Рост остатков проблемных кредитов оказывает давление на качество активов; Shanxi Merchants Bank продает "плохие долги" со скидкой 20%

Газета (chinatimes.net.cn) журналист Лу Мэнсюэ, Пекин

С помощью местных агентств по управлению активами (AMC) банк Цзиншань (02558.HK) наконец завершил очистку пакета проблемных активов на сумму 1,421 миллиарда юаней.

Недавно банк Цзиншань опубликовал объявление о том, что один из его пакетов проблемных активов, включающий восемь корпоративных клиентов и оценочной стоимостью 1,421 миллиарда юаней, был передан по цене 310 миллионов юаней связанному лицу — компании Цзиньянь Зигуань. Цена продажи с дисконтом всего около 2,18 раза означает, что банк Цзиншань понес убыток более 1,1 миллиарда юаней по этой сделке. Но с другой стороны, «выведение» этого плохого долга с баланса напрямую улучшит качество его активов.

Эта сделка — яркий пример того, как банк Цзиншань ускоряет ликвидацию проблемных активов в последние годы. Начиная с 2020 года, банк неоднократно передавал проблемные активы местным AMC. Благодаря этим усилиям уровень просроченных кредитов действительно был эффективно контролируем. Однако, углубившись в его финансовую отчетность, журналист обнаружил, что под поверхностью спокойствия скрываются опасные течения: объем проблемных кредитов продолжает расти, темпы кредитования заметно замедляются, особенно в сегменте розничных кредитов, где риски быстро обнажаются, становясь новыми «кровоточащими точками» его качества активов.

Относительно этой сделки и последующих планов, сотрудники банка Цзиншань сообщили журналисту газеты «Хуася Шибao»: «Передача проблемных активов — это обычная практика управления активами нашего банка, и дальнейшие новости о ликвидации проблемных активов будут своевременно опубликованы на рынке.»

Ускорение ликвидации проблемных активов — процесс «уменьшения бремени» банка

Эта сделка, привлекшая большое внимание рынка, на самом деле была запланирована еще на 2025 год.

27 августа 2025 года банк Цзиншань впервые сообщил о намерении передать портфель проблемных активов компании по управлению активами провинции Шаньси — Цзиньянь Зигуань. Оценочная стоимость активов — около 1,421 миллиарда юаней, цена продажи — всего 310 миллионов юаней. В сделке участвовали один трастовый фонд и кредиты семи предприятий. По расчетам, это было «пакетное распродажа» с дисконтом примерно 2,18 раза, что привело к убыткам банка примерно на 1,111 миллиарда юаней и дополнительным резервам на обесценение около 366 миллионов юаней.

Прошло почти полгода, и сделка наконец завершена. Согласно последнему объявлению банка Цзиншань, сделка была завершена 11 февраля 2026 года. С момента передачи Цзиньянь Зигуань берет на себя все убытки, обязательства и риски по соответствующим активам, а полученные средства будут использованы для пополнения оборотных средств банка.

Что касается «жесткого решения», то в объявлении банк прямо заявил, что продажа таких проблемных активов поможет снизить объем просроченных кредитов: «Полученные средства от передачи активов будут использованы для компенсации убытков банка по этим активам, что снизит сумму просроченных кредитов и способствует высококачественному и устойчивому развитию банка.»

Стоит отметить, что покупатель — Цзиньянь Зигуань — связан с банком Цзиншань. Эта компания, основанная в 2017 году, является местным управленческим агентством, подконтрольным государственному капиталу провинции Шаньси — компании Шаньси Го Юнь, которая, в свою очередь, является основным акционером банка Цзиншань, косвенно владея около 20,76% его долей.

На самом деле, это не первый случай, когда банк Цзиншань «перекладывает бремя» на связанное лицо. Аналитики обнаружили, что в 2020 и 2021 годах банк и его дочерние компании заключали три и пять договоров о передаче кредитных требований с Цзиньянь Зигуань, по которым передача стоимости составляла 17,71 миллиона и 230 миллионов юаней соответственно, а оценочная стоимость переданных требований — 134 миллиона и 992 миллиона юаней.

Благодаря постоянной очистке активов качество кредитного портфеля банка Цзиншань оставалось относительно стабильным. По данным за 2020–2024 годы, уровень просроченных кредитов составлял 1,84%, 1,84%, 1,8%, 1,78%, 1,77%, показывая постепенное снижение. По состоянию на конец июня 2025 года уровень просроченных кредитов оставался на уровне 1,77%, что совпадало с показателем конца 2024 года.

Что касается этой операции, сотрудники банка Цзиншань подчеркнули 12 марта в интервью газете «Хуася Шибao»: «Передача активов соответствует установленным процедурам, рыночным законам и требованиям регулирования, а также является обычной практикой управления активами нашего банка». Также было обещано, что дальнейшие новости будут опубликованы своевременно.

Рост объема просроченных кредитов и риск обострения в сегменте розничных кредитов

Несмотря на то, что благодаря передаче проблемных активов удалось стабилизировать показатели просроченных кредитов, аналитики отмечают, что абсолютный объем просроченных кредитов банка Цзиншань продолжает расти, а риски в сегменте розничных кредитов обостряются.

На сайте банка указано, что он был основан в 1998 году, ранее назывался Тайюаньский коммерческий банк, в 2008 году переименован в банк Цзиншань, а 18 июля 2019 года вышел на Гонконгскую фондовую биржу.

Будучи крупнейшим городским коммерческим банком провинции Шаньси, по состоянию на конец первой половины 2025 года его активы достигли 3882,6 миллиарда юаней, а сеть отделений охватывает все 11 городов региона. Однако лидерство по масштабу не полностью компенсирует давление на рост бизнеса.

Прежде всего, замедление темпов кредитования. По сравнению с данными полугодовой отчетности, с 2020 года темпы роста выдачи кредитов и кредитных резервов составляли 21,83%, 9,88%, 18,00%, 11,30%, 3,60%, 3,07%. Темпы кредитования постепенно снизились с двузначных значений до 3,07% в середине 2025 года, что свидетельствует о слабых драйверах кредитного роста и сжимающейся доле рынка.

При этом, несмотря на стабильность показателя просроченных кредитов, структура их состава меняется. Обычно банки делят кредиты по пяти уровням риска: нормальные, с повышенным вниманием, субстандартные, сомнительные и безнадежные. Просроченные кредиты — это субстандартные, сомнительные и безнадежные. По данным за июнь 2025 года, у банка Цзиншань сумма субстандартных кредитов составляла 1,864 миллиарда юаней, сомнительных — 557 миллионов, безнадежных — 1,268 миллиарда, итого просроченных — 3,689 миллиарда юаней, что на 123 миллиона больше по сравнению с концом прошлого года, рост примерно на 3,4%. Это означает, что, хотя уровень просроченных кредитов контролируется, их совокупный объем увеличивается.

Объяснение этого роста, по мнению банка, связано с розничным сегментом: «Основная причина — снижение платежеспособности отдельных клиентов, что приводит к росту просроченных личных кредитов.»

По состоянию на июнь 2025 года, уровень просроченных корпоративных кредитов снизился с 2,19% в конце 2024 года до 2,01%, что является положительным сигналом. Однако в сегменте розничных кредитов ситуация ухудшается: уровень просроченных кредитов вырос с 2,28% до 2,71%, а просроченные личные кредиты увеличились с 7,81 миллиарда до 9,42 миллиарда юаней.

Тем не менее, рост рисков в сегменте личных кредитов — проблема не только банка Цзиншань, а общая для банковской отрасли, особенно для региональных и малых банков.

Данные по рынку показывают, что рынок продажи просроченных личных кредитов переживает бум. В 2021 году объем сделок по продаже таких активов составил всего 18,65 миллиарда юаней, а к 2024 году он вырос до 158,35 миллиарда.

Также, по данным на июнь 2025 года, среди 43 публичных банков 16 имеют уровень просроченных кредитов по личным займам выше 2%, в основном это городские коммерческие банки, из которых 6 уже превысили 3%.

Аналитики отмечают, что за последние годы розничный бизнес банков быстро расширялся, в рамках стратегии «погружения» клиентской базы, что привело к тому, что у клиентов с длинным хвостом — с низкой платежеспособностью — риск дефолта выше. Кроме того, онлайн-кредитование потребительских займов ускоряет рост кредитов без залога и поручительства, что увеличивает риски. В целом, розничные активы характеризуются мелкими, множественными и разбросанными кредитами, что делает их более уязвимыми к точечным вспышкам и распространению проблем.