Um. A nova política de pensões de 9 trilhões de dólares abala o mercado
No dia 7 de agosto de 2025, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou uma ordem executiva permitindo que contas de aposentadoria 401(k) investissem em capital privado, imóveis, criptomoedas e outros ativos alternativos. O 401(k) é uma das ferramentas de poupança para aposentadoria mais importantes nos EUA, gerenciando cerca de 9 trilhões de dólares em ativos e cobrindo os fundos de aposentadoria de 90 milhões de americanos. Estimativas de mercado indicam que, se o plano 401(k) alocar apenas 2% de seus ativos para o mercado de criptomoedas, isso significaria um influxo adicional de cerca de 170 bilhões de dólares.
Esta política deu esperança a muitos projetos RWA, mas a realidade é que esses fundos não vão ser distribuídos de maneira equitativa como muitos imaginam, especialmente para as pequenas e médias empresas, que podem nem ter acesso direto a esses novos fundos. As oportunidades de mercado após a implementação da política precisam ser realmente aproveitadas pelas empresas, combinando suas capacidades e serviços especializados.
Dois, 401(k) lógica de desenvolvimento e investimento
Para obter a preferência de investimento na conta de aposentadoria 401(k), é necessário primeiro entender sua lógica de desenvolvimento e operação. O plano 401(k) foi estabelecido em 1978, inicialmente destinado principalmente a economias de aposentadoria com benefícios fiscais, com os investimentos limitados a títulos e um pequeno número de ações. Com o surgimento de fundos indexados e a atualização das ideias de mercado, atualmente, as ações representam cerca de 35% do valor de mercado das contas 401(k), e o escopo de investimento se expandiu gradualmente para ativos diversificados.
401(k) não é um fundo de investimento gerido diretamente pelo governo dos EUA, não existe um mecanismo de "proporção definida pelo governo, com fundos automaticamente direcionados a certos tipos de projetos". O direito de investimento é liderado conjuntamente pelos participantes individuais e pelos empregadores. Nesse tipo de plano, a pensão não é "distribuída gratuitamente", os participantes precisam depositar anualmente fundos para investimento, e a empresa pode subsidiar uma parte. Portanto, as decisões de investimento são muito cautelosas.
Para pequenas e médias empresas, é quase impossível entrar no sistema 401(k) apenas construindo uma blockchain própria ou escolhendo aleatoriamente uma cadeia. As empresas precisam contar com aceleradores RWA especializados, selecionar ativos subjacentes de qualidade, projetar modelos econômicos razoáveis, conectar-se com KOLs e mídias de destaque, e combinar isso com as características do mercado para realizar uma promoção precisa e atrair a atenção dos investidores.
Três, questões de decisão empresarial: responsabilidade fiduciária e menu de investimentos
No sistema 401(k), embora o indivíduo seja responsável pelo investimento, o ativo selecionado é um menu de investimentos definido previamente pelo empregador. Ao projetar o menu de investimentos, o empregador tem uma obrigação fiduciária - deve orientar os funcionários sobre investimentos e evitar riscos excessivos. Ao introduzir ativos alternativos, é necessário considerar plenamente:
Altos custos
Baixa liquidez
Dificuldade de avaliação
Incerteza regulatória
risco de litígio
A experiência histórica mostra que, no século XIX, os tribunais consideraram que investir em ações ordinárias era um "comportamento imprudente"; na década de 1970, quando os fundos de índice foram lançados, muitos empregadores recusaram-se a oferecê-los devido à preocupação com a investigação insuficiente. Hoje, embora a indústria de criptomoedas tenha se desenvolvido por mais de uma década, o RWA, como um novo conceito mais amplo, ainda requer tempo para ser aceito pelas empresas Web2. No início, as empresas tendiam a oferecer produtos com respaldo institucional, como ETFs de Bitcoin e ETFs de Ethereum, em vez de incluir diretamente projetos RWA não verificados.
Quatro, o espaço político para ativos alternativos: potenciais caminhos de entrada para RWA
Após compreender a lógica de investimento e a responsabilidade fiduciária da empresa em 401(k), podemos explorar mais a fundo como os RWA podem entrar no menu de investimento de 401(k). No decreto, "ativos alternativos" (Alternative assets) incluem:
Investimento em mercado privado (equity ou dívida não pública)
Imóveis e instrumentos de dívida relacionados
Projeto de infraestrutura
Produtos e estratégias de rendimento a longo prazo
Se os produtos RWA (como RWA imobiliário, RWA de energia solar, etc.) puderem ser projetados como fundos de gestão ativa ou estruturas semelhantes, haverá uma oportunidade de serem incluídos no menu de investimentos corporativos.
Para as pequenas e médias empresas, o ponto de partida está na especialização e na conformidade:
Acelerar a conexão com as principais blockchains e exchanges através do RWA Accelerator
Através de auditoria oficial de terceiros, garantir a transparência e confiabilidade dos ativos.
Fornecer documentação legal e operacional completa, reduzindo as preocupações dos investidores
Assim, se as pequenas e médias empresas desejam entrar no menu de investimento 401(k), devem estar bem preparadas em termos de design de projeto, padronização de ativos e auditoria de conformidade.
V. Análise da Experiência Histórica e das Vantagens do RWA
A política de investimento de pensões nos EUA passou por uma evolução ao longo dos anos, com a alocação de ativos expandindo de títulos para ações, fundos de índice, e depois para ETFs e ativos alternativos. A história mostra que, nos primeiros tempos, a proporção de investimento em ações era limitada, com preferência por ações blue-chip, enquanto hoje 35% do valor de mercado das ações americanas é detido por fundos de pensões, o que prova que o mercado pode gradualmente aceitar novas classes de ativos.
Da mesma forma, os RWA, como um novo tipo de ativo apoiado por ativos subjacentes, tornar-se-ão mais reconhecidos no mercado de pensões com o avanço da tecnologia, mapeamento na cadeia e aprimoramento da auditoria. Nos próximos 180 dias, instituições como o DOL e a SEC publicarão diretrizes, e a política será oficialmente implementada em 2026. As empresas que se posicionarem antecipadamente terão uma vantagem nesta disputa por um mercado tão grande.
Além disso, os RWAs apresentam as seguintes vantagens em comparação com projetos financeiros tradicionais e criptomoedas puras:
Transparência dos ativos: RWA geralmente tem ativos físicos como suporte, a situação dos ativos é transparente e fácil de auditar.
Estabilidade: em comparação com a alta volatilidade das criptomoedas, os ativos subjacentes do RWA, como imóveis e energia solar, têm rendimentos relativamente estáveis.
Conformidade: Os produtos RWA podem ser projetados para atender às estruturas que cumprem os requisitos regulatórios financeiros tradicionais, reduzindo o risco de conformidade.
Liquidez: Através da tokenização, os RWA podem realizar a digitalização de ativos, aumentando a liquidez.
Essas vantagens fazem com que os RWA se tornem objetos de interesse para investidores institucionais, como fundos de pensão.
Seis, estratégias-chave para uma preparação antecipada
As pequenas e médias empresas que desejam aproveitar as oportunidades podem considerar as seguintes estratégias:
Colaborar com aceleradores RWA profissionais para melhorar os níveis de padronização e conformidade do projeto.
Conectar-se a blockchains e exchanges de topo, garantindo a segurança das transações e dos ativos.
Com a ajuda de auditorias de terceiros autorizados, aumentar a confiança dos investidores.
Elaborar um plano de marketing claro, garantindo que seja selecionado no menu de investimentos das empresas.
Estas estratégias não só ajudam as empresas a entrar no menu 401(k), mas também a construir uma reputação de longo prazo entre os investidores.
A nova política de Trump abriu um potencial mercado de 9 trilhões de dólares para pequenas e médias empresas, mas a entrada não é fácil. Oportunidades políticas, conformidade profissional e promoção de mercado são três elementos indispensáveis. O planejamento antecipado e a utilização dos recursos do acelerador RWA serão a chave para as empresas se destacarem na futura onda de investimentos em pensões.
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Novas oportunidades de 9 trilhões de dólares para pequenas e médias empresas: a nova política de Trump movimenta 401(k) e o mercado RWA
Um. A nova política de pensões de 9 trilhões de dólares abala o mercado
No dia 7 de agosto de 2025, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou uma ordem executiva permitindo que contas de aposentadoria 401(k) investissem em capital privado, imóveis, criptomoedas e outros ativos alternativos. O 401(k) é uma das ferramentas de poupança para aposentadoria mais importantes nos EUA, gerenciando cerca de 9 trilhões de dólares em ativos e cobrindo os fundos de aposentadoria de 90 milhões de americanos. Estimativas de mercado indicam que, se o plano 401(k) alocar apenas 2% de seus ativos para o mercado de criptomoedas, isso significaria um influxo adicional de cerca de 170 bilhões de dólares.
Esta política deu esperança a muitos projetos RWA, mas a realidade é que esses fundos não vão ser distribuídos de maneira equitativa como muitos imaginam, especialmente para as pequenas e médias empresas, que podem nem ter acesso direto a esses novos fundos. As oportunidades de mercado após a implementação da política precisam ser realmente aproveitadas pelas empresas, combinando suas capacidades e serviços especializados.
Dois, 401(k) lógica de desenvolvimento e investimento
Para obter a preferência de investimento na conta de aposentadoria 401(k), é necessário primeiro entender sua lógica de desenvolvimento e operação. O plano 401(k) foi estabelecido em 1978, inicialmente destinado principalmente a economias de aposentadoria com benefícios fiscais, com os investimentos limitados a títulos e um pequeno número de ações. Com o surgimento de fundos indexados e a atualização das ideias de mercado, atualmente, as ações representam cerca de 35% do valor de mercado das contas 401(k), e o escopo de investimento se expandiu gradualmente para ativos diversificados.
401(k) não é um fundo de investimento gerido diretamente pelo governo dos EUA, não existe um mecanismo de "proporção definida pelo governo, com fundos automaticamente direcionados a certos tipos de projetos". O direito de investimento é liderado conjuntamente pelos participantes individuais e pelos empregadores. Nesse tipo de plano, a pensão não é "distribuída gratuitamente", os participantes precisam depositar anualmente fundos para investimento, e a empresa pode subsidiar uma parte. Portanto, as decisões de investimento são muito cautelosas.
Para pequenas e médias empresas, é quase impossível entrar no sistema 401(k) apenas construindo uma blockchain própria ou escolhendo aleatoriamente uma cadeia. As empresas precisam contar com aceleradores RWA especializados, selecionar ativos subjacentes de qualidade, projetar modelos econômicos razoáveis, conectar-se com KOLs e mídias de destaque, e combinar isso com as características do mercado para realizar uma promoção precisa e atrair a atenção dos investidores.
Três, questões de decisão empresarial: responsabilidade fiduciária e menu de investimentos
No sistema 401(k), embora o indivíduo seja responsável pelo investimento, o ativo selecionado é um menu de investimentos definido previamente pelo empregador. Ao projetar o menu de investimentos, o empregador tem uma obrigação fiduciária - deve orientar os funcionários sobre investimentos e evitar riscos excessivos. Ao introduzir ativos alternativos, é necessário considerar plenamente:
Altos custos
Baixa liquidez
Dificuldade de avaliação
Incerteza regulatória
risco de litígio
A experiência histórica mostra que, no século XIX, os tribunais consideraram que investir em ações ordinárias era um "comportamento imprudente"; na década de 1970, quando os fundos de índice foram lançados, muitos empregadores recusaram-se a oferecê-los devido à preocupação com a investigação insuficiente. Hoje, embora a indústria de criptomoedas tenha se desenvolvido por mais de uma década, o RWA, como um novo conceito mais amplo, ainda requer tempo para ser aceito pelas empresas Web2. No início, as empresas tendiam a oferecer produtos com respaldo institucional, como ETFs de Bitcoin e ETFs de Ethereum, em vez de incluir diretamente projetos RWA não verificados.
Quatro, o espaço político para ativos alternativos: potenciais caminhos de entrada para RWA
Após compreender a lógica de investimento e a responsabilidade fiduciária da empresa em 401(k), podemos explorar mais a fundo como os RWA podem entrar no menu de investimento de 401(k). No decreto, "ativos alternativos" (Alternative assets) incluem:
Investimento em mercado privado (equity ou dívida não pública)
Imóveis e instrumentos de dívida relacionados
Projeto de infraestrutura
Produtos e estratégias de rendimento a longo prazo
Se os produtos RWA (como RWA imobiliário, RWA de energia solar, etc.) puderem ser projetados como fundos de gestão ativa ou estruturas semelhantes, haverá uma oportunidade de serem incluídos no menu de investimentos corporativos.
Para as pequenas e médias empresas, o ponto de partida está na especialização e na conformidade:
Acelerar a conexão com as principais blockchains e exchanges através do RWA Accelerator
Através de auditoria oficial de terceiros, garantir a transparência e confiabilidade dos ativos.
Fornecer documentação legal e operacional completa, reduzindo as preocupações dos investidores
Assim, se as pequenas e médias empresas desejam entrar no menu de investimento 401(k), devem estar bem preparadas em termos de design de projeto, padronização de ativos e auditoria de conformidade.
V. Análise da Experiência Histórica e das Vantagens do RWA
A política de investimento de pensões nos EUA passou por uma evolução ao longo dos anos, com a alocação de ativos expandindo de títulos para ações, fundos de índice, e depois para ETFs e ativos alternativos. A história mostra que, nos primeiros tempos, a proporção de investimento em ações era limitada, com preferência por ações blue-chip, enquanto hoje 35% do valor de mercado das ações americanas é detido por fundos de pensões, o que prova que o mercado pode gradualmente aceitar novas classes de ativos.
Da mesma forma, os RWA, como um novo tipo de ativo apoiado por ativos subjacentes, tornar-se-ão mais reconhecidos no mercado de pensões com o avanço da tecnologia, mapeamento na cadeia e aprimoramento da auditoria. Nos próximos 180 dias, instituições como o DOL e a SEC publicarão diretrizes, e a política será oficialmente implementada em 2026. As empresas que se posicionarem antecipadamente terão uma vantagem nesta disputa por um mercado tão grande.
Além disso, os RWAs apresentam as seguintes vantagens em comparação com projetos financeiros tradicionais e criptomoedas puras:
Transparência dos ativos: RWA geralmente tem ativos físicos como suporte, a situação dos ativos é transparente e fácil de auditar.
Estabilidade: em comparação com a alta volatilidade das criptomoedas, os ativos subjacentes do RWA, como imóveis e energia solar, têm rendimentos relativamente estáveis.
Conformidade: Os produtos RWA podem ser projetados para atender às estruturas que cumprem os requisitos regulatórios financeiros tradicionais, reduzindo o risco de conformidade.
Liquidez: Através da tokenização, os RWA podem realizar a digitalização de ativos, aumentando a liquidez.
Essas vantagens fazem com que os RWA se tornem objetos de interesse para investidores institucionais, como fundos de pensão.
Seis, estratégias-chave para uma preparação antecipada
As pequenas e médias empresas que desejam aproveitar as oportunidades podem considerar as seguintes estratégias:
Colaborar com aceleradores RWA profissionais para melhorar os níveis de padronização e conformidade do projeto.
Conectar-se a blockchains e exchanges de topo, garantindo a segurança das transações e dos ativos.
Com a ajuda de auditorias de terceiros autorizados, aumentar a confiança dos investidores.
Elaborar um plano de marketing claro, garantindo que seja selecionado no menu de investimentos das empresas.
Estas estratégias não só ajudam as empresas a entrar no menu 401(k), mas também a construir uma reputação de longo prazo entre os investidores.
A nova política de Trump abriu um potencial mercado de 9 trilhões de dólares para pequenas e médias empresas, mas a entrada não é fácil. Oportunidades políticas, conformidade profissional e promoção de mercado são três elementos indispensáveis. O planejamento antecipado e a utilização dos recursos do acelerador RWA serão a chave para as empresas se destacarem na futura onda de investimentos em pensões.