Por que a alta do Bitcoin pode estar limitada: dados de Opções sinalizam cautela na corrida Cripto de 2025

A partir de 14 de outubro de 2025, o comércio de Bitcoin estabilizou-se em torno de $113,500 após o catastrófico colapso da semana passada— a pior cascata de liquidação na história das criptomoedas, apagando $19 bilhões em valor de mercado. Embora uma recuperação na segunda-feira tenha sugerido uma recuperação, os dados de opções revelam crescentes pressões em baixa que podem limitar o potencial de alta, mantendo os preços em uma faixa apertada em meio à volatilidade da finança descentralizada (DeFi). Este artigo analisa os principais indicadores que limitam o rally do Bitcoin, desde quedas na volatilidade implícita até a proteção de criadores de mercado, oferecendo aos traders percepções sobre a dinâmica do mercado de blockchain e estratégias de posicionamento seguras.

Estabilização Pós-Crash: Aumento das Opções em Baixa

As águas mais calmas do Bitcoin mascaram uma cautela subjacente, com opções de venda a expirarem a 31 de outubro a verem um aumento acentuado, segundo o fundador da Thalex Global, Hendrik Ghys. Esta inclinação em baixa emergiu durante a venda, à medida que os comerciantes apostavam contra recuperações, refletindo um risco recalibrado após o pânico. A volatilidade implícita mergulhou para os baixos 40s para contratos de curto prazo e 45% para contratos mais longos, sinalizando expectativas contidas para movimentos explosivos. Ghys nota que esta reavaliação indica um desaparecimento dos medos iniciais, mas também diminui o momento do rally num mercado que ainda se está a recuperar de liquidações induzidas por tarifas. Para os participantes de DeFi, isto sublinha a necessidade de plataformas em conformidade para se protegerem contra oscilações repentinas na negociação de perpétuos.

• Aumento das Opções de Venda: Apostas em baixa acentuadas após a queda, visando o vencimento a 31 de outubro.
• Queda da Volatilidade: IV baixo nos 40 sugere previsões de oscilações de preço reduzidas.
• Impacto no Mercado: Estabiliza o BTC a $113,500, de acordo com os dados do CoinGecko.
• Citação de Especialista: "Os traders estão recalibrando o risco," diz Ghys no X.

Criador de Mercado Gamma: O Freio Oculto no Rally do Bitcoin

Posições de gamma longo mantidas por criadores de mercado são um dos principais culpados por limitar a alta, exigindo que eles vendam em momentos de força e comprem em quedas para proteger suas exposições. Essa dinâmica promove a reversão à média, mantendo o Bitcoin em uma faixa em vez de romper para cima. Ghys explica que, embora essa configuração tenha compensado perdas de colapso, agora suprime rallies, potencialmente até que os criadores se desfazem a "preços melhores do que uma semana atrás." Ryan Lee, da Bitget, acrescenta que a volatilidade de curto prazo pode testar o suporte de $100,000—uma purga saudável de mãos fracas—antes que a acumulação recomece. Em tendências mais amplas de blockchain, isso reflete como os derivativos em plataformas como Hyperliquid amplificam a estabilidade, mas contêm a euforia.

• Efeito Gamma: Vende rallies, compra quedas; fixa os preços próximos aos níveis atuais.
• Teste de Suporte: $100K como piso de correção para BTC; $3,600 para ETH.
• Hedging Reality: Protege os criadores de mercado, mas limita os surtos de liquidez DeFi.
• Perspectiva de Longo Prazo: Lee prevê $130K um rebound nos influxos de ETF.

Indicadores Técnicos: RSI e Dicas On-Chain para Traders

Os sinais de RSI sobrecomprado do salto da semana passada esfriaram, alinhando-se com a fixação de gama e a baixa IV para um gráfico contido. As métricas on-chain mostram que os shorts das baleias persistem, com mais de $1B em liquidações sublinhando os riscos de alavancagem. Os traders devem observar o suporte $113K ; uma violação pode acelerar para $100K, enquanto as manutenções convidam a scalps até $117K. O Ethereum enfrenta pressões paralelas em direção a $3,600, destacando as vulnerabilidades correlacionadas do DeFi. Priorize carteiras auditadas em exchanges licenciadas para navegar esses sinais com segurança.

• RSI** Tempo de espera**: De sobrecomprado a neutro, limitando o potencial de alta imediata.
• Fluxos em Cadeia: A atividade das baleias favorece as posições curtas; monitorizar para reversões.
• Níveis Chave: Resistência $117K; suporte mais profundo $100K.
• DeFi Parallel: A queda do ETH testa os pools de liquidez de camada-2.

Em resumo, a subida do Bitcoin em outubro de 2025 é limitada por puts em baixa, queda acentuada da IV e hedging de gama, potencialmente testando $100K antes que os touros de longo prazo, como os tesouros de ETF, assumam o controle. Principais conclusões: Acumule quedas com cautela em plataformas transparentes—acompanhe dados de opções ou análises on-chain para entradas. Explore ferramentas de hedging DeFi para enfrentar a fase de estabilização e se posicionar para a próxima onda de blockchain.