Nas últimas 24 horas, a grande maioria do volume gasto de $BTC veio de Curto Prazo (STH):
🔸STH: $18.24B (85.5%)
🔸LTH: $3.10B (14.5%)
🔸Total gasto: $21.34B
Isto sugere que a venda é principalmente impulsionada por compradores recentes em vez de investidores de longo prazo.

Apesar de $BTC em queda de -3,2% e $ETH de -6%, as liquidações permanecem baixas ($110M/$132M) e os recuos de OI são modestos. Este movimento parece mais uma venda impulsionada por spot do que uma liquidação de derivativos. Ainda não há sinais de uma cascata de alavancagem.

Um índice composto de coortes baseadas na idade mostra que a maioria dos novos #Bitcoin# suportes continua em lucro. Com o índice tendendo para +1σ, o momento do mercado permanece amplamente construtivo.

$BTC permanece acima de todas as bases de custo do subgrupo STH (24hrs–3m intervalo: $110K–$117K). Este alinhamento com a zona de volume baixo sugere um forte suporte subjacente no caso de um pullback.

Apesar de $ETH estar a negociar perto dos máximos de março de 2024, os lucros não realizados são muito mais baixos. Naquela altura, #ETH# atingiu +2σ ( desvios padrão ) no Lucro Relativo Não Realizado a $3.98K - hoje está apenas a aproximar-se de +1σ. Um movimento para +2σ agora implicaria ~$4.9K $ETH.

O Lucro Não Realizado de #Bitcoin# como uma porcentagem da Limite de mercado ultrapassou a banda +2σ, um nível historicamente ligado a fases eufóricas. A configuração espelha ambientes anteriores de ATH, reforçando a pressão latente do lado da venda.

O lucro total não realizado de todos os suportes de $BTC atingiu um novo máximo de $1,4T. Esta imensa concentração de ganhos em papel prepara o terreno para uma possível pressão de distribuição futura, caso os preços continuem a subir.

#Bitcoin# Longo Prazo - investidores que mantiveram por 155 dias ou mais - ainda controlam 53% da oferta apesar da recente distribuição. A concentração duradoura sinaliza que mais oferta poderia ser desbloqueada se o preço subir - exigindo demanda sustentada para absorvê-la.

A Relação de Suprimento LTH/STH - comparando a oferta de $BTC mantida por investidores de longo prazo com os novos entrantes - caiu -11% em 30 dias, refletindo uma rotação contínua para a distribuição. Padrões como este precederam ATHs anteriores e destacam uma mudança estruturalmente consistente na posição dos investidores.

#Bitcoin# absorveu um sell-off de $9.6B durante o fim de semana, enquanto 80k BTC se moveram através de mesas OTC. No entanto, o impacto no mercado foi mínimo - demonstrando a liquidez profunda e a resiliência estrutural. Leia o mais recente Week On-Chain para uma análise completa deste evento:

A banda de Preço Realizado Ativo +1σ de #ETH# - atualmente a $4.5K - marca um limiar importante de alta para o atual rally. Este nível atuou como resistência em março de 2024 e durante o ciclo de 2020–21. Quebras acima dele frequentemente sinalizam euforia de mercado e aumento do risco de instabilidade estrutural.

#Ethereum# perp volume dominance tem recentemente ultrapassado #Bitcoin# pela primeira vez desde o mínimo do ciclo de 2022 - marcando a maior inclinação de volume a favor do $ETH registrada. Esta mudança confirma uma rotação significativa do interesse especulativo em direção ao setor #altcoin# .

#Ethereum# a dominância dos juros abertos subiu para quase 40%, seu nível mais alto desde abril de 2023. Apenas 5% dos dias apresentaram uma leitura mais alta. Isso marca uma clara mudança no foco especulativo, com capital rotacionando de $BTC para $ETH na margem.

Após uma ligeira queda antes do fim de semana, o OI de Futuros em #altcoins# está a recuperar. O OI combinado de $ETH, $SOL e $XRP subiu rapidamente para $44.2B - apenas abaixo do pico da semana passada ($45B). O OI de $ETH teve a maior oscilação, enquanto $SOL e $XRP foram mais estáveis.

O desvio das opções de $BTC mostra uma divergência incomum: as puts de 1M são negociadas a um prêmio (+4,6%), enquanto o desvio de 1W fica atrás.
Isto sugere um sentimento otimista a curto prazo, com os traders a utilizarem calls de 1W, enquanto a proteção de queda de 1M indica cobertura ou realização de lucros na alta.

A faixa de $110K–$117K está gradualmente se preenchendo. $BTC está sendo acumulado de ambos os lados - compradores entrando em dips, enquanto compradores anteriores agora estão adquirindo em níveis mais altos, formando um padrão em escada na distribuição do custo.

O nível de $117K continua a atrair demanda, com ~73K $BTC agora mantidos a este custo. Cada dip está a ser absorvido, à medida que os investidores acumulam de forma constante nesta faixa:

Ontem houve outra onda de moedas antigas a mover-se na cadeia, com 3,9k BTC com mais de 10 anos a tornarem-se ativos. Isto segue-se aos 80k BTC que se moveram a 4 de julho de 2025. Tal atividade de fornecimento há muito dormente reflete frequentemente realocações internas, mudanças de custódia ou, em alguns casos, pressão de venda.

A forte rally de $110k para $117k criou uma falha na cadeia ou uma zona de acumulação de baixa densidade. Desde o ATH de $122.6k, o preço manteve-se acima dele. Se o suporte falhar, a história mostra que tais falhas podem ainda evoluir para zonas de formação de fundo.