Análise dos custos de Mineração de Bitcoin e modelos econômicos
Recentemente, o preço do Bitcoin caiu para menos de 54.000 dólares, atingindo o "preço de desligamento" de algumas máquinas de mineração. Os dados mostram que, a esse preço, apenas máquinas ASIC com eficiência superior a 23W/T conseguem ser lucrativas, cerca de 5 modelos conseguem se manter. Se o preço continuar a cair, mineradores com menor capacidade de resistência ao risco podem optar por sair e parar as perdas, causando o fenômeno de "rendição dos mineradores", o que, por sua vez, pode levar a uma queda adicional no preço do Bitcoin.
O chamado "preço de desligamento" é na verdade o preço de custo da mineração de Bitcoin. Para entender este conceito, precisamos primeiro compreender o modelo econômico do Bitcoin e o mecanismo de Prova de Trabalho (PoW).
O Bitcoin definiu um limite máximo de fornecimento total de 21 milhões de moedas, aproximadamente a cada 10 minutos é gerado um bloco, recompensando os mineradores com uma certa quantidade de Bitcoin. Inicialmente, cada bloco recompensava 50 Bitcoins, e depois a cada 210.000 blocos ( cerca de 4 anos ) a recompensa é reduzida pela metade. A última redução ocorreu em 23 de abril de 2024, com uma altura de bloco de 840.000, e a recompensa caiu para 3,125 Bitcoins por bloco. Além da recompensa dos blocos, os mineradores também podem ganhar taxas de transação, que normalmente variam entre 0,0001 e 0,0005 Bitcoins por transação. As taxas são determinadas pelo mercado, quanto maior a demanda por transações, maiores as taxas.
As transações na rede Bitcoin entram primeiro no pool de memórias. Os mineradores escolhem transações dele para formar novos blocos, competindo pelo direito de contabilização através do cálculo de um valor hash específico. Este processo é conhecido como "Mineração". A dificuldade da rede é ajustada a cada 2016 blocos, aproximadamente a cada duas semanas, para manter um tempo médio de geração de blocos de cerca de 10 minutos. Quanto maior a potência de computação da rede, maior a dificuldade.
Atualmente, a potência total da rede é de cerca de 630EH/s, ou seja, 6,310^20 hashes por segundo. Teoricamente, cada T de potência pode minerar cerca de 810^(-7) Bitcoins por dia. Tomando como exemplo o minerador Antminer S19 Pro, com uma potência nominal de 110T e um consumo de 3250W, cada T de potência consome cerca de 0,709kW por dia. Com um preço de eletricidade de 0,055 dólares/kWh, o custo de um Bitcoin é de aproximadamente 50 mil dólares.
É importante notar que o "preço de desligamento" não é um valor fixo, mas sim o resultado da regulação do mercado e da competição entre mineradores. Quando ocorre a "rendição dos mineradores", a taxa de hash da rede diminui e o custo de mineração também diminui. Por outro lado, se o preço do Bitcoin subir, a taxa de hash da rede aumentará e o custo de mineração também aumentará.
Prova de Participação ( PoS ) modelo econômico da blockchain pública
Ao contrário das blockchains PoW representadas pelo Bitcoin, as blockchains PoS (, como Ethereum e Solana ), não possuem o papel de mineradores. Os modelos econômicos deles têm as seguintes características:
Mecanismo de acesso: realizado através do staking (Staking). Os nós devem fazer staking de uma certa quantidade de tokens da plataforma para participar do consenso da rede, chamados de validadores (Validator).
Controle da inflação: Para os tokens com emissão ilimitada ( como ETH e SOL), é necessário equilibrar a emissão e a destruição. A emissão geralmente é realizada através de recompensas de validadores, enquanto a destruição ocorre através de taxas de transação e outros meios.
Função do token: Os tokens da plataforma PoS possuem a funcionalidade de gerar rendimento, e algumas plataformas suportam a delegação de staking, o que pode reduzir a circulação no mercado e manter a estabilidade econômica.
Ethereum(ETH)
A oferta inicial do Ethereum era de 72 milhões, e a oferta total atual é de cerca de 120 milhões. Após a transição para PoS em setembro de 2022, a emissão anual caiu de 4,84 milhões de ETH para 3,01 milhões de ETH, e a taxa de inflação diminuiu de 4% para 2,5%. Na verdade, devido ao mecanismo de queima introduzido pelo EIP-1559, o ETH está na maior parte do tempo em um estado deflacionário, com uma taxa de deflação média de 1,4%.
Para se tornar um validador do Ethereum, é necessário apostar 32 ETH. As recompensas dos validadores são calculadas com base no mecanismo de consenso Gasper, incluindo recompensas de proposta de bloco e recompensas de votação, entre outras.
Devido ao elevado limiar de staking do Ethereum, surgiram protocolos de staking líquido (LST) no mercado, como o stETH da Lido. Atualmente, cerca de 32,54 milhões de ETH estão em staking na rede Ethereum, o que representa 27% do fornecimento total, dos quais a Lido contribuiu com 9,8 milhões, e o stETH representa 30% do ETH em staking.
Solana(SOL)
A oferta inicial do Solana era de 500 milhões, atualmente a oferta total é de cerca de 580 milhões, com uma circulação de 460 milhões. Sua taxa de inflação diminui 15% anualmente a partir dos 8% iniciais, com uma taxa de inflação a longo prazo de 1,5%.
Solana não tem requisitos mínimos de depósito para validadores, mas a quantidade depositada afeta os direitos de voto e a distribuição de recompensas. A rede suporta o depósito delegado, permitindo que os usuários deleguem SOL a validadores para compartilhar os ganhos. Atualmente, existem cerca de 1500 nós validadores, com uma APR média de cerca de 7%.
Os validadores ganham pontos ao submeterem votos corretos, que podem ser trocados por recompensas em SOL. A recompensa de bloco inclui apenas 50% das taxas de transação, enquanto os outros 50% são destruídos.
O desenvolvimento do LST da Solana é diferente do Ethereum. Embora a proporção de staking ultrapasse 80%, o LST representa apenas 6% do volume de staking. Isso se deve principalmente ao suporte nativo da Solana para staking delegado e ao ecossistema DeFi ainda estar em seus estágios iniciais. Jito é o projeto líder de LST na rede Solana, oferecendo uma APR mais alta através da otimização MEV; atualmente, JitoSOL representa 3% do SOL em staking.
Conclusão
O modelo econômico é o núcleo do funcionamento a longo prazo da blockchain. Em comparação com as blockchains PoW, o design do modelo econômico das blockchains PoS é mais complexo, necessitando considerar vários aspectos, como mecanismos de staking, mecanismos de incentivo, parâmetros de inflação e funções de token.
A maioria das novas blockchains públicas escolhe PoS em vez de PoW, principalmente porque PoS é mais eficiente em termos energéticos, tem melhor desempenho e maior segurança. No entanto, o PoS também enfrenta o problema da concentração de riqueza, uma vez que os maiores interessados tendem a obter os maiores retornos.
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TokenTaxonomist
· 12h atrás
estatisticamente falando, os mineradores são apenas uma espécie em extinção na cadeia alimentar econômica
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GreenCandleCollector
· 14h atrás
Se não consegue descer, desliga.
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BanklessAtHeart
· 07-28 07:26
Desligar é o que basta.
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BlockImposter
· 07-27 01:54
Grandes investidores novamente vão agitar o mercado
Análise do custo de Mineração de Bitcoin: Comparação entre o preço de desligamento e o modelo econômico da cadeia pública PoS
Análise dos custos de Mineração de Bitcoin e modelos econômicos
Recentemente, o preço do Bitcoin caiu para menos de 54.000 dólares, atingindo o "preço de desligamento" de algumas máquinas de mineração. Os dados mostram que, a esse preço, apenas máquinas ASIC com eficiência superior a 23W/T conseguem ser lucrativas, cerca de 5 modelos conseguem se manter. Se o preço continuar a cair, mineradores com menor capacidade de resistência ao risco podem optar por sair e parar as perdas, causando o fenômeno de "rendição dos mineradores", o que, por sua vez, pode levar a uma queda adicional no preço do Bitcoin.
O chamado "preço de desligamento" é na verdade o preço de custo da mineração de Bitcoin. Para entender este conceito, precisamos primeiro compreender o modelo econômico do Bitcoin e o mecanismo de Prova de Trabalho (PoW).
O Bitcoin definiu um limite máximo de fornecimento total de 21 milhões de moedas, aproximadamente a cada 10 minutos é gerado um bloco, recompensando os mineradores com uma certa quantidade de Bitcoin. Inicialmente, cada bloco recompensava 50 Bitcoins, e depois a cada 210.000 blocos ( cerca de 4 anos ) a recompensa é reduzida pela metade. A última redução ocorreu em 23 de abril de 2024, com uma altura de bloco de 840.000, e a recompensa caiu para 3,125 Bitcoins por bloco. Além da recompensa dos blocos, os mineradores também podem ganhar taxas de transação, que normalmente variam entre 0,0001 e 0,0005 Bitcoins por transação. As taxas são determinadas pelo mercado, quanto maior a demanda por transações, maiores as taxas.
As transações na rede Bitcoin entram primeiro no pool de memórias. Os mineradores escolhem transações dele para formar novos blocos, competindo pelo direito de contabilização através do cálculo de um valor hash específico. Este processo é conhecido como "Mineração". A dificuldade da rede é ajustada a cada 2016 blocos, aproximadamente a cada duas semanas, para manter um tempo médio de geração de blocos de cerca de 10 minutos. Quanto maior a potência de computação da rede, maior a dificuldade.
Atualmente, a potência total da rede é de cerca de 630EH/s, ou seja, 6,310^20 hashes por segundo. Teoricamente, cada T de potência pode minerar cerca de 810^(-7) Bitcoins por dia. Tomando como exemplo o minerador Antminer S19 Pro, com uma potência nominal de 110T e um consumo de 3250W, cada T de potência consome cerca de 0,709kW por dia. Com um preço de eletricidade de 0,055 dólares/kWh, o custo de um Bitcoin é de aproximadamente 50 mil dólares.
É importante notar que o "preço de desligamento" não é um valor fixo, mas sim o resultado da regulação do mercado e da competição entre mineradores. Quando ocorre a "rendição dos mineradores", a taxa de hash da rede diminui e o custo de mineração também diminui. Por outro lado, se o preço do Bitcoin subir, a taxa de hash da rede aumentará e o custo de mineração também aumentará.
Prova de Participação ( PoS ) modelo econômico da blockchain pública
Ao contrário das blockchains PoW representadas pelo Bitcoin, as blockchains PoS (, como Ethereum e Solana ), não possuem o papel de mineradores. Os modelos econômicos deles têm as seguintes características:
Mecanismo de acesso: realizado através do staking (Staking). Os nós devem fazer staking de uma certa quantidade de tokens da plataforma para participar do consenso da rede, chamados de validadores (Validator).
Controle da inflação: Para os tokens com emissão ilimitada ( como ETH e SOL), é necessário equilibrar a emissão e a destruição. A emissão geralmente é realizada através de recompensas de validadores, enquanto a destruição ocorre através de taxas de transação e outros meios.
Função do token: Os tokens da plataforma PoS possuem a funcionalidade de gerar rendimento, e algumas plataformas suportam a delegação de staking, o que pode reduzir a circulação no mercado e manter a estabilidade econômica.
Ethereum(ETH)
A oferta inicial do Ethereum era de 72 milhões, e a oferta total atual é de cerca de 120 milhões. Após a transição para PoS em setembro de 2022, a emissão anual caiu de 4,84 milhões de ETH para 3,01 milhões de ETH, e a taxa de inflação diminuiu de 4% para 2,5%. Na verdade, devido ao mecanismo de queima introduzido pelo EIP-1559, o ETH está na maior parte do tempo em um estado deflacionário, com uma taxa de deflação média de 1,4%.
Para se tornar um validador do Ethereum, é necessário apostar 32 ETH. As recompensas dos validadores são calculadas com base no mecanismo de consenso Gasper, incluindo recompensas de proposta de bloco e recompensas de votação, entre outras.
Devido ao elevado limiar de staking do Ethereum, surgiram protocolos de staking líquido (LST) no mercado, como o stETH da Lido. Atualmente, cerca de 32,54 milhões de ETH estão em staking na rede Ethereum, o que representa 27% do fornecimento total, dos quais a Lido contribuiu com 9,8 milhões, e o stETH representa 30% do ETH em staking.
Solana(SOL)
A oferta inicial do Solana era de 500 milhões, atualmente a oferta total é de cerca de 580 milhões, com uma circulação de 460 milhões. Sua taxa de inflação diminui 15% anualmente a partir dos 8% iniciais, com uma taxa de inflação a longo prazo de 1,5%.
Solana não tem requisitos mínimos de depósito para validadores, mas a quantidade depositada afeta os direitos de voto e a distribuição de recompensas. A rede suporta o depósito delegado, permitindo que os usuários deleguem SOL a validadores para compartilhar os ganhos. Atualmente, existem cerca de 1500 nós validadores, com uma APR média de cerca de 7%.
Os validadores ganham pontos ao submeterem votos corretos, que podem ser trocados por recompensas em SOL. A recompensa de bloco inclui apenas 50% das taxas de transação, enquanto os outros 50% são destruídos.
O desenvolvimento do LST da Solana é diferente do Ethereum. Embora a proporção de staking ultrapasse 80%, o LST representa apenas 6% do volume de staking. Isso se deve principalmente ao suporte nativo da Solana para staking delegado e ao ecossistema DeFi ainda estar em seus estágios iniciais. Jito é o projeto líder de LST na rede Solana, oferecendo uma APR mais alta através da otimização MEV; atualmente, JitoSOL representa 3% do SOL em staking.
Conclusão
O modelo econômico é o núcleo do funcionamento a longo prazo da blockchain. Em comparação com as blockchains PoW, o design do modelo econômico das blockchains PoS é mais complexo, necessitando considerar vários aspectos, como mecanismos de staking, mecanismos de incentivo, parâmetros de inflação e funções de token.
A maioria das novas blockchains públicas escolhe PoS em vez de PoW, principalmente porque PoS é mais eficiente em termos energéticos, tem melhor desempenho e maior segurança. No entanto, o PoS também enfrenta o problema da concentração de riqueza, uma vez que os maiores interessados tendem a obter os maiores retornos.