12.7 AI Diário: Inteligência Artificial e Criptomoedas lideram a vaga de inovação tecnológica, acelerando a transformação dos cenários económicos e regulatórios globais

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1. Manchetes

1. Avanço na tecnologia de IA: Musk libertou Grok, gerando discussões acesas

O campo da inteligência artificial está a causar impacto novamente. O CEO da Tesla, Elon Musk, lançou recentemente um sistema de IA open-source chamado “Grok”, afirmando que consegue compreender e interpretar o mundo com precisão. Esta afirmação despertou imediatamente uma ampla atenção e debates acalorados na comunidade científica e tecnológica.

Musk afirmou que o Grok é um sistema de IA baseado num grande modelo de linguagem que pode construir uma base de conhecimento lendo informação na Internet e ter uma compreensão profunda do mundo. Enfatizou que Grok não só responde a perguntas, como também explica os princípios e a lógica por detrás delas.

Os insiders da indústria estão divididos quanto às capacidades de Grok. Os defensores acreditam que, se o Grok conseguir realmente alcançar as funcionalidades que Musk menciona, será um marco no desenvolvimento da inteligência artificial. Mas os críticos questionam a sua credibilidade, argumentando que Musk pode estar a exagerar demais.

Em todo o caso, o lançamento do Grok impulsionará o desenvolvimento adicional da tecnologia de inteligência artificial. Analistas salientam que, se o Grok cumprir as suas promessas, irá melhorar significativamente a compreensão e interpretação dos sistemas de IA, o que será um avanço importante na promoção da aplicação da inteligência artificial em várias indústrias.

2. Controvérsia sobre privacidade ressurge: Gigante das redes sociais sob investigação antitrust

Na questão da proteção da privacidade, os gigantes tecnológicos encontram-se novamente apanhados no turbilhão da opinião pública. A Comissão Federal de Comércio dos EUA anunciou recentemente (FTC) que irá iniciar investigações antitrust aos Meta(Facebook predecessores ), Twitter e outras grandes empresas de redes sociais.

A FTC afirmou que a investigação irá centrar-se nas práticas destas empresas na recolha e utilização de dados dos utilizadores. As empresas de redes sociais têm sido há muito acusadas de recolher em excesso dados dos utilizadores e de os utilizarem para fins comerciais, como segmentação de anúncios, violando a privacidade dos utilizadores.

A Meta e o Twitter acolheram a investigação e prometeram cooperar plenamente. No entanto, alguns analistas acreditam que a investigação poderá forçar os gigantes tecnológicos a fazer alterações significativas que limitem a sua capacidade de aceder e utilizar os dados dos utilizadores.

Esta controvérsia voltou a levantar preocupações generalizadas sobre a proteção da privacidade. Os defensores argumentam que os dados dos utilizadores devem ser melhor protegidos contra explorações excessivamente comerciais. No entanto, também existem preocupações de que restrições excessivas possam afetar a inovação e o desenvolvimento das empresas de Internet.

3. Aumento da escassez de energia: O aumento vertiginoso dos custos de formação em IA gerou ansiedade na indústria

O rápido desenvolvimento da inteligência artificial enfrenta um novo desafio: a escassez de energia. Recentemente, a escassez de fornecimento de energia intensificou-se em muitas partes do mundo, levando a um aumento acentuado do custo de treino de grandes modelos de IA, causando uma ansiedade generalizada na indústria.

Estima-se que o consumo computacional de energia necessário para treinar um grande modelo de linguagem seja equivalente ao consumo de eletricidade de um ano de uma casa média. À medida que os modelos de IA se tornam cada vez maiores, a procura por poder de computação e energia também está a aumentar.

A escassez de energia não só aumenta os custos de formação, como também pode atrasar o desenvolvimento da tecnologia de IA. Algumas empresas foram forçadas a abrandar o ritmo dos projetos de IA para controlar os gastos. Os profissionais do setor receiam que, se a situação continuar a deteriorar-se, isso dificulte a aplicação da IA em áreas-chave.

Os analistas salientam que a solução reside em melhorar a eficiência energética e aumentar o investimento em energias renováveis. Ao mesmo tempo, há também apelos à formulação de políticas relevantes para garantir a segurança energética do treino em IA.

Sem dúvida, a escassez de energia trouxe novos desafios ao desenvolvimento da IA. Como encontrar um equilíbrio entre desenvolvimento e proteção ambiental será um grande desafio para toda a indústria.

4. Supervisão aumentada: Muitos países introduziram novas regulamentações sobre a governação da IA

Para melhor controlar o desenvolvimento da tecnologia de inteligência artificial, muitos países e regiões introduziram recentemente uma série de novas medidas regulatórias destinadas a reforçar a governação da IA.

A UE propôs a histórica Lei da Inteligência Artificial, que implementará a gestão hierárquica e a revisão dos sistemas de IA. Assim que o projeto de lei entrar em vigor, tornar-se-á o primeiro quadro regulatório de IA do mundo em múltiplos domínios.

Ao mesmo tempo, os Estados Unidos estão também a desenvolver uma política regulatória abrangente de IA. A Casa Branca divulgou recentemente o Plano para a Proteção dos Direitos da Inteligência Artificial, que apresenta uma série de princípios e recomendações para proteger os direitos dos cidadãos ao utilizar IA.

Além disso, países e regiões como a China, Japão e Singapura também introduziram regulamentos relevantes para regular a investigação, desenvolvimento e aplicação da IA e prevenir riscos potenciais.

Os analistas acreditam que o reforço da regulação da IA é a tendência geral. Com a aplicação generalizada da tecnologia de IA em várias áreas, é crucial garantir que é segura, fiável, justa e equitativa. No entanto, também existem opiniões de que uma regulação excessiva pode dificultar a inovação e que é necessário procurar um equilíbrio entre desenvolvimento e regulação.

Sem dúvida, a governação da IA será uma questão importante que governos e indústrias terão de enfrentar em conjunto no próximo período.

5. Controvérsia Ética Continua: A disputa sobre direitos de autor sobre obras de arte de IA intensifica-se

As obras geradas por IA devem ser protegidas por direitos de autor? Esta controvérsia voltou a aquecer recentemente.

O incidente resultou de um recente processo judicial de um artista contra a empresa de inteligência artificial Midjourney e várias outras empresas, que acusavam os seus sistemas de IA de usarem o seu trabalho sem autorização na geração de arte. O artista está a pedir compensação pelas taxas de direitos de autor.

Empresas como a Midjourney argumentam que as obras geradas por IA são uma nova forma de criação e não devem estar sujeitas às leis tradicionais de direitos de autor. Acreditam que o criador da arte de IA deve ser a pessoa que introduz o prompt, e não o fornecedor dos dados de treino.

Esta controvérsia voltou a desencadear uma ampla discussão sobre os direitos de autor das obras de arte de IA. Os defensores argumentam que os sistemas de IA utilizam um grande número de obras existentes ao gerar obras e devem pagar royalties. No entanto, os opositores receiam que, se as obras de arte de IA forem incluídas no âmbito da proteção dos direitos de autor, isso dificulte seriamente o desenvolvimento deste campo emergente.

Analistas salientaram que, com a crescente popularidade da arte baseada em IA, as leis e regulamentos relevantes precisam de ser urgentemente melhorados para clarificar a titularidade dos direitos. Ao mesmo tempo, surgiram apelos para um novo sistema de direitos de autor para enfrentar este problema emergente, em linha com os tempos.

2. Notícias da indústria

1. Os preços do Bitcoin caíram a curto prazo, mas a perspetiva a longo prazo mantém-se otimista

O preço do Bitcoin sofreu uma breve queda nas últimas 24 horas e está atualmente a negociar cerca de $87.500. Os analistas acreditam que esta correção se deve principalmente às declarações agressivas do Governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, que desencadearam expectativas do mercado para o aumento das taxas de juro do Japão e elevaram o rendimento dos títulos do Tesouro a dois anos para 1%. Entretanto, os dados do PMI não industrial da China para novembro mostraram que a atividade contraiu pela primeira vez em quase três anos, agravando as preocupações dos investidores relativamente ao crescimento económico regional.

Apesar das pressões de curto prazo, a perspetiva de longo prazo do Bitcoin mantém-se otimista. Em primeiro lugar, espera-se que a Fed insinue uma desaceleração no ritmo dos aumentos das taxas de juro na reunião desta semana, o que irá aliviar as preocupações do mercado sobre o aumento das taxas de juro. Em segundo lugar, a procura dos investidores institucionais por criptoativos continua a crescer. Os dados mostram que os produtos negociados em bolsa de ativos digitais (ETP) registaram entradas de 1,07 mil milhões de dólares na semana passada. Além disso, espera-se que os ETFs à vista de Bitcoin sejam lançados esta semana, o que deverá impulsionar ainda mais os fluxos institucionais.

O analista Michael van de Poppe afirmou: "O Bitcoin está atualmente a testar o nível chave de suporte de 88.000 dólares. Enquanto se mantiver acima deste nível, espera-se que o Bitcoin retorne acima dos 90.000 dólares até ao final do ano. "No geral, apesar do aumento da volatilidade a curto prazo, o valor de investimento a longo prazo do Bitcoin ainda existe, e os investidores podem aproveitar a recuação atual para procurar um layout adequado.

2. O Ethereum sofreu uma venda progressiva, com o setor DeFi a liderar a queda

O Ethereum caiu drasticamente nas últimas 24 horas e está atualmente a negociar cerca de $2.800, uma queda de mais de 5%. Analistas salientaram que esta venda se deve principalmente à venda de ativos de risco desencadeada por comentários agressivos do Banco do Japão e ao impacto negativo dos ataques informáticos no ecossistema DeFi.

Especificamente, o protocolo DeFi Yearn sofreu um ataque informático e roubou aproximadamente 3 milhões de dólares em tokens yETH. Assim que a notícia foi divulgada, levantou preocupações dos investidores quanto à segurança DeFi, levando o setor DeFi a cair quase 7% no seu todo, arrastando o Ethereum para baixo.

No entanto, os analistas acreditam que as perspetivas a longo prazo da Ethereum continuam promissoras. Primeiro, após a conclusão da atualização de Xangai, a rede Ethereum ganhará maior escalabilidade e segurança. Em segundo lugar, o ecossistema Ethereum está a evoluir rapidamente, com várias aplicações inovadoras a surgirem uma após a outra. Em terceiro lugar, a procura dos investidores institucionais pelo Ethereum continua a crescer. De acordo com dados da CoinShares, os produtos de investimento da Ethereum registaram entradas de entrada de 380 milhões de dólares na semana passada.

Portanto, apesar da pressão de venda a curto prazo, o valor de investimento a longo prazo da Ethereum ainda existe. Os investidores podem aproveitar o recuo atual para procurar o layout adequado, acompanhando atentamente os desenvolvimentos nas questões de segurança DeFi.

3. O ecossistema Solana está novamente diferenciado, com o volume diário de negociação da HumidiFi a representar mais de 35%

A diferenciação interna do ecossistema Solana intensificou-se, e o volume médio diário de negociação do protocolo HumidiFi ultrapassou 1 mil milhão de dólares, representando cerca de 35% da atividade spot de toda a rede Solana. Ao mesmo tempo, outros volumes de negociação continuam a diminuir, e a liquidez dentro do ecossistema está ainda mais concentrada.

Analistas apontaram que a capacidade da HumidiFi de dominar o ecossistema Solana deve-se principalmente ao seu inovador modelo de “liquidez ativa”. Ao combinar a previsão de liquidação on-chain e off-chain, este modelo visa resolver os problemas de ineficiência de capital e spreads excessivos das AMMs tradicionais, e construir a camada básica de liquidez do “mercado de capitais da Internet” para Solana.

Ao mesmo tempo, a HumidiFi promove constantemente a transparência. Os seus módulos centrais incluem reservas verificáveis open source, gestão de participação multipartidária e restrições contratuais centrais à transferência de ativos, garantindo que o sistema não precisa de depender de instruções manuais e é apresentado pelos dados on-chain.

No entanto, alguns analistas questionaram a elevada concentração do HumidiFi. Acreditam que a concentração excessiva pode agravar os riscos sistémicos no ecossistema Solana e, uma vez que o HumidiFi tenha problemas, terá um enorme impacto em todo o ecossistema. Portanto, o desenvolvimento saudável a longo prazo do ecossistema Solana depende da diversificação e da evitação de uma concentração excessiva.

No geral, o ecossistema Solana está a passar por uma diferenciação e reorganização, e a ascensão repentina do HumidiFi merece atenção. No entanto, ao mesmo tempo, é necessário estar vigilante contra os riscos impostos pela concentração excessiva, sendo crucial manter a diversificação ecológica.

3. Notícias do projeto

1. A rede principal da blockchain Sui é lançada, liderando uma nova vaga do ecossistema Move

Sui é uma nova blockchain de camada 1 desenvolvida pela Mysten Labs e construída na linguagem de programação Move. Após mais de dois anos de desenvolvimento e testes, a mainnet da Sui foi finalmente oficialmente lançada a 1 de dezembro de 2025.

O lançamento da mainnet Sui marca uma nova fase de desenvolvimento para o ecossistema Move. Como a primeira cadeia pública baseada no Move, a Sui irá fornecer aos programadores uma infraestrutura de alto desempenho, escalável e segura para ajudar o ecossistema Move a prosperar. A mainnet Sui adota um novo design de arquitetura subjacente, que pode alcançar um alto débito de dezenas de milhares de transações por segundo e alcançar escalabilidade ilimitada através da tecnologia de sharding. Ao mesmo tempo, a Sui também introduz um novo modelo de dados que pode resolver eficazmente o problema antigo dos silos de dados no campo da blockchain.

O lançamento da mainnet Sui trará um enorme impulso ao ecossistema Move. Por um lado, a Sui oferece um forte apoio infraestrutural ao ecossistema Move, atraindo um grande número de promotores e projetos para se estabelecerem. Por outro lado, os muitos designs inovadores da mainnet Sui também trarão novas oportunidades de desenvolvimento ao ecossistema Move. Por exemplo, a tecnologia de sharding da Sui pode fornecer suporte de alto desempenho para DApps no ecossistema Move, e espera-se que o seu modelo de dados resolva problemas de interoperabilidade de dados.

Os insiders da indústria geralmente acreditam que o lançamento da mainnet Sui é um marco importante no desenvolvimento do ecossistema Move. Espera-se que o ecossistema Move se desenvolva rapidamente com o apoio da mainnet Sui e acabe por se tornar outro importante ecossistema de cadeias públicas após o Ethereum. Ao mesmo tempo, o design inovador da mainnet Sui trará também novas direções de desenvolvimento para toda a indústria blockchain.

2. A Aptos lança o UpgradeV2 para melhorar o desempenho e a segurança da rede

A Aptos é uma cadeia pública emergente criada por antigos funcionários da Meta e construída sobre a linguagem de programação Move. Recentemente, a Aptos anunciou o lançamento da atualização de rede UpgradeV2, que visa melhorar ainda mais o desempenho e a segurança da rede.

O UpgradeV2 é a primeira grande atualização de rede desde o lançamento da rede autónoma da Aptos. Esta atualização inclui principalmente três melhorias: primeiro, o protocolo de consenso e a arquitetura dos nós foram atualizados para melhorar o débito e a capacidade de resposta da rede; Em segundo lugar, a máquina virtual e o motor de execução estão otimizados para melhorar a eficiência de execução dos contratos inteligentes. Finalmente, a segurança da rede foi reforçada e algumas vulnerabilidades conhecidas foram corrigidas.

A equipa da Aptos afirmou que o UpgradeV2 elevará o desempenho e a segurança da rede Aptos ao próximo nível. De acordo com dados de teste, o débito da rede Aptos melhorado pode atingir 100.000 transações por segundo, e o tempo de resposta é reduzido para menos de 100 milissegundos. Ao mesmo tempo, a eficiência de execução dos contratos inteligentes também foi significativamente melhorada. Isto proporcionará um forte suporte de infraestrutura para DApps no ecossistema Aptos.

Especialistas do setor acreditam que o UpgradeV2 assinala que a Aptos entrou oficialmente num período de rápido desenvolvimento. Como uma cadeia pública emergente, a Aptos sempre teve grandes esperanças de desempenhar um papel importante no ecossistema Move. Esta atualização irá, sem dúvida, aumentar ainda mais a competitividade da Aptos e lançar as bases para que conquiste um lugar no ecossistema Move.

3. Gensyn lança plataforma de desenvolvimento de contratos inteligentes alimentada por IA

A Gensyn é uma empresa inovadora focada na integração de IA e blockchain. Recentemente, a empresa lançou uma plataforma de desenvolvimento de contratos inteligentes baseada em IA, com o objetivo de simplificar o processo de desenvolvimento de contratos inteligentes e baixar o limiar de desenvolvimento.

A plataforma de desenvolvimento de contratos inteligentes da Gensyn utiliza tecnologia avançada de IA para gerar automaticamente código de contrato inteligente com base na descrição em linguagem natural do programador. Os programadores só precisam de descrever as funções necessárias, e a plataforma pode gerar o código correspondente. Isto não só simplifica muito o processo de desenvolvimento, como também reduz efetivamente o limiar de desenvolvimento, permitindo que mais programadores não profissionais participem no desenvolvimento de contratos inteligentes.

Para além das capacidades de geração de código, a plataforma Gensyn integra também funções integradas como auditoria de código, testes e implementação, proporcionando aos programadores uma solução completa de desenvolvimento de contratos inteligentes. A plataforma também suporta uma variedade de blockchains convencionais, como Ethereum, Polkadot, Sui e outras, permitindo aos programadores desenvolver facilmente contratos inteligentes cross-chain.

O lançamento da plataforma Gensyn é considerado uma tentativa importante de integrar blockchain e IA. Especialistas do setor acreditam que a introdução da tecnologia de IA irá melhorar significativamente a eficiência do desenvolvimento de contratos inteligentes e espera-se que promova o nascimento de aplicações mais inovadoras. Ao mesmo tempo, a plataforma Gensyn também abre novas portas para a aplicação da IA no campo da blockchain.

4. Hyperbolic lança uma rede de computação descentralizada alimentada por IA

A Hyperbolic é uma empresa inovadora focada na computação distribuída. Recentemente, a empresa lançou uma rede de computação descentralizada baseada em IA, concebida para fornecer serviços computacionais de alto desempenho e preservação da privacidade.

A rede de computação descentralizada da Hyperblicic adota um novo design arquitetónico para descentralizar o modelo tradicional de computação centralizada. A rede é composta por um grande número de nós distribuídos, cada um dos quais pode fornecer certos recursos computacionais. Quando chega uma tarefa computacional, a rede decompõe automaticamente e atribui a tarefa a cada nó para execução, devolvendo finalmente os resultados num resumo.

Uma das principais inovações da rede é a introdução da tecnologia de IA. Os sistemas de IA na rede podem agendar e otimizar de forma inteligente tarefas de computação, melhorando a eficiência da utilização dos recursos. Ao mesmo tempo, a IA pode também verificar os resultados do cálculo para garantir a precisão dos mesmos. Além disso, a rede também adota tecnologia de computação de privacidade, que pode realizar tarefas de computação sem vazar dados, protegendo efetivamente a privacidade dos utilizadores.

O lançamento da rede de computação hiperbólica é visto como uma grande inovação no campo da computação descentralizada. Especialistas do setor acreditam que a rede pode não só fornecer serviços de computação de alto desempenho, como também resolver eficazmente os problemas enfrentados pelos modelos tradicionais de computação, como a proteção de privacidade, e fornecerá suporte fiável para muitos cenários de computação de privacidade.

IV. Dinâmica económica

1. O ritmo dos aumentos das taxas de juro da Fed abrandou e as pressões inflacionistas continuam

A economia dos EUA está a atravessar um período difícil em 2025. Apesar de um aumento do PIB de 2,1% em termos homólogos no terceiro trimestre, a inflação manteve-se elevada, com o índice de preços PCE subjacente a subir 5,6% em outubro, muito acima da meta de 2% da Fed. O mercado de trabalho manteve-se estável, com uma taxa de desemprego de 3,7% em novembro, mas o crescimento salarial abrandou, agravando os receios de recessão.

Na reunião de política monetária de novembro, o Fed decidiu aumentar as taxas de juro em 50 pontos base, elevando o intervalo-alvo para a taxa dos fundos federais para 4,25%-4,5%. Esta é a primeira vez desde que o Fed iniciou o seu ciclo de subidas das taxas de juro em março de 2022 que reduz o ritmo de subidas das taxas de juro de 75 pontos base para 50 pontos base. O Presidente Powell afirmou que, apesar das pressões inflacionistas persistentes, a desaceleração do ritmo dos aumentos das taxas de juro é apropriada, pois há frequentemente um atraso no impacto da política monetária.

O mercado reagiu de forma mista à decisão do Fed. Por um lado, os investidores acolhem a desaceleração do ritmo dos aumentos das taxas de juro, pois isso significa um risco reduzido de uma aterragem brusca para a economia. Mas, por outro lado, a inflação persistentemente elevada tem levantado preocupações sobre um abrandamento da posição política do Fed. Os mercados de ações e criptomoedas registaram uma volatilidade significativa após a reunião.

Os economistas estão divididos quanto à próxima direção política do Fed. O Goldman Sachs espera que a Fed termine o seu ciclo de subidas das taxas de juro no início de 2026 e comece a cortar as taxas na segunda metade do ano. Mas Morgan Stanley acredita que a inflação é teimosa e que o Fed poderá ter de aumentar as taxas de juro para um intervalo de 5,25%-5,5%. No geral, os especialistas concordam que 2026 será um ano desafiante, com a Fed a precisar de encontrar um equilíbrio entre conter a inflação e evitar uma aterragem brusca para a economia.

2. O ritmo da recuperação económica da China acelerou e os esforços políticos continuaram a aumentar

Em 2025, a economia chinesa apresentará uma tendência de recuperação num contexto de enfraquecimento gradual do impacto da epidemia. O PIB anual aumentou 5,1% em relação ao ano anterior, face aos 3% de 2024. Embora a taxa de crescimento ainda seja inferior aos níveis pré-pandemia, tem demonstrado uma recuperação sustentada da vitalidade económica.

Em termos de política, o governo chinês continua a implementar uma política fiscal ativa e uma política monetária prudente para apoiar a recuperação económica. A despesa fiscal irá centrar-se em infraestruturas, inovação científica e tecnológica e outros domínios e, ao mesmo tempo, as reduções fiscais e de taxas serão aumentadas para reduzir o peso sobre as empresas. A política monetária manteve-se razoável e abundante, e o Banco Popular da China tem repetidamente reduzido as taxas de juro de política monetária e os rácios de exigência de reservas para libertar fundos de longo prazo que apoiem a economia real.

As exportações e a indústria transformadora são os principais motores do crescimento económico. Beneficiando da recuperação económica global e da recuperação da procura do mercado internacional, as exportações da China aumentaram 8,7% em relação ao ano anterior. O investimento na indústria transformadora aumentou 6,2% em relação ao ano anterior, o nível mais alto em quase cinco anos. Em termos de consumo, embora o impulso da recuperação seja relativamente lento, com a melhoria contínua da situação do emprego e o crescimento do rendimento dos residentes, o efeito impulsionador do consumo na economia irá aumentar gradualmente.

Os especialistas acreditam que a base para a recuperação económica da China ainda precisa de ser consolidada. No futuro, é necessário continuar a reforçar as políticas, especialmente para adotar medidas mais rigorosas para expandir a procura interna e promover o consumo. Ao mesmo tempo, é também necessário estar vigilante quanto ao impacto de incertezas como pressões inflacionárias e riscos geopolíticos. De um modo geral, espera-se que a economia chinesa se estabilize e recupere ainda mais em 2026, contribuindo para a recuperação económica global.

3. A crise energética da Europa intensifica-se e as perspetivas económicas são sombrias

Em 2025, a economia europeia estará atolada numa crise energética. O conflito contínuo entre a Rússia e a Ucrânia levou a interrupções no fornecimento de gás e eletricidade e a uma subida vertiginosa dos preços da energia. Isto afetou duramente a economia europeia, com os custos de produção da indústria a subir acentuadamente, os lucros das empresas a atingirem fortemente e o desemprego a subir.

Os dados da Eurostat mostram que, no quarto trimestre de 2025, a economia da zona euro contraiu-se 1,4% em relação ao ano anterior, com a inflação a atingir 8,1%. Grandes economias como a Alemanha, França e Itália entraram todas em recessão. Em resposta à crise, o BCE teve de continuar a aumentar as taxas de juro para travar a divergência das expectativas de inflação. Mas também agrava o risco de desaceleração económica.

A escassez de energia e o elevado custo de vida provocaram protestos em massa por toda a Europa. As pessoas marcharam nas ruas exigindo que o governo tomasse medidas para lidar com a crescente situação da vida. Alguns países tiveram de introduzir medidas temporárias de subsídio para aliviar as necessidades urgentes das pessoas.

Olhando para 2026, as perspetivas para a economia europeia continuam sombrias. O FMI espera que a economia da zona euro entre numa recessão moderada, com o PIB a diminuir 0,3% no ano. Fatores como a escassez de fornecimento de energia, as tensões geopolíticas e a elevada inflação continuarão a travar o ritmo da recuperação económica europeia.

Os especialistas apelam à aceleração da transição energética da Europa e à redução da dependência dos combustíveis fósseis, ao mesmo tempo que aumenta o investimento para melhorar a competitividade e a resiliência da economia. Só assim a economia europeia poderá realmente sair da névoa e recuperar o seu ímpeto.

V. Regulamentação e Política

1. O Senado dos EUA aprovou a Lei Abrangente de Regulação das Criptomoedas

O Senado dos EUA aprovou a Responsible Crypto Innovation Act com uma vitória esmagadora de 69 votos a favor e 30 contra. O projeto de lei visa estabelecer um quadro regulatório abrangente para a indústria das criptomoedas.

O projeto de lei, co-patrocinado pelos senadores Lukin e Tills, incluiria as criptomoedas na regulação bancária, exigindo que as empresas criptomoedas possuam licenças federais e cumpram regulamentos semelhantes aos dos bancos. Os principais conteúdos incluem:

• Inclusão de criptomoedas na regulamentação bancária, regulada conjuntamente pela SEC (SEC) e pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
• Exigir que as empresas de criptomoedas possuam uma licença federal e cumpram regulamentos semelhantes aos bancários, como requisitos de capital, combate ao branqueamento de capitais e proteção do consumidor.
• Estabelecer regras regulatórias para stablecoins, exigindo que os emissores detenham reservas equivalentes em dólares.
• Clarificar o tratamento fiscal e contabilístico das criptomoedas.

O projeto de lei visa criar um ambiente regulatório favorável para a indústria das criptomoedas, ao mesmo tempo que protege os direitos dos investidores e contra riscos sistémicos. A sua adoção significa a formação formal do quadro regulatório cripto dos EUA, o que dará novo impulso ao desenvolvimento da indústria.

Isto foi geralmente bem recebido pela indústria das criptomoedas. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, afirmou (Brian Armstrong) que este é um marco significativo que trará a clareza regulatória necessária à indústria. Mas alguns especialistas receiam que a overregulation possa sufocar a inovação.

A analista fintech Jane Winkowski acredita (Jane Wincowski) que o projeto de lei procura um equilíbrio entre regulação e inovação, mas ainda há margem para melhorias. Sugeriu clarificar ainda mais a taxonomia das criptomoedas e estabelecer regras mais inclusivas para projetos descentralizados.

2. A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong emitiu diretrizes regulatórias para plataformas de negociação de ativos virtuais

A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong ( a SFC ) emitiu o Quadro Regulatório para Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais para definir regras regulatórias para plataformas de negociação de ativos virtuais. O quadro entrará oficialmente em vigor a 1 de junho de 2024.

Os principais conteúdos incluem:

• Os VATPs são obrigados a obter uma licença emitida pela SFC para operar em Hong Kong.
• As plataformas de negociação devem cumprir requisitos rigorosos de capital, proteção dos fundos de investidores, combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo.
• A SFC implementará supervisão contínua das plataformas de negociação, incluindo a revisão dos seus sistemas, controlos e operações.
• As plataformas de negociação são obrigadas a divulgar totalmente os riscos relevantes aos investidores e a tomar as medidas adequadas para proteger os direitos e interesses dos investidores.

O quadro visa criar um ambiente regulatório favorável para a indústria de ativos virtuais de Hong Kong, atrair empresas de alta qualidade para se estabelecerem, ao mesmo tempo que protege os direitos dos investidores e mantém a ordem de mercado.

Segundo Chan Shouren, presidente da Hong Kong Fintech Association, este é um passo fundamental para a jornada de Hong Kong para se tornar um centro de blockchain e ativos virtuais. Acredita que uma supervisão razoável melhorará a transparência da indústria e aumentará a confiança pública.

No entanto, alguns profissionais do setor receiam que regulamentações excessivamente rigorosas possam aumentar os custos de conformidade e afetar a competitividade de Hong Kong. O advogado de fintech Cheung Wai-keung apelou aos reguladores para manterem uma comunicação próxima com a indústria e formularem regras práticas.

3. A UE aprova o quadro regulatório para prestadores de serviços de ativos criptoativos

A Comissão Europeia, o Conselho Europeu e o Parlamento Europeu chegaram a um acordo final sobre a (MiCA) da Lei dos Mercados de Criptoativos, estabelecendo regras regulatórias harmonizadas para os prestadores de serviços de criptoativos. Espera-se que a regulamentação entre em vigor em 2024.

As principais características do MiCA incluem:

• Exigir que os emissores e prestadores de serviços de criptoativos obtenham licenças a nível da UE.
• Exigir que os emissores de criptoativos divulguem informações detalhadas, incluindo white papers, relatórios de auditoria, etc.
• Estabelecer requisitos de reservas para stablecoins, exigindo que os emissores possuam moedas fiduciárias equivalentes ou outros ativos líquidos de alta qualidade.
• Reforço das disposições contra o branqueamento de capitais e combate ao financiamento do terrorismo.
• Regular campanhas de marketing e publicidade e proibir publicidade enganosa.

O regulamento visa estabelecer um quadro regulatório unificado para o mercado de criptoativos da UE, reforçando a proteção dos investidores e deixando espaço para a inovação. A sua aprovação é vista como um avanço significativo na regulamentação das criptomoedas da UE.

Valdis Dombrovskis, Vice-Presidente Executivo da Comissão Europeia, afirmou que a MiCA fará da UE a primeira região do mundo a desenvolver regras regulatórias abrangentes para criptoativos, garantindo que os consumidores estejam totalmente protegidos.

No entanto, alguns profissionais do setor manifestaram preocupação com algumas das disposições. Max Ross, responsável pelos ativos digitais do Deutsche Bank, acredita (Max Ross) que os requisitos de reserva para stablecoins são demasiado rigorosos, o que pode afetar a sua aplicação no campo dos pagamentos e liquidações.

De um modo geral, a MiCA cria um ambiente regulatório mais claro para o desenvolvimento da indústria de criptoativos da UE, o que favorece a atração de empresas de alta qualidade para se estabelecerem, ao mesmo tempo que protege os direitos e interesses dos investidores e promove o desenvolvimento saudável e a longo prazo da indústria.