Hyperliquid sai do fundo do poço, dados em plena explosão

Recentemente, a Hyperliquid, uma exchange descentralizada de derivativos, voltou a atrair a atenção do mundo cripto. Após enfrentar uma série de desafios, a plataforma começou a realmente desafiar a posição das exchanges centralizadas tradicionais, com um desempenho de dados impressionante e uma rápida expansão do ecossistema.

O volume de posições em contratos atinge novos máximos históricos

No dia 23 de maio, o número de contratos em aberto da Hyperliquid atingiu 9,31 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Este número é mais do que o dobro do pico de 4,4 bilhões de dólares alcançado em dezembro do ano passado. Dentre eles, o Bitcoin e o Ethereum contribuíram com cerca de metade do volume de contratos em aberto.

Em comparação horizontal, o volume de contratos da Hyperliquid já é equivalente ao de algumas plataformas de negociação centralizadas de destaque. No que diz respeito ao volume de contratos de Bitcoin, está empatado com várias bolsas conhecidas, classificando-se entre o 5º e o 7º lugar. No mesmo dia, o volume de negociação da exchange descentralizada Hyperliquid alcançou 714 milhões de dólares, um aumento de cerca de 3 vezes em relação aos 200 milhões de dólares no início do mês.

Com o aumento da popularidade das negociações, a receita da Hyperliquid também aumentou significativamente. Nos últimos 30 dias, as taxas geradas pela plataforma atingiram 62 milhões de dólares, tornando-se o oitavo protocolo em termos de receita, logo atrás da Jito e da Pump.fun, e até superando a Tron e a Solana.

Inversão da Situação de Fluxo de Capital

Em março, a Hyperliquid enfrentou uma série de desafios que resultaram em uma queda acentuada nos fluxos de capital. De 1 de março a 7 de abril, os fundos da plataforma caíram de 2,47 bilhões de dólares para 1,85 bilhões de dólares, uma redução de cerca de 25%. No entanto, com o retorno de grandes traders e a frequência de grandes ordens de contratos, os fluxos de capital da Hyperliquid começaram a se reverter.

Até 26 de maio, o fluxo líquido de fundos da Hyperliquid aumentou para cerca de 3,5 bilhões de dólares, não apenas compensando as perdas anteriores, mas também atingindo um novo recorde. Especialmente desde maio, essa tendência se tornou ainda mais evidente, com o maior fluxo líquido diário atingindo 240 milhões de dólares, e um fluxo líquido médio diário de 53 milhões de dólares.

Esses fluxos de fundos estão intimamente relacionados a grandes transações de alguns traders conhecidos. Desde maio, vários grandes traders abriram ordens de contrato no Hyperliquid no valor de dezenas de milhões ou até centenas de milhões de dólares. Sob a atenção em tempo real de analistas on-chain, essas transações se tornaram um destaque no mercado, proporcionando publicidade gratuita para o Hyperliquid. Vale a pena notar que essas operações transparentes on-chain formaram um efeito de acompanhamento único, que se tornou uma vantagem do Hyperliquid como uma bolsa descentralizada, algo que as bolsas centralizadas tradicionais têm dificuldade em replicar.

A capitalização de mercado dos tokens cresceu significativamente

Com a melhoria geral dos dados, o token de governança da Hyperliquid, HYPE, começou a subir significativamente após atingir o fundo de 9,3 dólares em abril. Até 27 de maio, o preço máximo do HYPE chegou a 39,9 dólares, com um aumento máximo de cerca de 329%. A capitalização de mercado do token HYPE atingiu um máximo de 12,9 bilhões de dólares, superando o token de uma conhecida blockchain, tornando-se o 13º token em termos de capitalização de mercado.

Expansão Rápida do Ecossistema

Na construção ecológica, a Hyperliquid também fez progressos importantes recentemente. Em abril, vários protocolos DeFi externos começaram a ser implementados na Hyperliquid. Vários protocolos exclusivos também começaram a operar na plataforma, sendo que o valor total de ativos bloqueados de alguns desses protocolos ultrapassa 1 bilhão de dólares.

Até 27 de maio, o TVL da Hyperliquid alcançou 1,46 mil milhões de dólares, com o número de protocolos a aumentar para 27, dos quais 16 são protocolos exclusivos da Hyperliquid. Vários protocolos em fase inicial lançaram programas de pontos, com um grande potencial de airdrop.

Além disso, a Hyperliquid adicionou várias ferramentas de ponte cross-chain, suportando a transferência direta de mais ativos em blockchain, melhorando a situação anterior que dependia principalmente de uma rede Layer2 para a transferência de fundos. Em termos de emissão de stablecoins, a Hyperliquid ocupa a sexta posição entre todas as blockchains públicas, com um valor de mercado de stablecoins de 3,6 bilhões de dólares, superando várias blockchains públicas que estão em desenvolvimento há mais tempo.

Desafios enfrentados

Apesar de a maioria dos dados estar a apresentar bons resultados, a Hyperliquid ainda enfrenta alguns desafios. Por exemplo, o número de novos utilizadores recentemente não tem crescido de forma significativa, com apenas algumas centenas de novos utilizadores por dia, muito abaixo dos níveis quando a plataforma foi lançada. Embora o número de traders ativos diários tenha aumentado, atingindo mais de 30 mil, ainda existe uma grande diferença em comparação com as bolsas centralizadas.

Em termos de categorias de negociação, as três tokens, Bitcoin, Ethereum e Solana, mantêm uma participação de mercado de cerca de 50% a longo prazo, enquanto o volume de negociação de outros tokens é difícil de superar. Isso levou a que os novos tokens lançados pela Hyperliquid tivessem dificuldades em formar o "efeito de listagem", e os leilões recentes de listagem também foram bastante frios, com preços de leilão basicamente entre 20.000 e 30.000 dólares.

Além disso, embora os rendimentos do cofre HLP tenham se recuperado e atingido um novo recorde, o montante dos depósitos ainda não voltou completamente aos níveis anteriores, mostrando que a confiança de alguns usuários com grandes depósitos ainda não foi totalmente restaurada.

De forma geral, a Hyperliquid tem apresentado um desempenho notável recentemente, com um grande aumento nos dados principais e alta atenção do mercado. No entanto, questões como a desaceleração do crescimento de novos usuários e a recuperação da confiança de alguns usuários ainda precisam ser resolvidas. Apesar disso, a Hyperliquid já provou estar se tornando uma força a ser reconhecida no campo das plataformas de negociação.