Gate na cadeia observa (10 de outubro de ): a mineradora MARA compra na baixa 400 BTC; Huang Licheng "cabeça dura" abre mais uma posição longa.

As últimas 24 horas de monitoramento na cadeia mostraram que o mercado passou por uma clara reconstrução de capital após uma forte flutuação: por um lado, a liquidez em dólares na cadeia foi reabastecida (USDC foi emitido na cadeia Solana), instituições e mineradoras continuaram a reabastecer suas margens de BTC e ETH durante a retração; por outro lado, algumas baleias e contas de alta alavancagem realizaram frequentes compras baixas e vendas altas durante a flutuação, resultando em uma grande volatilidade a curto prazo. No geral, a compra institucional de ativos principais está coexistindo com a dinâmica entre investidores de retalho e o controle de risco de alavancagem, com características de alta volatilidade a curto prazo, mas com potencial para uma recuperação gradual a médio prazo com a entrada institucional.

As seguintes são as dinâmicas importantes na cadeia de 12 a 13 de outubro:

Dinâmica do mercado BTC

· O Tesouro USDC adicionou a emissão de 250 milhões de USDC na cadeia Solana, aumentando temporariamente a liquidez do dólar na cadeia, o que pode aliviar a lacuna de liquidez durante um colapso repentino.

· O "Baleia BTC OG" transferiu recentemente 100 BTC (cerca de 1,149 milhões de dólares) para uma CEX após obter lucros superiores a 185 milhões de dólares com a recente queda, suspeitando-se que esteja preparando uma parte para realizar lucro; esse endereço ainda mantém uma posição curta em BTC, com um lucro flutuante atual de cerca de 4 milhões de dólares.

· A mineradora MARA Holdings, que detém 52.850 BTC, adquiriu mais 400 BTC (cerca de 46,31 milhões de dólares) através da FalconX, com ações de reabastecimento de margem claramente visíveis por parte das instituições.

· Baleia 0x5D2F, após transformar prejuízo em lucro durante a queda acentuada, não fez o fechamento a tempo e, com a recuperação, voltou a perder cerca de 4,8 milhões de dólares, indicando que o risco da posição curta de alta alavancagem ainda é significativo em meio a oscilações repetidas.

Análise: O mercado de BTC a curto prazo é sustentado pelas ações de aquisição de instituições e mineradoras, mas coexistem a realização de lucros das baleias e a devolução de altos níveis de alavancagem. Se a compra institucional continuar, há uma expectativa de estabilização a curto e médio prazo; caso contrário, a realização de lucros das baleias e a flutuação das posições de derivados ainda poderão amplificar o impacto negativo.

Dinâmica do mercado ETH

· Durante a queda acentuada, hackers anônimos venderam 8.638 ETH (cerca de 32,5 milhões de dólares) e, em seguida, recompraram 7.816 ETH a um preço mais alto de 4.159 dólares durante a recuperação, resultando em uma perda líquida de cerca de 820 ETH (cerca de 3,4 milhões de dólares) devido à "comprar baixo, vender alto".

· A baleia que anteriormente tinha uma posição longa em ETH com 25 vezes de alavancagem já recuperou o investimento durante a retração, atualmente com um lucro flutuante de cerca de 8 milhões de dólares, acumulando um lucro de 5,8 milhões de dólares.

· A carteira relacionada ao cofundador da 1kx, Christopher Heymann, depositou 2 milhões de USDC na HyperLiquid e abriu uma posição longa em ENA com 10 vezes de alavancagem, indicando que fundos institucionais ou semi-institucionais estão novamente entrando em posições compradas após a retração.

· Um sujeito anônimo de alta frequência que compra baixo e faz reabastecimento de margem com grandes quantias de DAI causou uma operação que resultou em perdas líquidas, alertando sobre os custos e riscos das contas de especulação durante o processo de flutuação.

Análise: ETH continua a ser o núcleo do jogo de capitais: instituições e algumas baleias estão a reabastecer posições durante a retração, enquanto hackers e traders de alta alavancagem aumentam a flutuação. Se as instituições continuarem a entrar com alavancagem/spot e mantiverem os níveis-chave ( ~4,000 USD ), ETH poderá transitar de flutuação para uma recuperação estável; mas se as posições de alta alavancagem forem sujeitas a pressão de venda repentina, isso poderá causar uma ampliação da correção.

SOL / Tokens de alto risco e dinâmicas de alavancagem

· HYPE Baleia (endereço começando com 0x7BE) depositou 8 milhões USDC na Hyperliquid, colocando duas ordens de compra TWAP, com planos de comprar 122 mil HYPE, mostrando que a baleia está tentando comprar baixo.

· Vários wallets relacionados com 1kx, celebridades ou instituições estão a reabastecer posições em tokens de alto risco (como ENA, CREAM, etc.) após uma retração, e existe um aumento nas aberturas de posições com alta alavancagem (10–25x), aumentando a participação do lado especulativo.

· "Mahji" Huang Licheng posicionou-se em BTC/ETH/HYPE com alta alavancagem (40x, 25x, 10x, respectivamente) e fez uma pequena compra de CREAM no mercado à vista, mostrando o efeito amplificador das posições pessoais/famosas sobre o sentimento do mercado.

Análise: Tokens de alto risco tornaram-se o alvo que as baleias e o capital alavancado tentam capturar nesta rodada de flutuação, e a competição de capital a curto prazo é ainda mais intensa. As baleias acumulam posições em lotes, enquanto a especulação de alto nível de alavancagem coexiste, fazendo com que a volatilidade desses tokens supere em muito a dos ativos de mainstream; os que compram em alta devem estar atentos ao risco de retração.

Outros eventos e liquidez importantes na cadeia

· Muitas instituições e baleias estão ativas na flutuação: as mineradoras e instituições compram BTC, algumas grandes baleias recompram ETH, e os hackers estão realizando a compra de volta após a venda, um comportamento de "comprar baixo, vender alto", que reflete que o mercado entrou em uma fase de realocação após uma forte oscilação.

· Vários eventos na cadeia relacionados com alavancagem e liquidação (não listamos aqui a lista específica de liquidações), indicam que o mercado de derivados continua a ser um amplificador da emoção.

Análise: A rápida rotação do capital indica uma clara estratificação entre os participantes do mercado: instituições/mineradoras estão a posicionar-se a médio e longo prazo com spot e grandes posições; enquanto os especuladores/entidades alavancadas estão a entrar e sair em alta frequência a curto prazo, e o jogo entre os dois continuará a provocar flutuações acentuadas a curto prazo.

Visão geral do mercado e análise de tendências

Instituições e mineradoras: compra baixa contínua

A compra contínua da MARA, o aumento gradual das baleias institucionais e a emissão de USDC indicam que as instituições não se retiraram durante a retração, mas sim estão aproveitando a flutuação para reabastecimento de margem. Isso fornece um suporte importante para a estabilização dos preços a médio prazo.

Baleias e alta alavancagem: amplificadores de flutuação a curto prazo

A realização de lucros por baleias, o reabastecimento de margem por vendedores a descoberto, e as operações de alto leverage de celebridades/especuladores, poderão desencadear reações em cadeia localizadas nos próximos dias, especialmente enquanto a confiança do mercado ainda não estiver completamente restaurada.

Ciclo de "comprar baixo - recuperação - comprar baixo" do ETH

Na cadeia, mostra-se que existem tanto posições longas de alta alavancagem que conseguiram recuperar o investimento, como também entidades que foram forçadas a vender baixo e comprar alto, o que indica que o mercado entrou numa fase de alta frequência de jogos de capital. Se as instituições continuarem a absorver, o ETH pode conseguir sair de um fundo faseado; caso contrário, o risco ainda é elevado.

Stablecoins e melhoria da liquidez

A grande emissão de USDC na Solana aliviou, a curto prazo, as preocupações com a quebra de liquidez, proporcionando mais amortecimento para a criação de mercado e transações.

Tokens de alto risco: oportunidades e armadilhas coexistem

HYPE, ENA, CREAM e outros tokens apresentam oportunidades de negociação de curto prazo sob a compra de baleias e o impulso de celebridades, mas a concentração de chips e a alta alavancagem aumentam significativamente o risco de retração. Os investidores devem controlar mais rigorosamente as posições e os stops nesses ativos.

Conclusão

Os dados na cadeia de 12 a 13 de outubro mostram que o mercado passou da fase de venda em pânico pura para a fase de pânico "limpeza de pânico + compra de instituições" - as ações de compra das instituições e das empresas de mineração estão fornecendo suporte aos preços, mas ao mesmo tempo, o alto uso de margem e a especulação de curto prazo das baleias ainda podem causar flutuações significativas. Os traders de curto prazo podem aproveitar as oportunidades trazidas pela alta volatilidade, desde que estabeleçam claramente um stop loss; a cobertura e a gestão de riscos continuam a ser as principais estratégias do mercado atual. Os investidores de longo prazo podem prestar atenção aos ativos que as instituições estão comprando continuamente (BTC, ETH) como direções de alocação de médio prazo.