Goldman Sachs alerta: por trás do grande dump das ações americanas esconde-se o pânico de "cobertura extrema"

Notícias do BlockBeats, em 21 de novembro, John Flood, parceiro do Goldman Sachs, destacou que a dramática reversão do mercado de ações dos EUA na quinta-feira evidenciou que o desempenho excepcional da Nvidia não trouxe o esperado sinal de “alívio de riscos” para os traders, mas sim os levou a construir urgentemente defesas para evitar perdas adicionais. O mercado de ações dos EUA começou a quinta-feira em alta, mas rapidamente se desfez. O índice S&P 500 subiu 1,9% na primeira hora de negociação, mas virou para baixo antes da 1 da tarde, horário local - criando a maior flutuação intradia desde a agitação do mercado em abril, com mais de 2 trilhões de dólares em capitalização de mercado evaporados em relação ao pico do dia, e pela primeira vez em meses fechando abaixo da média móvel de 100 dias. O índice de volatilidade VIX saltou para acima de 26. Essa reversão dramática ocorreu no contexto do relatório histórico de resultados da Nvidia, levando os traders a buscar freneticamente explicações. Várias teorias surgiram: desde a dúvida sobre a capacidade de corte de juros da Reserva Federal (FED) causada pelo relatório de emprego não agrícola de setembro, que apresentou resultados mistos, até preocupações com avaliações excessivamente altas, e dinâmicas técnicas que podem ter levado fundos de investimento a continuar vendendo. “O mercado neste momento está repleto de cicatrizes antigas,” escreveu Flood em um relatório aos clientes, “o mercado está extremamente focado na cobertura do 'risco de aglomeração'; os investidores entraram em um modo puro de proteção de lucros e perdas.” O departamento de negociação do Goldman Sachs observou um aumento nas atividades de venda a descoberto no campo dos produtos macroeconômicos, abrangendo fundos de índice negociados em plataformas, cestas personalizadas e futuros. Flood apontou que, desde 1957, ocorreram oito casos (incluindo quinta-feira) em que o S&P 500 abriu com alta superior a 1% e fechou em baixa. O lado positivo é que, após tais eventos, o desempenho médio do mercado tende a ser bom, com aumentos de pelo menos 2,3% no dia seguinte e na semana seguinte, e uma média de 4,7% de aumento no mês seguinte. “Esses eventos de reversão levarão os investidores a reavaliar sua exposição ao risco,” concluiu Flood. (Jin10)