Marcus & Millichap (NYSE:MMI) Reporta un sólido cuarto trimestre de CY2025

Marcus & Millichap (NYSE:MMI) Reporta un sólido cuarto trimestre de CY2025

Petr Huřťák

Vie, 13 de febrero de 2026 a las 20:17 GMT+9 4 min de lectura

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MMI

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Empresa de corretaje y servicios inmobiliarios Marcus & Millichap (NYSE:MMI) reportó resultados del cuarto trimestre de CY2025 superando las expectativas de ingresos de Wall Street, con ventas que aumentaron un 1.6% interanual hasta 244 millones de dólares. Su beneficio GAAP de 0.34 dólares por acción fue un 58.1% superior a las estimaciones consensuadas de los analistas.

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Puntos destacados de Marcus & Millichap (MMI) en el cuarto trimestre de CY2025:

**Ingresos:** 244 millones de dólares frente a estimaciones de 229.5 millones (crecimiento interanual del 1.6%, superando en un 6.3%)

**EPS (GAAP):** 0.34 dólares frente a estimaciones de 0.22 dólares (superando en un 58.1%)

**EBITDA ajustado:** 25.01 millones de dólares frente a estimaciones de 10.9 millones (margen del 10.3%, superando significativamente)

**Margen operativo:** 6.3%, frente al 3% del mismo trimestre del año pasado

**Capitalización de mercado:** 973.1 millones de dólares

Resumen de la empresa

Fundada en 1971, Marcus & Millichap (NYSE:MMI) se especializa en ventas, financiamiento, investigación y servicios de asesoramiento en bienes raíces comerciales.

Crecimiento de ingresos

El rendimiento de ventas a largo plazo de una empresa es una señal de su calidad general. Cualquier negocio puede tener éxito a corto plazo, pero uno de primer nivel crece durante años. En los últimos cinco años, Marcus & Millichap creció sus ventas a una tasa compuesta anual débil del 1%. Esto estuvo por debajo de nuestros estándares y es una base pobre para nuestro análisis.

Ingresos trimestrales de Marcus & Millichap

En StockStory, damos mayor énfasis al crecimiento a largo plazo, pero en el sector de consumo discrecional, una visión histórica extendida puede pasar por alto una empresa que está aprovechando con éxito un nuevo producto o tendencia. El crecimiento anualizado de ingresos de Marcus & Millichap en los últimos dos años del 8.1% está por encima de su tendencia de cinco años, lo cual es alentador.

Crecimiento interanual de ingresos de Marcus & Millichap

Podemos profundizar en la dinámica de ingresos analizando sus segmentos más importantes, Corretaje y Financiamiento, que representan el 84.2% y el 13.6% de los ingresos, respectivamente. En los últimos dos años, los ingresos por corretaje (comisiones) de Marcus & Millichap promediaron un crecimiento interanual del 8.2%, mientras que los ingresos por financiamiento (honorarios de financiamiento) promediaron un crecimiento del 25.9%.

Ingresos trimestrales por segmento de Marcus & Millichap

Este trimestre, Marcus & Millichap reportó un modesto crecimiento interanual de los ingresos del 1.6%, pero superó las estimaciones de Wall Street en un 6.3%.

De cara al futuro, los analistas de venta anticipan que los ingresos crecerán un 12.6% en los próximos 12 meses, una mejora respecto a los últimos dos años. Esta proyección está por encima del promedio del sector y sugiere que sus productos y servicios más nuevos impulsarán un mejor rendimiento en la línea superior.

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Margen operativo

El margen operativo es una medida importante de rentabilidad, ya que muestra la porción de ingresos que queda después de cubrir todos los gastos principales, desde el costo de bienes vendidos hasta publicidad y salarios. También es útil para comparar la rentabilidad entre empresas con diferentes niveles de deuda y tasas impositivas, ya que excluye intereses e impuestos.

El margen operativo de Marcus & Millichap ha aumentado en los últimos 12 meses, pero aún promedió un negativo del 3.2% en los últimos dos años. Esto se debe a su gran base de gastos y estructura de costos ineficiente.

Margen operativo de Marcus & Millichap en los últimos 12 meses (GAAP)

En el cuarto trimestre, Marcus & Millichap generó un margen operativo del 6.3%, un aumento de 3.4 puntos porcentuales respecto al año anterior. Este incremento fue un desarrollo positivo y demuestra que fue más eficiente.

Beneficio por acción

Las tendencias de ingresos explican el crecimiento histórico de una empresa, pero el cambio a largo plazo en las ganancias por acción (EPS) indica la rentabilidad de ese crecimiento, por ejemplo, una empresa podría inflar sus ventas mediante gastos excesivos en publicidad y promociones.

Lamentablemente para Marcus & Millichap, su EPS disminuyó un 15.3% anual en los últimos cinco años, mientras que sus ingresos crecieron solo un 1%. Esto nos indica que la empresa se volvió menos rentable por acción a medida que se expandía, debido a factores no fundamentales como gastos por intereses e impuestos.

EPS en los últimos 12 meses de Marcus & Millichap (GAAP)

En el cuarto trimestre, Marcus & Millichap reportó un EPS de 0.34 dólares, frente a 0.22 dólares del mismo trimestre del año pasado. Este resultado superó fácilmente las estimaciones de los analistas, y los accionistas deberían estar satisfechos con los resultados. Para los próximos 12 meses, Wall Street es optimista. Los analistas pronostican que el EPS anual completo de Marcus & Millichap, negativo en 0.04 dólares, se convertirá en positivo en 0.57 dólares.

Conclusiones clave de los resultados del cuarto trimestre de Marcus & Millichap

Fue positivo ver que Marcus & Millichap superó las expectativas de EPS de los analistas en este trimestre. También nos emocionó que su EBITDA superara ampliamente las estimaciones de Wall Street. En general, creemos que fue un buen informe con algunas áreas clave de mejora. La acción se mantuvo estable en 25.01 dólares inmediatamente después del reporte.

¿Creemos que Marcus & Millichap es una compra atractiva a su precio actual? Consideramos que el último trimestre es solo una pieza del rompecabezas de la calidad empresarial a largo plazo. La calidad, combinada con la valoración, puede ayudar a determinar si la acción es una buena compra. Cubrimos eso en nuestro informe completo de investigación, que puedes leer aquí, es gratuito.

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