Вновь наблюдается усиление международной экспансии ведущих брокерских компаний, капитализация их гонконгской дочерней компании составляет 6,1 млрд.

Финансовое сообщество 13 марта: (журналист Линь Цянь) Процесс интернационализации китайских брокеров полностью ускорился. 12 марта China Guangfa Bank Securities объявила о крупном плане увеличения капитала: планируется увеличить уставный капитал полностью принадлежащей дочерней компании Guangfa Hong Kong не более чем на 6,101 миллиона гонконгских долларов. Год назад, в январе 2025 года, Guangfa Securities уже увеличила капитал в Guangfa Hong Kong на 2,137 миллиона гонконгских долларов.

В последние годы международные дочерние компании, особенно в Гонконге, все более явно выступают в роли ключевых платформ для выхода на зарубежные рынки, а трансграничные операции становятся приоритетом для брокеров.

Текст объявления Guangfa Securities о планах увеличения капитала.

Это увеличение капитала соответствует ожиданиям: в январе этого года, когда было завершено рефинансирование H-акций Guangfa Securities, было указано, что собранные более 6 миллиардов гонконгских долларов средства будут использованы для поддержки развития зарубежных операций и увеличения капитала зарубежных дочерних компаний. В последнем объявлении Guangfa Securities также указано, что источником средств для этого увеличения капитала являются в основном средства, привлечённые за счёт размещения новых H-акций по общему разрешению и выпуска конвертируемых облигаций, что соответствует запланированному объёму увеличения капитала. Остальная часть — собственные средства компании.

Однако, масштаб этого увеличения капитала в 6,101 миллиона гонконгских долларов может не стать окончательным итогом. В прошлых случаях увеличения капитала есть примеры: в начале 2025 года было завершено увеличение на 2,137 миллиона гонконгских долларов, при первоначальной цели в 5,237 миллиона. Итоговое увеличение оказалось почти вдвое меньше запланированного. Также, увеличение капитала Guangfa Hong Kong может проходить не одним этапом, а по частям. Самый ранний план увеличения в 2025 году восходит к 2018 году, и с момента его предложения до реализации прошло семь лет.

Множество брокеров усиливают свои международные операции. Помимо Guangfa Securities, в феврале этого года Huatai Securities завершила выпуск конвертируемых облигаций на 10 миллиардов гонконгских долларов, а компания планирует увеличить капитал полностью принадлежащей зарубежной дочерней компании Huatai International не более чем на 9 миллиардов гонконгских долларов для поддержки развития зарубежных операций. За последний год Shanxi Securities, Dongxing Securities, Dongwu Securities, Hua’an Securities и другие также активно увеличивают капитал своих международных дочерних компаний, ускоряя выход на трансграничные финансовые рынки.

Темп интернационализации брокеров, вероятно, сохранится и в 2026 году. Регуляторы продолжают поощрять брокеров развивать трансграничные услуги, что создает благоприятные условия для выхода китайских брокеров на международные рынки; на рынке наблюдается оживление IPO на гонконгской бирже и возвращение китайских компаний с американских площадок, а строительство “Один пояс — один путь” создает дополнительные потребности в трансграничных финансах, что расширяет возможности для развития международных операций брокеров.

План по укреплению капитальных позиций Guangfa Hong Kong

Guangfa Hong Kong — это ключевая зарубежная платформа, созданная Guangfa Securities в 2006 году в Гонконге. В настоящее время уставный капитал составляет 10,337 миллиарда гонконгских долларов. Основные виды деятельности — инвестиционный холдинг, инвестиционные банки, торговля и продажа, управление активами через дочерние компании. Цель текущего увеличения капитала — укрепить финансовую устойчивость платформы. Компания заявила, что это увеличение капитала напрямую повысит её финансовую мощь, улучшит устойчивость к рискам и дополнительно поддержит развитие международных операций и расширение трансграничных услуг.

Финансовые показатели Guangfa Hong Kong обеспечивают основу для увеличения капитала. По данным на третий квартал 2025 года по гонконгским стандартам, активы компании достигли 107,546 миллиарда гонконгских долларов, что на 63,86% больше по сравнению с прошлым годом; чистые активы — 11,744 миллиарда, рост на 44,26%. Выручка составила 3,52 миллиарда гонконгских долларов, увеличившись на 57,49%; чистая прибыль — 1,046 миллиарда, рост на 189,05%. Все показатели демонстрируют значительный рост.

Что касается деталей плана увеличения капитала Guangfa Hong Kong, особенно в части инвестиций, в январе, при завершении рефинансирования H-акций, было указано, что компания будет развивать трансграничные сделки, институциональный бизнес, инвестиционный банкинг и другие направления, а также внедрять инновационные продукты и развивать каналы взаимосвязи для повышения трансграничных комплексных услуг.

Политическая поддержка ускоряет интернационализацию брокеров

Действия Guangfa Securities по увеличению капитала — это один из последних примеров ускорения интернационализации китайских брокеров за последние годы. По данным Financial Associated Press, Гонконг остается ключевым направлением для выхода брокеров на международный рынок: ведущие компании проводят крупные увеличения капитала, а средние и мелкие брокеры активно расширяются. Основные инвестиции идут в инвестиционный банкинг, управление активами и управление богатством, а также в трансграничные операции.

Ведущие брокеры используют свои капиталовложения для усиления своих дочерних компаний в Гонконге, зачастую увеличивая капитал на 5-9 миллиардов гонконгских долларов за один раз. Например, China Merchants Securities в декабре 2025 года согласилась на поэтапное увеличение капитала своей дочерней компании на сумму не более 9 миллиардов гонконгских долларов, при этом первый этап — не более 4 миллиардов. CITIC Construction Investment в том же году объявила о намерении вложить 1,5 миллиарда гонконгских долларов в свою международную структуру для расширения зарубежных операций.

Малые и специализированные брокеры используют создание новых дочерних компаний или небольшие увеличения капитала для быстрого входа на трансграничные рынки, с масштабами в диапазоне 3-20 миллиардов гонконгских долларов. Например, Dongwu Securities в апреле 2025 года запланировала увеличить капитал своей гонконгской дочерней компании на сумму не более 2 миллиардов гонконгских долларов, а в феврале 2026 года получила одобрение регулятора. Hua’an Securities планирует увеличить капитал на 500 миллионов гонконгских долларов, после чего её гонконгская дочерняя компания Hua’an Financial Holdings увеличит уставный капитал с 480 миллионов до почти 1 миллиарда гонконгских долларов.

Shanxi Securities и Dongxing Securities также продолжают увеличивать капитал: Shanxi Securities планирует вложить 1 миллиард гонконгских долларов в свою международную платформу для укрепления капитала и снижения стоимости финансирования, а Dongxing Securities — увеличить капитал на 300 миллионов гонконгских долларов для поддержки операционной деятельности. Northeast Securities — пример новой зарубежной платформы: в апреле 2025 года совет директоров одобрил создание гонконгской дочерней компании, а в феврале 2026 года после одобрения регулятора планирует создать международную платформу за 500 миллионов гонконгских долларов, став первым зарубежным бизнесом компании.

Кроме перечисленных, за последние годы планируют выход на гонконгский рынок и другие средние и мелкие брокеры, такие как Western Securities и First Venture. Основное направление инвестиций — в инвестиционное консультирование, трансграничные сделки, управление активами и управление богатством, а также в дополнение капитала, получение лицензий и повышение управляемости рисками, что укрепляет базу для развития зарубежных операций.

Важно отметить, что гонконгский рынок стал ключевым для трансграничных операций китайских брокеров, однако конкуренция здесь очень острая. Помимо конкуренции с местными и международными инвестиционными банками, китайские брокеры сталкиваются с двойной конкуренцией со стороны местных гонконгских компаний, что создает значительное давление на выход на международные рынки.