最近、月次配当のREITに注目しています。正直なところ、四半期や年次の配当を待つのではなく、毎月支払われることには何ともエレガントな魅力があります。ここでは、利回りが5％から11％の4つの堅実な投資先をご紹介します。

まずはRealty Income (O)。これは月次配当REITの元祖であり、自ら「月次配当会社」と名乗り、連続667か月の配当実績を誇っています。これは自慢ではなく実績です。同社は約15,500の商業用不動産を所有し、90以上の業界にわたっています。主に米国に集中し、一部はヨーロッパにも展開しています。利回りは約5.3％で、4つの中では最も低いですが、その安定性は無視できません。同社は30年以上連続増配を続ける配当のアリストクラットです。欠点は、不動産市場が過去数年停滞気味で、Oも特に目立った動きはありません。AFFOの約14倍で取引されており、安くも高くもない水準です。

次にSL Green (SLG)。マンハッタン最大のオフィス賃貸業者です。53棟のビル、約3100万平方フィートの一等地のニューヨーク市不動産を所有しています。配当利回りは6.7％で、実は2026年のFFO見通しの約2/3しかカバーしていませんが、ポイントはこの会社はかなりレバレッジをかけており、2026年のFFO見通しは2025年から19％低下しています。配当は市場の動きに連動しやすく、堅実ではありません。ただし、NYCのオフィス市場の回復を信じるなら、低い見積もりの10倍の評価は悪くありません。

Apple Hospitality REIT (APLE)は、ホスピタリティ分野の月次配当REITです。高級ホテル217軒、約2万9600室を37州に展開しています。ヒルトンやマリオットのブランドが中心です。利回りは7.8％で、2026年のFFOに対して8倍と非常に割安です。ホテルは新しく、良好に管理されており、EBITDAマージンも堅調です。これは、贅沢なレストランなどのコストを抑え、基本的なサービスに集中しているためです。懸念点は、2026年のワールドカップ需要に依存している点と、移民政策の不確実性が予約に影響を与える可能性です。また、配当はCOVID前の水準から完全には回復していません。

このリストの中で最も高い利回りを誇るのはEllington Financial (EFC)で、11.7％です。これはモーゲージREITであり、短期金利で借り入れを行い、長期金利のモーゲージを購入してスプレッドから利益を得る仕組みです。30年金利は低下傾向にあり、追い風となっています。最近、追加の株式発行を発表し、利回りは11％台からほぼ12％に上昇しました。配当性向は2026年EPS見通しの約86％で、余裕は少しありますが、大きな余裕はありません。株価は利益の8倍未満で取引されています。

興味深いのは、もし平均利回り7～8％の月次配当REITポートフォリオを構築したい場合、50万ドルの投資で年間約3万5千ドルから4万ドルの配当収入を得られる可能性があることです。株を売る必要はなく、毎月定期的にチェックを受け取るだけです。四半期ごとの支払いを待つよりもずっと良いでしょう。これが月次配当REITの魅力であり、多くの人が請求書を支払うタイミングと実際のキャッシュフローが一致する点です。