органы применили меры приостановки деятельности и предупреждающие письма; компания также получила решение о возбуждении дела по факту нарушения раскрытия информации о долях в компании «Юнань Линьцзи».

Обзор ситуации, начало масштабной реформы с участием госкомпаний

Исторически, причины нарушений Тяньфэн Секьюритиз связаны с рисками, возникшими из-за действий бывшего крупного частного акционера — группы Дяньдай. В 2022 году группа оказалась в серьезной кризисной ситуации из-за дефолта по долгам, ее акции в Тяньфэн Секьюритиз были заморожены и заложены, что привело к застою в управлении компанией. Важным фактором стало то, что группа Дяньдай использовала неоперационные средства для передачи своих рисков Тяньфэн Секьюритиз.

Это вызвало утечку кадров, снижение рыночной стоимости и другие проблемы, а также поставило под угрозу интересы миноритарных акционеров и государственных инвесторов. В такой ситуации необходима внешняя помощь для выхода из кризиса. В 2023 году в компанию вошла государственная корпорация Хугань — единственная финансовая госкомпания провинции Хубэй, которая полностью вышла из состава акционеров группы Дяньдай. В результате, группа Дяньдай полностью покинула компанию, однако исторические проблемы остались.

Хугань сразу же приняла стратегию «работать и исправлять», начав масштабные меры по исправлению ситуации. Компания считает, что откладывание только усугубит риски, и активные действия — единственный способ сохранить стабильность. В условиях ухудшения репутации и давления на бизнес, Хугань ввела поддержку ликвидности, чтобы стабилизировать деятельность, и интегрировала развитие компании в общую стратегию поддержки реальной экономики и региональной финансовой стабильности.

По данным, на начальном этапе расследования Тяньфэн Секьюритиз активно сотрудничала с регуляторами и одновременно начала внутренние меры по исправлению. Эти действия не повлияли на текущие и будущие планы компании. Некоторые эксперты считают, что штрафы и санкции — это возможность для компании восстановить доверие рынка. После перехода под контроль государства, при поддержке Хугань, компания усилила партийное руководство, оптимизировала систему управления, укрепила систему управления рисками и соблюдения нормативов, создала прочную основу для законопослушной деятельности.

Поддержка со стороны капитала также продолжается: за три года Хугань вложила в Тяньфэн Секьюритиз около 10 миллиардов юаней, закрепив за собой статус долгосрочного стратегического акционера. В конце 2023 года было предоставлено 4 миллиарда юаней субординированного долга для поддержки ликвидности; в июне 2024 года — вложено 502 миллиона юаней в рыночную покупку акций; а в июне 2025 года полностью приобретены дополнительные 4 миллиарда юаней по размещению, что увеличило долю государства в компании с 13,84% до 28,33%, укрепляя контроль государства.

Помимо капиталовложений, компания системно перестраивает управление, создавая новую систему соответствия и управления рисками. Усилено партийное руководство, внедрены механизмы принятия решений «три важнейших» и «один большой»; создана система проверки соответствия по всем направлениям бизнеса, усилено управление дочерними компаниями; развита культура соблюдения нормативов, ответственность за соблюдение возложена на всех сотрудников. На сегодняшний день все меры по исправлению выполнены, уровень соответствия нормативам значительно вырос. Руководство Тяньфэн Секьюритиз заявило, что с 2023 года компания больше не связана с историческими проблемами и сосредоточена на развитии и соблюдении нормативов.

(Финансовое сообщество, журналист Линь Цянь)