Shenwan Hongyuan: As condições para um mercado em alta abrangente na A-share estão maduras, não subestime a resiliência de curto prazo do mercado de IA.

A 11 de março, os dados da Golden Ten indicam que Fu Jingtao, analista-chefe de estratégia de ações da A-share da Shenwan Hongyuan Research, afirmou: ‘Atualmente, embora ainda faltem algumas condições para um mercado em alta abrangente nas A-shares, está a tornar-se mais completo. A seguir, pode-se basear na estrutura de alta, preparando-se para uma alta abrangente.’ Em relação ao próximo mercado de ações A, Fu Jingtao acredita que, embora ainda haja algumas deficiências, as condições abrangentes para um mercado em alta estão a tornar-se mais completas. Em primeiro lugar, os fundos de incremento continuam a fluir para as A-shares, o que é uma condição já existente. Em termos de fundamentos de mercado, Fu Jingtao analisa que as pistas para a melhoria cíclica e estrutural dos fundamentos estão gradualmente a tornar-se mais claras. Por um lado, a melhoria cíclica de médio prazo nos fundamentos também é expectável, apenas o padrão de confirmação do ‘fundo econômico’ mudou. 'Por outro lado, no que diz respeito à melhoria cíclica, é possível que a indústria de fabricação de gama média em 2026 testemunhe o primeiro verdadeiro ajuste de oferta na história, o que resultará numa grande subida na velocidade de crescimento da procura necessária para a melhoria do equilíbrio entre a oferta e a procura no mercado de ações. Olhando para o futuro, Fu Jingtao aponta que as políticas de subida estão bem preparadas, com capacidade para lidar com os riscos descendentes, e a liquidez macroeconómica é ampla, portanto, a interpretação da alta estrutural é a base do mercado. Ao analisar as ‘três peças do quebra-cabeça do mercado em alta’, no que diz respeito à oferta e procura de fundos, aguarda-se a acumulação adicional do efeito monetário; em termos de fundamentos cíclicos, é possível que, na segunda metade deste ano, haja uma antecipação otimista de uma viragem ascendente nas perspetivas de lucro das A-shares do próximo ano; ao mesmo tempo, é possível que em 2026 surjam perspetivas mais otimistas.