Недавно я снова посмотрел данные нескольких пулов в блокчейн-играх, это похоже на медленное наблюдение за каскадом расчетов: сначала привлекают людей за счет выпуска, затем инфляция высасывает из пула ликвидность. Говоря прямо, многие награды — это либо «доход», либо заранее выданное продавцам давление на продажу в будущем, сначала кажется, что APR очень привлекательный, а потом каждый день разблокируют немного, продавцы накапливают орды, и если глубина пула недостаточная, он просто рухнет.

На всякий случай за эти пару дней заметил, что многие сравнивают доходность на цепочке с RWA и доходностью по американским облигациям, на самом деле такие игры в цепочке больше похожи на «сам себе платишь зарплату», нужно понимать, откуда идет денежный поток… Сейчас, когда я вижу, что кривая производства круче, чем кривая фактических расходов, я лучше не буду участвовать, чтобы не стать последним кирпичиком в ликвидности.