USDD 2.0 Fortalece a Posição como um Stablecoin Descentralizado e Sobrecolateralizado

Lançado em maio de 2022 pelo TRON DAO Reserve (TDR), o USD Descentralizado (USDD) entrou originalmente no mercado como uma moeda estável algorítmica híbrida. Em resposta ao ceticismo generalizado em torno dos mecanismos de estabilidade algorítmica, o projeto passou por uma grande transformação em janeiro de 2025. Essa reestruturação introduziu um modelo de Moeda Estável Descentralizada Sobre-Garantida (OCDS), oficialmente marcado como USDD 2.0.

A atualização alinhou o USDD com o framework de Posição de Dívida Colateralizada (CDP) pioneirado pela Sky (anteriormente MakerDAO) através da sua moeda estável DAI. O resultado é uma arquitetura mais transparente, verificável e orientada à confiança que melhora a estabilidade e resiliência a longo prazo do USDD.

Uma Alternativa Descentralizada aos Moedas Estáveis em Dinheiro Centralizado

O USDD visa servir como uma alternativa descentralizada e resistente à censura às moedas estáveis apoiadas por fiat, como USDC e USDT, ambas as quais dependem de custodiante privados que detêm tesourarias de curto prazo como garantia. Ao operar inteiramente na cadeia e ser governado por mecanismos descentralizados, o USDD oferece aos usuários transparência e autonomia inigualáveis por seus homólogos centralizados.

Crescimento Rápido Após a Atualização

Desde a introdução do USDD 2.0, a moeda estável triplicou em capitalização de mercado em oito meses, atingindo um fornecimento circulante de $462.58 milhões. Lançado inicialmente na blockchain TRON, o USDD expandiu sua implantação nativa para Ethereum em 8 de setembro de 2025. Em apenas quatro dias, mais de $8 milhões em USDD foram cunhados na Ethereum, elevando o fornecimento total da Ethereum para $8.88 milhões, enquanto a emissão nativa da TRON é de $452.42 milhões.

As reservas de garantia em ambas as redes continuam robustas, com a garantia baseada em TRON avaliada em $496.76 milhões e a garantia baseada em Ethereum em $9.34 milhões, mantendo uma sobregarantia bem acima da oferta pendente de USDD.

Expansão para Binance Smart Chain

Para ampliar ainda mais seu ecossistema, a USDD anunciou recentemente planos para expandir a emissão nativa para a Binance Smart Chain (BSC). A medida visa melhorar a interoperabilidade e estender a gama de protocolos DeFi que podem integrar a USDD, aumentando significativamente seu mercado total endereçado.

Arquitetura de Estabilidade Central

O design do USDD baseia-se em quatro mecanismos interconectados que mantêm a sua vinculação ao dólar: sobrecolateralização, o sistema CDP, o Módulo de Estabilidade de Peg (PSM), e o Alocador Inteligente.

O sistema de sobrecolateralização garante que as reservas excedam consistentemente as obrigações em aberto, com rácios mínimos de 120–150% e níveis atuais de cofre a ultrapassarem 250% para a maioria dos ativos. O mecanismo CDP permite que os utilizadores bloqueiem TRX, sTRX ou USDT como garantia para emitir USDD, mantendo uma margem saudável entre o valor do ativo e a dívida emitida.

O Módulo de Estabilidade de Peg suporta o equilíbrio de preços através de um mecanismo de troca sem deslizamento, permitindo trocas contínuas entre USDD e outras moedas estáveis, como USDT e USDC. Os incentivos de arbitragem dentro do PSM garantem que as desvios de mercado do peg $1 permaneçam mínimos.

Entretanto, o Smart Allocator funciona como um motor de rendimento que aloca uma parte das reservas em plataformas como Aave e JustLend, gerando retornos sustentáveis. O módulo atualmente gera um APY anualizado de 3,94% com $4,93 milhões em ganhos acumulados a partir de $394,84 milhões em capital alocado.

Gestão de Garantia Transparente

Os ativos de garantia consistem principalmente em TRX, sTRX e USDT, todos mantidos em contratos inteligentes auditáveis na TRON e na Ethereum. A verificação em tempo real das reservas está disponível através do painel de dados público do USDD.

Esta configuração permite que os detentores de TRX desbloqueiem liquidez sem vender suas participações. Cofres como TRX-A, TRX-B e TRX-C facilitam a cunhagem, enquanto o cofre sTRX-A permite que os usuários ganhem um rendimento de staking de 6,74% do JustLend DAO, juntamente com liquidez imediata através do USDD. O cofre SA001-A, representando o Smart Allocator, canaliza retornos adicionais para os detentores de sUSDD, melhorando a eficiência do capital em todo o ecossistema TRON.

Controlo de Liquidações e Leilões Automatizados

A solvência do USDD é protegida por sistemas automáticos de liquidação e leilão. Quando a razão de garantia de um cofre cai abaixo do limite de liquidação—tipicamente 150%—bots automáticos “Keeper” acionam a apreensão e venda da garantia através de leilões holandeses. O mecanismo garante que as posições subgarantidas sejam rapidamente resolvidas, enquanto as penalidades e os retornos residuais mantêm a equidade e a transparência.

Os alertas de risco, enviados através de notificações na web e por e-mail, avisam os utilizadores quando as suas razões de garantia se aproximam de níveis críticos, ajudando-os a evitar liquidações forçadas.

Expansão de Integrações DeFi e de Câmbio

As equipas USDD e JUST DAO continuam a integrar a moeda estável nas principais plataformas DeFi. Na TRON, a JustLend serve como o principal parceiro de empréstimos apoiando CDPs baseados em sTRX, enquanto na Ethereum, a integração com Aave oferece oportunidades de rendimento de empréstimo conservadoras.

O USDD também é amplamente utilizado em pools de liquidez na DEX SunSwap do TRON, com pares disponíveis como USDD/TRX e USDD/USDT. Emprestar USDD no JustLend atualmente oferece uma APY de 5,01%, enquanto as exchanges centralizadas oferecem oportunidades adicionais de rendimento para usuários baseados no TRON.

Introdução do sUSDD: Moeda Estável Geradora de Rendimento

Em outubro de 2025, o USDD lançou o sUSDD, um token derivado gerador de rendimento que oferece um APY fixo de 12%. Mintável na Ethereum, o sUSDD acumula continuamente valor através de uma taxa de câmbio apreciativa derivada da receita do Smart Allocator. O produto representa um passo chave na transformação do USDD de uma moeda estável transacional em uma classe de ativos geradores de rendimento mais ampla.

Conclusão

Com a sua evolução para uma moeda estável sobrecolateralizada apoiada por reservas transparentes, USDD solidificou o seu papel como uma pedra angular do ecossistema TRON. A sua expansão multichain, crescente capitalização de mercado e fortes razões de garantia posicionam-na como uma das alternativas descentralizadas mais credíveis às moedas estáveis centralizadas como USDT e USDC.

À medida que continua a expandir-se por várias cadeias—incluindo Ethereum e Binance Smart Chain—USDD está cada vez mais a moldar o futuro das finanças descentralizadas, oferecendo uma base estável e geradora de rendimento para a próxima fase da economia DeFi.