A cobrança de taxas de listagem é justa? Base levanta controvérsia sobre as taxas de listagem da Binance

Autor: Chloe, ChainCatcher

No dia 11 de outubro, o fundador da Base, Jesse Pollak, fez várias postagens no X, criticando algumas exchanges centralizadas por cobrarem entre 2% e 9% do suprimento de tokens como taxa de listagem.

Este post teve mais de um milhão de visualizações, o fundador da Zerebro, Jeffy Yu, retweetou dizendo: “Quando estávamos a construir a Zerebro, a Binance exigiu uma taxa de listagem de 1 milhão de dólares, a Bybit levou uma grande quantidade de tokens e 250 mil dólares, e acusou o market maker Wintermute de exigir 10% do fornecimento de tokens (100.000.000 tokens), que depois foram vendidos para lucro.”

Apesar de a Binance ter respondido oficialmente e verificado com a equipe do token, não há informações relacionadas ao Zerebro, e é possível que Jeffy tenha sido vítima de uma fraude. No entanto, as declarações de Jesse também mantiveram o tema das taxas de listagem em exchanges centralizadas em discussão constante na comunidade, com muitos profissionais do setor revelando que algumas exchanges centralizadas cobram taxas de listagem injustas.

Divisão nas rotas de listagem de moedas entre o Oriente e o Ocidente, por que Jesse iniciou a luta?

O pesquisador independente de Web3, Haotian, afirmou que as taxas de listagem são apenas uma fachada. As taxas de listagem, como mecanismo de filtragem de qualidade, fazem sentido logicamente; as exchanges centralizadas (CEX) oferecem tráfego e um canal de saída, enquanto os market makers fornecem apoio à liquidez, sendo totalmente justificável cobrar taxas de listagem.

“Mas a verdadeira ansiedade de Jesse não é esses 9%, mas sim aquele conjunto de forças misteriosas do Oriente que constrói toda a combinação “montar a plataforma” + “mecanismo de saída”.”

O mecanismo “Área de Observação Alpha” lançado pela Binance oferece um canal rápido para muitos pequenos projetos listarem suas moedas. Desde que o projeto tenha um certo nível de popularidade, ele pode rapidamente entrar nesta área de observação para obter tráfego. Os usuários ganham pontos Alpha ao participar, recebendo em troca uma certa proporção de incentivos em airdrop, assumindo assim parte do risco dos formadores de mercado.

Após o lançamento da negociação de contratos, a equipe do projeto pode fazer uso de contratos de venda a descoberto para realizar hedge, permitindo uma rápida retirada e saída. Todo o processo forma um ciclo de alta interligação entre a aceleração rápida e a saída de hedge, que parece ter se tornado a “estratégia ótima” para muitos projetos.

“De certa forma, o monopólio da Binance não se trata apenas de atenção e liquidez, mas de mudar as regras do jogo de toda a indústria, permitindo que a “saída rápida” substitua a “construção a longo prazo”. Este é o verdadeiro cerne da ansiedade de Jesse.”

Os usuários precisam de pontos rapidamente, as partes do projeto precisam de liquidez rapidamente, o design de incentivos “entrada e saída rápidas”

Jesse tem enfatizado repetidamente slogans como “lançamento de tokens sem permissão” e “cultivar continuamente detentores de longo prazo”, esperando que, através de um mecanismo de mercado descentralizado, os desenvolvedores possam operar o projeto em conjunto com a comunidade desde o primeiro dia, em vez de ver as exchanges como uma saída de curto prazo.

O analista sênior de nível 2 @JunShao_666 acredita que o que realmente deixou Jesse irritado foi que seu pedaço de bolo não estava mais seguro, e que este mecanismo está silenciosamente reescrevendo o “campo de valor” do Crypto.

De acordo com os dados históricos da DeFiLlama, mais de 70% do TVL dos projetos lançados na Binance Alpha foi reduzido à metade em três meses. O design de incentivos tende a “entrar e sair rapidamente”: os usuários acumulam pontos para trocar por airdrops, enquanto os desenvolvedores se protegem realizando lucros.

O caminho de desenvolvimento da Base e da Coinbase é o “lançamento frio em cadeia”, onde o projeto é listado sem permissão em DEX, estabelecendo um grupo de detentores real e intimamente vinculado, e só depois é distribuído em bolsas centralizadas. É essa filosofia de enraizamento desde o dia 1 que faz com que a Base, no ciclo de 2024-25, tenha um TVL que salta de zero para mais de 10 bilhões de dólares.

No entanto, este mecanismo de fast-food da Binance deixou os projetos confusos sobre por que deveriam cultivar lentamente na Base, quando poderiam simplesmente lançar na Binance e fazer uma pump e dump em um mês.

Jesse acredita que a sua plataforma investiu muitos recursos na construção de uma infraestrutura avançada, como os flashblocks que aumentam a eficiência e transparência das transações, bem como a profunda integração com DEX, com o objetivo de proporcionar um ambiente de desenvolvimento em cadeia justo, aberto e eficiente para os projetos.

Atualmente, essas infraestruturas enfrentam o risco de serem “caronas” de outras bolsas centralizadas que operam com um modelo de rápida saída e altas taxas de listagem.