Banco de investimento Jefferies de Wall Street: a rentabilidade da mineração de Bitcoin caiu 7% em setembro, com as empresas mineradoras enfrentando a dupla ameaça de "grande subida de poder de computação + queda de preço das moedas"

O banco de investimento de Wall Street Jefferies publicou um relatório recente, apontando que a taxa de lucro da mineração de Bitcoin em setembro caiu mais de 7% em relação a agosto. Ao mesmo tempo, enquanto o preço do Bitcoin caiu cerca de 2%, a potência de computação total da rede aumentou em 9%, levando à diluição da recompensa de bloco atribuível por unidade de poder de computação. (Resumo anterior: Relatório de pesquisa “Segredo da Grande Subida do Bitcoin”: A velocidade de aquisição das empresas é quatro vezes a produção de mineração) (Informação de fundo: Quão baixa é a probabilidade de um minerador independente de “solitário” conseguir minerar um bloco? Decifrando a mineração de Bitcoin) O banco de investimento de Wall Street Jefferies publicou um relatório recente em 20 de outubro, apontando que a taxa de lucro da mineração de Bitcoin em setembro caiu mais de 7% em relação a agosto. Ao mesmo tempo, enquanto o preço do Bitcoin caiu cerca de 2%, a potência de computação total da rede aumentou em 9%, levando à diluição da recompensa de bloco atribuível por unidade de poder de computação, exacerbando o problema de “altos custos e alta concorrência” enfrentado pelas empresas de mineração. Lucros sendo duplamente afetados: ajuste de preço e aumento de poder de computação De acordo com o relatório da Jefferies, a receita diária de 1 EH/s em setembro caiu de 56.000 dólares em agosto para 52.000 dólares, embora ainda esteja acima dos 43.000 dólares do ano passado, a queda já despertou a atenção do mercado. O relatório continua afirmando que a potência média da rede em setembro disparou para 1,44 EH/s, com a dificuldade na cadeia subindo de 132 T para 156,92 T, mostrando que a velocidade de intensificação da concorrência na indústria de mineração está muito além do crescimento do preço das moedas. A queda na recompensa da mineração reflete diretamente na taxa de lucro. O relatório estima que, quando o custo de eletricidade se mantém em 0,05 dólares/kWh, a margem de lucro marginal dos principais equipamentos de mineração ASIC caiu de quase 40% no início do ano para cerca de 28% em setembro. Se o preço do Bitcoin não conseguir se recuperar rapidamente, alguns mineradores com estruturas de custo mais altas podem enfrentar o risco de desligamento. A corrida e pressão das empresas de mineração listadas na América do Norte O relatório também aponta que, em setembro, as principais empresas de mineração listadas na América do Norte mineraram um total de 3.401 BTC, uma redução de 175 BTC em relação a agosto, e sua participação na potência global caiu ligeiramente de 26% para 25%. Entre elas, a Marathon Digital (MARA) liderou com 736 Bitcoins minerados, enquanto a CleanSpark (CLSK) enfrentou uma redução na produção. O relatório observa ainda que, com a recompensa de bloco sendo reduzida para metade em 2024 e a receita diária de taxas na cadeia caindo abaixo de 500.000 dólares, confiar apenas na expansão da potência de computação já não é suficiente para as empresas de mineração manterem sua curva de crescimento. Portanto, para preservar os lucros, as principais empresas de mineração estão eliminando e substituindo equipamentos antigos em grande escala e se concentrando no controle dos custos de energia. De “mineração” para “mineração de dados”: Diversificação como chave para a sobrevivência Com o esgotamento gradual das recompensas de bloco, muitas empresas de mineração estão mudando para o treinamento de IA e computação de alto desempenho (HPC) como sua segunda curva de crescimento. Jefferies exemplifica em seu relatório que algumas empresas de mineração estão convertendo sua energia renovável em potência elétrica programável ou participando de programas de ajuste da rede elétrica, pausando a mineração em períodos de pico e vendendo eletricidade de volta à rede para obter receita adicional. Essas estratégias não apenas podem reduzir os custos gerais de eletricidade, mas também aumentar seu fluxo de caixa e melhorar a resiliência operacional. Olhando para o futuro, a Jefferies acredita que, se o preço do BTC não conseguir superar os efeitos de diluição de lucro trazidos pela nova potência de computação nos próximos dois anos, a velocidade de integração da indústria de mineração continuará a acelerar. O relatório conclui que a mineração não é mais uma simples competição de poder de computação, mas uma competição abrangente que envolve eficiência de energia, hardware, eficiência de capital e diversificação de negócios. As empresas de mineração que conseguirem continuar a reduzir os custos unitários e expandir com sucesso para áreas de alto valor agregado, como a IA, terão a chance de se manter firmes na indústria. Relatórios relacionados O tribunal da China declara que contratos comerciais de “mineração no exterior” são inválidos! Perturba a ordem financeira e o interesse público A Tether quer fazer “mineração real” investindo na indústria de extração de ouro, atualmente mantendo 8,7 bilhões de dólares em reservas de ouro PTT pede ajuda: “A família comprou uma máquina de mineração virtual”: Investimento de 100.000, retorno diário de 500, é um golpe? O artigo "O banco de investimento Jefferies: A taxa de lucro da mineração de Bitcoin caiu 7% em setembro, as empresas de mineração enfrentam a dupla ameaça de “explosão de poder de computação + queda de preço das moedas” foi publicado pela primeira vez na BlockTempo, a mídia de notícias de blockchain mais influente.