Циньцин Фьючерс: двойственная природа серебра под давлением, волатильность значительно увеличилась

Серебро сочетает в себе свойства драгоценных и промышленных металлов, и в то время как сектор драгоценных металлов в целом испытывает давление, оно также подвергается влиянию снижения глобального роста и склонности к риску на рынке, поэтому его падение обычно превышает золото. В предыдущие периоды быстрый рост серебра и более высокая позиционная нагрузка делали его более уязвимым к срабатыванию фиксации прибыли и пассивному сокращению позиций при быстром изменении макроэкономических ожиданий, что приводило к усилению ценовых корректировок. Если изъятие средств из ETF на золото, рост процентных ставок и массовое падение цен на товары будут происходить одновременно, серебро столкнется с двойным давлением — как с возвратом его финансовых характеристик, так и с охлаждением промышленных свойств, и в краткосрочной перспективе его показатели обычно будут слабее. Перспективы: в краткосрочной перспективе серебро, вероятно, продолжит корректироваться с высокой амплитудой, ожидая завершения ребалансировки цен на нефть, доллара и доходности американских облигаций; если рынок постепенно перейдет от «опасений повторной инфляции» к «замедлению роста + возвращению к мягкой денежно-кредитной политике», у серебра по отношению к золоту все еще есть шанс проявить свою эластичность. На текущем этапе рекомендуется рассматривать серебро как актив с высокой волатильностью, обращая внимание на окна восстановления, связанные с переключением макроэкономических ожиданий. (Цзиньцинь Фьючерс)