11.6 AI Diário A inteligência artificial e os ativos de criptografia tornam-se o foco: equilíbrio regulatório e desenvolvimento inovador em igualdade de condições

Um. Destaques

1. CFO da OpenAI alerta para os riscos da bolha de IA: pede para manter o entusiasmo racional

A CFO da OpenAI, Sarah Friar, afirmou hoje que o mercado está demasiado preocupado com a possibilidade de uma bolha no campo da inteligência artificial, e que deveria mostrar mais “entusiasmo” pelo potencial da tecnologia de IA. Ela acredita que o entusiasmo das pessoas pela IA ainda não é suficiente, “devemos continuar a trabalhar para promover o desenvolvimento da IA.”

Friar explicou que a IA atual já impactou profundamente a vida pessoal e que no futuro trará um enorme aumento de produtividade. No entanto, ao mesmo tempo, a IA também pode representar uma ameaça a muitos empregos de colarinho branco. Ela citou como exemplo os recentes anúncios de planos de demissão por empresas como a Amazon e a Nestlé, que são um reflexo da substituição do trabalho humano pela IA.

Analistas apontam que as declarações de Friar visam aliviar as preocupações dos investidores sobre a bolha de IA, atraindo mais fundos para o setor de IA. No entanto, também há opiniões que acreditam que, como um dos pioneiros em IA, as declarações da OpenAI não conseguiram eliminar completamente as dúvidas do mercado sobre a bolha de IA. Afinal, as empresas de IA têm motivos para exagerar na busca por financiamento e valorização.

De um modo geral, a IA está a provocar uma nova onda de revolução tecnológica, com um amplo potencial de desenvolvimento, mas também enfrenta várias incertezas. Os investidores devem manter um entusiasmo racional, avaliando cuidadosamente a verdadeira força das empresas de IA, evitando a adulação cega que pode levar ao colapso da bolha.

2. O caso dos direitos aduaneiros no Supremo Tribunal dos EUA atrai atenção: pode reescrever o panorama do comércio global

O Supremo Tribunal dos EUA iniciou a audiência sobre o caso em que o governo Trump invocou a “Lei de Poderes Econômicos de Emergência” para impor tarifas. Vários juízes conservadores questionaram as alegações do governo, indicando que o poder judiciário pode estar preparado para restringir os poderes comerciais do presidente.

A Casa Branca e o Ministério das Finanças estão otimistas com os resultados, mas o setor empresarial já se preparou para o pior cenário, preocupando-se com a incerteza que poderá durar pelo menos mais alguns meses. Analistas apontam que, mesmo que a decisão do tribunal seja desfavorável, Trump ainda poderá invocar outras cláusulas para manter a pressão tarifária, o que significa que a tensão comercial será difícil de aliviar.

Se as tarifas atuais forem derrubadas, a taxa de imposto efetiva nos EUA cairá para 6,5%, e o impacto sobre o PIB diminuirá para 0,6%, mas os problemas de reembolso e déficit fiscal certamente se agravarão. O Atlantic Council e o New American Security Center alertam que essa medida não apenas enfraquece o núcleo da agenda econômica internacional dos EUA, mas também pode reescrever os principais padrões comerciais entre os EUA, a Europa e a Ásia-Pacífico.

A análise indica que o risco judicial está a infiltrar-se nas expectativas de liquidez macroeconómica, com o dólar a fortalecer-se em curto prazo e os ativos de refúgio a serem sustentados. O Bitcoin está a consolidar-se numa faixa de alta volatilidade; se a decisão enfraquecer a capacidade de intervenção administrativa, o mercado poderá entrar num ciclo de reavaliação estrutural, onde os fundos reavaliarão o risco de políticas e o valor dos ativos de risco.

3. A nova política do YouTube gera preocupações na comunidade de criptomoedas: após esclarecimento, conteúdos relacionados não foram proibidos.

O YouTube anunciou recentemente que irá expandir a sua proibição de conteúdos de jogos de azar online, proibindo os criadores de direcionar os espectadores para sites que oferecem “itens com valor monetário” (, como skins de jogos, itens decorativos e NFTs ). Esta política entrará em vigor a 17 de novembro.

Este anúncio gerou uma forte reação na comunidade cripto, muitos criadores estão preocupados que isso leve à proibição total do YouTube sobre conteúdo cripto (, especialmente conteúdo de jogos cripto ). No entanto, um porta-voz do YouTube confirmou posteriormente que a realidade é diferente.

A empresa afirmou: “A exibição de skins ou conteúdos decorativos obtidos pelos criadores no jogo, ou discussões gerais sobre itens com valor monetário real, como NFTs, não serão afetadas por esta atualização.”

Analistas apontam que a nova política do YouTube visa combater sites de jogos de azar online, mas a redação é demasiado vaga, gerando mal-entendidos na comunidade cripto. Este esclarecimento do YouTube ajuda a aliviar as dúvidas na indústria, mas também reflete a falta de uma compreensão aprofundada do setor cripto por parte das entidades reguladoras ao formular políticas relacionadas.

No futuro, as autoridades reguladoras devem manter uma boa comunicação com a indústria, estabelecer medidas regulatórias claras e razoáveis, evitando restrições excessivas que possam afetar o desenvolvimento da inovação. Ao mesmo tempo, as empresas de criptomoeda também devem cooperar ativamente com a regulação, promovendo conjuntamente o desenvolvimento ordenado do setor.

4. Coinbase apela ao Ministério das Finanças para seguir a intenção original do Congresso: evitar a regulamentação excessiva que estrangula a inovação

A Coinbase enviou comentários ao Departamento do Tesouro dos EUA, pedindo que siga rigorosamente a intenção original do Congresso ao elaborar as diretrizes de implementação da Lei GENIUS, evitando a regulamentação excessiva, especialmente excluindo softwares não financeiros, validadores de blockchain e protocolos de código aberto.

O Chief Policy Officer da Coinbase apontou que a regulamentação não deve considerar os programas de recompensas de terceiros como “juros”, para não violar o espírito da legislação. A Coinbase também sugeriu tratar as stablecoins pagas como equivalentes a dinheiro para questões fiscais e contábeis relacionadas.

Analistas acreditam que a ação da Coinbase visa garantir a razoabilidade do quadro regulatório para stablecoins, evitando que uma regulamentação excessiva sufoca a inovação no setor. O projeto de lei GENIUS estabelece o quadro regulatório federal para stablecoins nos Estados Unidos, que é crucial para o desenvolvimento das stablecoins.

No entanto, a proposta apresenta incertezas em relação às diretrizes específicas de implementação, e equilibrar a regulamentação com o desenvolvimento da inovação é um grande desafio. A regulamentação excessiva pode limitar o espaço de desenvolvimento do setor, enquanto a falta de regulamentação pode trazer riscos sistêmicos.

A análise aponta que o Ministério das Finanças deve considerar amplamente as opiniões do setor ao elaborar as diretrizes, levando em conta o estado atual de desenvolvimento da indústria e proporcionando espaço suficiente para inovação, desde que os riscos sejam controláveis. Ao mesmo tempo, as empresas do setor também devem cooperar ativamente com a supervisão, promovendo conjuntamente o desenvolvimento saudável e a longo prazo da indústria.

5. A atualização das regras do Circle permite a compra de armas com USDC: provoca controvérsia na comunidade cripto

A emissora de stablecoins Circle atualizou os termos de serviço, permitindo o uso de USDC para comprar armas legais. Anteriormente, essa política foi criticada pela indústria de armas dos EUA e por membros do partido republicano por supostamente “discriminar atividades comerciais legais”.

Circle confirmou ao Fundo Nacional de Tiro dos Estados Unidos que o USDC pode ser usado para “transações legais de armas protegidas pela Segunda Emenda” e afirmou que no futuro não rejeitará tais transações. O senador Bill Hagerty chamou essa atualização de uma vitória contra a “armação” do sistema financeiro.

No entanto, o CTO de uma empresa de blockchain advertiu que o incidente expôs o problema da vulnerabilidade das stablecoins centralizadas à pressão política. A comunidade cripto está dividida sobre isso; uma parte acredita que a Circle, como uma empresa privada, tem o direito de decidir o escopo dos serviços, enquanto a outra parte teme o excesso de poder das instituições centralizadas.

Analistas apontam que a ação da Circle visa aliviar a pressão sobre a indústria de armas, mas também suscitou questionamentos na comunidade de criptomoedas sobre o poder das instituições centralizadas. Como infraestrutura fundamental para pagamentos em criptomoedas, a neutralidade e o grau de descentralização das stablecoins impactarão diretamente o desenvolvimento de todo o ecossistema.

No futuro, as instituições emissoras de stablecoins precisarão buscar um equilíbrio entre a regulamentação e a pressão da comunidade, ao mesmo tempo que promovem o processo de descentralização, aumentam a transparência e ganham a confiança da comunidade. Ao mesmo tempo, a comunidade cripto também deve manter a racionalidade e evitar politizar excessivamente um único evento.

2. Notícias do setor

1. O Bitcoin está sob pressão a curto prazo, mas a perspetiva a longo prazo continua a ser otimista.

O preço do Bitcoin caiu cerca de 2% nas últimas 24 horas, oscilando em torno de 102.000 dólares. Esta correção é principalmente resultado das preocupações do mercado sobre o aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve, bem como do esfriamento do sentimento dos investidores. No entanto, os analistas acreditam que as perspectivas de longo prazo para o Bitcoin ainda são otimistas.

Primeiro, a demanda dos investidores institucionais por Bitcoin continua a crescer. Os dados mostram que, na semana passada, as entradas líquidas em ETFs de Bitcoin à vista ultrapassaram 200 milhões de dólares, refletindo a preferência dos investidores institucionais por Bitcoin. Em segundo lugar, a escassez de oferta de Bitcoin também estabelece uma base para o aumento dos preços. À medida que mais Bitcoins são mantidos a longo prazo, a redução da oferta em circulação irá elevar os preços.

Além disso, a posição do Bitcoin como uma nova classe de ativos e meio de armazenamento de valor está cada vez mais em destaque. No contexto de alta inflação e agitação geopolítica, o Bitcoin é visto como uma ferramenta eficaz de proteção contra a inflação. Analistas esperam que o preço do Bitcoin consiga ultrapassar a marca de 200 mil dólares no próximo ano.

2. Ethereum enfrenta vendas, mas o desenvolvimento do ecossistema é promissor

O preço do Ethereum caiu cerca de 4% nas últimas 24 horas, abaixo da marca de 3300 dólares. Esta queda foi principalmente influenciada pela deterioração do sentimento geral do mercado de criptomoedas e pela preocupação dos investidores com a pressão inflacionária após a fusão do Ethereum.

No entanto, os analistas acreditam que as perspectivas de longo prazo para o Ethereum continuam brilhantes. Primeiro, o Ethereum, como uma plataforma líder em contratos inteligentes, está constantemente expandindo seu ecossistema. Cada vez mais projetos DeFi, NFT e Web escolhem implantar na rede Ethereum, o que continuará a impulsionar a demanda por Ethereum.

Em segundo lugar, a atualização EIP-4844 do Ethereum promete melhorar significativamente a escalabilidade da rede e a capacidade de transações, atraindo assim mais usuários e aplicações. Além disso, a transição para PoS do Ethereum também reduzirá drasticamente o consumo de energia, aumentando sua sustentabilidade e ecoeficiência.

Os analistas esperam que, à medida que o ecossistema Ethereum continua a se desenvolver e a tecnologia a ser atualizada, o preço do Ethereum possa ultrapassar a marca de 5000 dólares no próximo ano.

3. Solana enfrenta uma grande congestão na rede, e o preço caiu drasticamente

O preço do Solana caiu mais de 10% nas últimas 24 horas, tendo chegado a ficar abaixo da marca dos 20 dólares. Esta queda acentuada deve-se principalmente a um grande congestionamento na rede Solana, que resultou em uma redução significativa na capacidade de processamento de transações.

De acordo com os dados do site de estado da Solana, a rede Solana enfrentou congestionamento severo na madrugada de 6 de novembro, resultando em atrasos significativos no processamento de transações. Este problema durou várias horas, até que a equipe de desenvolvedores da Solana lançou um novo cluster, o que ajudou a aliviar a situação.

Este evento levantou novamente questões sobre a escalabilidade e a estabilidade da rede Solana. Os analistas apontam que, se a Solana não conseguir resolver este problema fundamental, será difícil atrair mais usuários e aplicativos.

No entanto, há analistas que acreditam que isso é apenas uma dor de crescimento no processo de desenvolvimento do Solana. À medida que a equipe do Solana continua a otimizar a rede e mais aplicativos são lançados, o ecossistema do Solana continuará a crescer, impulsionando assim o aumento de preços.

No geral, a Solana enfrenta alguns desafios a curto prazo, mas as perspetivas a longo prazo continuam a ser promissoras. Os investidores precisam de acompanhar de perto o progresso da equipa da Solana na resolução dos problemas de congestionamento da rede.

Três. Notícias do projeto

1. Gensyn lançou o assistente de programação AI de aprendizado local Assist

Gensyn é um protocolo de computação AI baseado em blockchain. Recentemente, o projeto lançou o assistente de programação AI Assist. O Assist pode aprender localmente os hábitos e estilos de programação dos usuários e, através da interação, otimizar gradualmente a forma de colaboração.

O lançamento deste assistente visa proporcionar aos desenvolvedores uma experiência de programação mais inteligente e personalizada. O Assist utiliza tecnologia de IA para analisar o código, comentários e interações dos usuários, entendendo assim seus hábitos e preferências de programação. Em seguida, com base no que aprendeu, ele oferece sugestões personalizadas de preenchimento de código, correção de erros e otimização.

A publicação do Assist marca um grande avanço da Gensyn no campo da programação assistida por IA. Ao combinar IA com tecnologia blockchain, o projeto visa criar um ecossistema de computação de IA descentralizado, proporcionando aos desenvolvedores um ambiente de programação mais eficiente e seguro.

Os profissionais da indústria saudaram o lançamento do Assist. Alguns analistas acreditam que esta inovação ajuda a aumentar a eficiência de desenvolvimento e a reduzir o tempo de lançamento, impulsionando assim o desenvolvimento de toda a indústria. Ao mesmo tempo, há quem se preocupe que a programação assistida por IA possa trazer alguns riscos potenciais, como a segurança do código e a proteção da propriedade intelectual. No geral, o lançamento do Assist gerou ampla atenção e discussão dentro da indústria.

2. Sui ecossistema em contínua expansão, atividades de airdrop potenciais sinalizam uma revolução de dados multichain

Sui é um novo projeto de blockchain emergente baseado na linguagem Move, fundado por ex-funcionários da Meta. Recentemente, o ecossistema Sui continua a se expandir, e as potenciais atividades de airdrop sinalizam a chegada da revolução dos dados multi-chain.

Como uma nova blockchain voltada para o Web3, a Sui se dedica a resolver as dores de escalabilidade, segurança e experiência do usuário das blockchains tradicionais. Ela adota um modelo de dados e um mecanismo de consenso inovadores, permitindo alta taxa de transferência e baixa latência, proporcionando uma infraestrutura melhor para o desenvolvimento de DApps.

Recentemente, o ecossistema Sui recebeu a adesão de vários novos projetos, incluindo a exchange descentralizada Cetus e o mercado de NFTs Scallop. Ao mesmo tempo, a Fundação Sui lançou a plataforma de jogos SuiPlay, estabelecendo o maior estande na feira de jogos KBW na Coreia do Sul. Essas dinâmicas indicam que a Sui está ativamente expandindo seu ecossistema, preparando-se para o desenvolvimento futuro.

Vale a pena notar que a comunidade Sui está a preparar uma potencial atividade de airdrop. Segundo foi revelado, esta atividade tem como objetivo incentivar os contribuidores da comunidade, além de ser uma forma da Sui promover a sua ideia de revolução de dados multichain. Se a atividade de airdrop for finalmente concretizada, ajudará a expandir ainda mais a influência da Sui.

Os especialistas da indústria têm uma atitude otimista em relação ao futuro desenvolvimento da Sui. Os analistas acreditam que a tecnologia inovadora da Sui tem potencial para impulsionar o progresso da indústria de blockchain, especialmente em termos de escalabilidade e experiência do usuário. Ao mesmo tempo, o crescimento contínuo do ecossistema da Sui também trará mais oportunidades de desenvolvimento. Claro, como um projeto emergente, a Sui ainda precisa de tempo para provar seu valor.

3. Notional Fechar o protocolo V3 para enfrentar ataques, com um montante de dívidas ruim alcançando 721.6 ETH

O protocolo de empréstimo de taxa fixa Notional anunciou recentemente que, devido a um ataque que resultou em cerca de 721.6 ETH de crédito incobrável, irá encerrar o protocolo V3 para evitar perdas adicionais.

Notional é um protocolo de empréstimos DeFi baseado em Ethereum, que permite aos usuários emprestar ou tomar emprestado ativos criptográficos a uma taxa fixa. A sua versão V3 foi lançada em março deste ano, suportando transações de ativos cross-chain. No entanto, devido a um recente ataque de vulnerabilidade, o Notional gerou 641,4 ETH e 80,2 ETH de contas a receber problemáticas na mainnet do Ethereum e no Arbitrum, respetivamente.

Para controlar o risco, a Notional decidiu fechar gradualmente o protocolo V3. Os usuários do cofre de alavancagem Aura afetados enfrentarão uma perda de 100%; o valor das contas dos credores e provedores de liquidez de ETH na mainnet e na Arbitrum também diminuirá drasticamente. A Notional irá divulgar um plano detalhado de retirada de ativos e migrará automaticamente as posições dos usuários de empréstimos entre moedas para a Aave, evitando o risco de liquidação.

O evento gerou novamente uma ampla atenção e discussão sobre a segurança do DeFi. Os analistas apontaram que o Notional, como um protocolo de empréstimo, possui algumas falhas de design potenciais, como a alimentação de preços de oráculos imutáveis e mecanismos de curva de taxa de juros, o que pode trazer consequências desastrosas. Ao mesmo tempo, alguns gestores de ativos assumem riscos excessivos em busca de vantagem competitiva, o que também agrava os riscos na indústria.

Profissionais da indústria apelam para que os projetos DeFi se concentrem na padronização e na divulgação de informações. A operação de tesourarias não deve apenas buscar lucros, mas também deve reforçar a gestão de riscos. Somente ao estabelecer um sistema de segurança robusto, o DeFi poderá realmente liberar seu potencial e obter um reconhecimento e uma adoção mais amplos.

4. A expansão do ecossistema Sui acelera, projetos Move competem por espaço.

Sui é uma nova blockchain baseada na linguagem Move, fundada por ex-funcionários da Meta. Recentemente, com a contínua expansão do ecossistema Sui, os projetos baseados em Move também estão acelerando seus passos de implantação, demonstrando um forte impulso de desenvolvimento.

Como uma linguagem de programação baseada em recursos, o Move é considerado uma escolha ideal para construir aplicações blockchain seguras e escaláveis. Ele não só possui um excelente desempenho em concorrência, mas também consegue prevenir eficazmente ataques de reentrada e outras vulnerabilidades comuns. Com base nessas vantagens, a linguagem Move está atraindo cada vez mais desenvolvedores e projetos.

No ecossistema Sui, já surgiram vários projetos de destaque, como a exchange descentralizada Cetus, o mercado de NFTs Scallop e o Twitter descentralizado Navi. Além disso, a Fundação Sui lançou a plataforma de jogos SuiPlay, tendo estabelecido o maior estande na feira de jogos KBW na Coreia do Sul, demonstrando plenamente suas ambições.

Além da Sui, outros projetos Move, como Aptos e Movement, também estão se posicionando ativamente. A Aptos lançou sua mainnet este ano, atraindo a atenção de muitos desenvolvedores; já o Movement é visto como um “campeão invisível” no ecossistema Move, e suas perspectivas de desenvolvimento são muito aguardadas.

Os especialistas da indústria têm uma atitude otimista em relação ao futuro desenvolvimento dos projetos baseados em Move. Os analistas acreditam que o design inovador da linguagem Move pode impulsionar o avanço da tecnologia blockchain, especialmente em termos de segurança e escalabilidade. Com a adesão de mais projetos de alta qualidade, o ecossistema Move certamente crescerá cada vez mais.

Claro, o projeto Move também enfrenta alguns desafios. Por exemplo, a escassez de ativos negociáveis e a distribuição desigual de projetos ecológicos são questões que precisam ser resolvidas pela equipe do projeto no futuro. Mas, de um modo geral, o ecossistema Move está entrando em um período dourado de rápido desenvolvimento, e suas perspectivas de desenvolvimento são promissoras.

Quatro. Dinâmicas Económicas

1. A decisão do caso tarifário da Suprema Corte dos EUA pode provocar mudanças na política comercial

A economia dos Estados Unidos mantém um crescimento moderado, com a taxa anualizada do PIB do terceiro trimestre a ser de 2,6%, ligeiramente abaixo dos 2,8% do trimestre anterior. A taxa de inflação recuou, mas permanece elevada, com o núcleo do PCE em setembro a aumentar 5,1% em relação ao ano anterior. O mercado de trabalho continua forte, com um aumento de 261 mil no emprego não agrícola em outubro e a taxa de desemprego a cair para 3,5%.

Recentemente, a Suprema Corte dos EUA iniciou a análise do caso em que o governo Trump invocou a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional para aumentar tarifas. Vários juízes questionaram as alegações do governo, indicando que o poder judicial pode estar se preparando para limitar a autoridade comercial do presidente. A Casa Branca e o Ministério das Finanças estão otimistas quanto ao resultado, mas o setor empresarial já se preparou para o pior cenário.

Se o Supremo Tribunal derrubar a legalidade das tarifas, o governo pode levar meses para reembolsar as tarifas de aproximadamente 115 a 145 bilhões de dólares que foram cobradas. No entanto, é muito provável que o governo busque outros fundamentos legais para reimplementar tarifas semelhantes, o que significa que o impacto geral no comércio permanecerá limitado. Quaisquer medidas de redução de tarifas podem se aplicar apenas a parceiros comerciais de menor escala, e não se espera que tenham mudanças significativas em economias principais como a União Europeia.

Os analistas do UBS acreditam que esta decisão pode, no final, reduzir a taxa efetiva de impostos, aumentar o poder de compra das famílias, aliviar a pressão inflacionária e proporcionar ao Federal Reserve um espaço mais amplo para cortes de taxas. Desde que os parceiros comerciais evitem escalar as medidas de retaliação, isso será, em geral, bem recebido pelos investidores do mercado de ações.

2. Membro do Fed, Milan: continuar a cortar taxas ainda é razoável

O membro do conselho da Reserva Federal, Milan, afirmou recentemente que continuar a reduzir as taxas de juros ainda é razoável, pois a política da Reserva Federal continua a ser excessivamente restritiva e a política atual apresenta riscos. Ele destacou que, com base na inflação PCE subjacente do mercado, que está mais próxima da meta de 2%, sugere que a pressão inflacionária está a aliviar.

No entanto, Milão também enfatiza que não se deve reagir mecanicamente ao aumento do mercado de ações através de políticas. Ele acredita que o Federal Reserve deveria se concentrar em condições financeiras mais amplas, e não apenas no desempenho do mercado de ações.

Os analistas do Goldman Sachs afirmam que os comentários de Milan refletem divisões internas no Federal Reserve. Alguns funcionários acreditam que é necessário um novo aumento das taxas de juros, enquanto outros temem que um aperto excessivo possa desencadear uma recessão econômica. De modo geral, o mercado espera que o Federal Reserve aumente novamente as taxas em 25 pontos-base em dezembro, podendo pausar o ciclo de aumentos em 2023.

3. A Fundação Bridgewater de Dalio: o Federal Reserve está a estimular a bolha

O fundador do Bridgewater, Ray Dalio, publicou recentemente um artigo apontando que o afrouxamento quantitativo passado da Reserva Federal foi “um estímulo à recessão”, enquanto o atual afrouxamento quantitativo é “um estímulo à bolha”. Ele explicou que, embora a Reserva Federal tenha anunciado que irá parar o aperto quantitativo e começar o afrouxamento quantitativo, sendo descrito como uma “operação técnica”, de qualquer forma é uma medida de afrouxamento.

Dalio acredita que este é um dos indicadores que ele usa para acompanhar a dinâmica do “grande ciclo da dívida” e que deve ser monitorizado de perto. Ele alertou que o nível da dívida pública nunca foi tão alto desde 1945, e que no futuro poderemos ver o surgimento de bolhas de criptomoeda, bolhas de inteligência artificial e bolhas de dívida.

Os analistas da Goldman Sachs apontaram que os comentários de Dalio refletem preocupações sobre a persistência da alta inflação e a política do Fed. Se a inflação continuar a subir, o Fed poderá ter que aumentar ainda mais as taxas de juros, o que aumentaria o risco de recessão econômica. Por outro lado, se a inflação cair rapidamente, o Fed poderá reiniciar a política de afrouxamento, o que poderia estimular bolhas de ativos.

4. O Reino Unido irá publicar uma consulta sobre a regulamentação de stablecoins no dia 10 de novembro.

O banco da Inglaterra planeja lançar uma consulta regulatória sobre stablecoins no dia 10 de novembro, para garantir sua competitividade no mercado global de criptomoedas e alinhar-se com as medidas regulatórias dos Estados Unidos. De acordo com relatos, a nova proposta deve incluir a definição de um limite temporário para a quantidade de stablecoins que indivíduos e empresas podem deter.

Esta medida visa responder ao rápido crescimento do mercado de stablecoins. O Departamento do Tesouro dos EUA estima que o mercado de stablecoins de 310 mil milhões de dólares crescerá para uma indústria de 2 mil milhões de dólares até 2028. O Reino Unido espera, através de uma regulamentação oportuna, garantir a estabilidade financeira enquanto proporciona um bom ambiente e suporte a nível de infraestrutura para a inovação do setor.

O governador do Banco da Inglaterra, Bailey, afirmou que a regulamentação das stablecoins ajudará a manter a eficiência da transmissão da política monetária e a prevenir riscos que os ativos criptográficos possam representar para o sistema financeiro tradicional. No entanto, ele também reconheceu que uma regulamentação excessiva pode sufocar a inovação, portanto, é necessário buscar um equilíbrio adequado entre risco e inovação.

Especialistas acreditam que a ação do Reino Unido reflete a crescente atenção dos reguladores globais às stablecoins. As stablecoins desempenham um papel crucial não apenas no ecossistema das criptomoedas, mas também podem representar um desafio para o sistema financeiro tradicional. Desenvolver um quadro regulatório abrangente em tempo hábil ajudará a manter a estabilidade financeira e a promover a inovação.

Cinco. Regulação & Políticas

1. O Reino Unido publicará uma consulta sobre a regulamentação das stablecoins a 10 de novembro, alinhando-se com os Estados Unidos.

A vice-governadora do Banco da Inglaterra, Sarah Breeden, revelou recentemente que o Banco da Inglaterra publicará um documento de consulta sobre a regulamentação das stablecoins no dia 10 de novembro. Esta ação visa garantir a competitividade do Reino Unido no mercado global de criptomoedas e alinhar-se com as medidas regulamentares dos EUA.

A ação do Banco da Inglaterra dá continuidade aos resultados da reunião entre a Chanceler do Tesouro do Reino Unido, Rachel Reeves, e o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, em setembro. Na ocasião, ambas as partes concordaram em reforçar a coordenação regulatória nos setores de criptomoedas e stablecoins. Anteriormente, várias organizações do setor de criptomoeda no Reino Unido criticaram o ambiente regulatório como excessivamente conservador, acreditando que isso fez com que o país ficasse para trás em termos de inovação e políticas.

De acordo com relatos, a nova proposta deverá incluir a definição de um limite temporário para a quantidade de stablecoins detidas por indivíduos e empresas. Esta medida visa controlar a circulação de stablecoins no Reino Unido e prevenir os potenciais riscos financeiros que estas podem trazer.

Ao mesmo tempo, o governo canadense também anunciou esta semana um plano de regulamentação para moedas estáveis, exigindo que os emissores apoiados por moeda fiduciária mantenham reservas adequadas e estabeleçam um sistema de gestão de riscos. No nível institucional, instituições como Western Union, SWIFT, MoneyGram e Zelle também anunciaram recentemente a integração de soluções de moedas estáveis.

A tendência regulatória do Banco da Inglaterra reflete a alta importância que as principais economias globais atribuem à regulação das stablecoins. À medida que as stablecoins se tornam cada vez mais comuns nas áreas de pagamentos e liquidações, estabelecer padrões regulatórios uniformes para garantir a estabilidade financeira e a proteção dos direitos dos consumidores tornou-se uma prioridade urgente.

2. Coinbase apela ao Ministério das Finanças para garantir que as regras de regulamentação da lei GENIUS não se afastem da intenção original do Congresso

A exchange de criptomoedas americana Coinbase enviou recentemente comentários ao Departamento do Tesouro dos EUA, pedindo que siga estritamente a intenção original do Congresso ao elaborar as diretrizes de implementação da Lei GENIUS, evitando a regulamentação excessiva.

A Lei GENIUS foi assinada e entrou em vigor em julho de 2025, estabelecendo um quadro regulatório para as stablecoins federais nos Estados Unidos. Como um dos principais beneficiários da lei, a Coinbase apontou em seus comentários que os reguladores não devem considerar os programas de recompensas de terceiros como “juros”, para evitar violar o espírito da lei. Além disso, a Coinbase sugeriu que as stablecoins de pagamento sejam consideradas equivalentes a dinheiro, para simplificar o tratamento fiscal e contábil relacionado.

O Chief Policy Officer da Coinbase, Faryar Shirzad, afirmou que o Tesouro deve evitar impor obrigações que vão além do que a legislação claramente exige, e alertou que uma intervenção excessiva pode sufocar a inovação e comprometer o objetivo da Lei GENIUS de fazer dos EUA o “centro mundial de criptomoedas”. Ele pediu aos reguladores que interpretem a lei de forma restrita, excluindo software não financeiro, validadores de blockchain e protocolos de código aberto de seu escopo, para garantir que as stablecoins emitidas nos EUA tenham a flexibilidade e competitividade necessárias para se tornarem ferramentas de pagamento e liquidação dominantes globalmente.

O apelo da Coinbase recebeu respostas de outras empresas do setor. Kristin Smith, diretora executiva da Blockchain Association, afirmou que a regulamentação excessiva prejudicará a posição de liderança dos EUA em inovação de criptomoedas e poderá levar à fuga de talentos e capital. Ela enfatizou que a regulamentação deve ter como objetivo promover a inovação e proteger os consumidores, em vez de restringir excessivamente o desenvolvimento do setor.

De um modo geral, empresas como a Coinbase expressaram uma atitude cautelosa em relação às diretrizes de implementação da Lei GENIUS. Elas esperam que a regulamentação possa proteger os direitos dos consumidores, ao mesmo tempo em que deixe espaço suficiente para a inovação e o desenvolvimento da indústria de criptomoedas.

3. O Supremo Tribunal dos EUA está a analisar o caso da política de tarifas de Trump, o que pode influenciar a direção da regulamentação das criptomoedas.

O Supremo Tribunal dos EUA recentemente iniciou a audiência sobre o caso de tarifas impostas pelo governo Trump com base na Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional. Vários juízes questionaram as alegações do governo, indicando que o judiciário pode estar preparado para limitar os poderes comerciais do presidente.

Segundo relatos, se a Suprema Corte decidir que a política de tarifas de Trump é ilegal, isso levará o governo dos EUA a ter que reembolsar cerca de 140 mil milhões de dólares em tarifas, impactando o déficit orçamental federal. Isso pode mudar o ambiente comercial, beneficiando a economia e o mercado de ações dos EUA, e proporcionando ao Fed mais espaço para cortes de taxas.

No entanto, analistas apontam que, mesmo que a decisão seja desfavorável, Trump ainda pode recorrer a outras disposições legais para manter a pressão tarifária, o que significa que a tensão comercial dificilmente será resolvida. O UBS estima que o governo muito provavelmente recorrerá a ferramentas legais como as Seções 201 e 301 da Lei de Comércio de 1974 para reconstruir as barreiras tarifárias, mas esse processo levará vários trimestres e resultará em uma diminuição da flexibilidade da política comercial.

A Casa Branca e o Ministério das Finanças estão otimistas em relação aos resultados, mas o setor empresarial já está se preparando para o pior cenário, preocupado que a incerteza persista por pelo menos mais alguns meses. Os analistas acreditam que o risco judicial está permeando as expectativas de liquidez macroeconômica, com o dólar a fortalecer-se de forma volátil no curto prazo, enquanto os ativos de refúgio estão a receber suporte.

Além disso, o resultado deste caso pode influenciar a direção da regulamentação das criptomoedas. O conselheiro de ativos digitais da Casa Branca, Patrick Witt, afirmou anteriormente que a paralisação do governo afetou gravemente o progresso da redação do “Projeto de Lei sobre a Estrutura do Mercado de Criptoativos”, e que o adiamento da legislação tornou-se quase certo. Se o Supremo Tribunal decidir enfraquecer o poder executivo, o mercado pode entrar em um ciclo de reavaliação estrutural, onde os fundos reavaliarão o risco político e o valor dos ativos de risco.

De um modo geral, a decisão do Supremo Tribunal não se limita apenas à política comercial, mas terá um impacto profundo na macroeconomia e na supervisão financeira. A indústria de criptomoedas, como um setor emergente, pode enfrentar mudanças significativas nas suas perspectivas de regulação.