DeFi

Кризис Aave привел к скоординированным спасательным действиям в секторе DeFi. В статье подробно рассматриваются структура финансирования DeFi United, механизмы передачи рисков и вопросы управления. Также анализируется, придется ли обычным пользователям в итоге нести основное бремя.

Ранее ApeCoin DAO была основным органом управления экосистемой ApeCoin (APE). Эта система основана на децентрализованном принятии решений с использованием токенов. Она предназначена для управления ресурсами сообщества и определения вектора развития экосистемы. В рамках такого фреймворка права управления получают пользователи через токены. Это дает держателям APE возможность голосовать по важнейшим вопросам — распределению средств, стимулированию экосистемы и определению стратегии развития.

APE (ApeCoin) является основным экономическим активом экосистемы ApeCoin. Токеномика APE основана на фиксированном объеме предложения, поэтапном выпуске и спросе, который формируется за счет использования. Такой механизм поддерживает экосистему, регулируя предложение и стимулируя спрос. В отличие от токенов с постоянной инфляцией, у APE установлен лимит общего предложения. Токены распределяются на торговую площадку по заранее утвержденным графикам аллокации и выпуска, что обеспечивает сбалансированное развитие ликвидности и рост экосистемы со временем.

THORChain и традиционные Мосты — ключевые инструменты для кроссчейн ликвидности активов, но их механизмы работы и сферы применения существенно различаются. Традиционные Мосты проводят кроссчейн переводы через блокировку активов и выпуск обернутых активов. В отличие от них, THORChain использует пулы ликвидности RUNE для прямого обмена нативными активами, что исключает необходимость обернутых токенов. THORChain выделяется эффективностью обмена нативными активами и возможностями по агрегации ликвидности. При этом каждая модель имеет свои преимущества в области фреймворков безопасности и оптимальных сценариев использования.

RUNE — основной токен сети THORChain. Он играет ключевую роль в кроссчейн протоколах ликвидности: обеспечивает расчеты сделок, стейкинг узлов и стимулирует ликвидность. Все кроссчейн обмены активами проходят через RUNE как посредник. Валидаторы должны стейкать RUNE для поддержания безопасности сети. Поставщики ликвидности получают награды в RUNE. С ростом объема кроссчейн транзакций и ликвидности в THORChain спрос на RUNE увеличивается. Его величина напрямую зависит от активности протокола, что делает RUNE центральным носителем стоимости в экономическом фреймворке THORChain.

THORChain предоставляет возможность осуществлять прямые кроссчейн-обмены между нативными активами, такими как BTC и ETH, используя пулы ликвидности и механизм расчетов с помощью RUNE. Пользователям не нужно переводить BTC в WBTC или использовать централизованные биржи. Кроссчейн транзакции проходят через двухэтапный обмен: BTC → RUNE → ETH. Сеть узлов-валидаторов и децентрализованные пулы ликвидности позволяют THORChain обеспечивать более эффективную кроссчейн-ликвидность активов. Это делает платформу ключевым элементом современной кроссчейн DeFi-инфраструктуры.

ApeCoin (APE) — криптоактив, предназначенный для управления сообществом и стимулирования экосистемы. Он ориентирован прежде всего на экосистему Web3, уделяя особое внимание NFT-сообществам. Как токен управления, APE предоставляет держателям возможность участвовать в принятии решений по управлению протоколом и служит средством обмена величиной в разных сценариях использования Приложения.

Модель сложных процентных ставок — это алгоритмический механизм, который использует коэффициент использования для динамического изменения процентных ставок по заимствованиям и депозитам. Когда доля активов, выданных из пула ликвидности, увеличивается, процентная ставка по заимствованиям повышается, а ставка по депозитам также корректируется. Такой подход стимулирует приток капитала на торговую площадку и поддерживает баланс ликвидности. Как ключевой компонент кредитного протокола Compound, модель процентной ставки определяет стоимость заимствований и доходность средств.

Compound — децентрализованный протокол кредитования на блокчейне. Вы можете внести криптоактивы через Смарт-контракты, чтобы получать проценты, или использовать свои активы как обеспечение для заимствования других активов. Для этого не нужны традиционные финансовые посредники. Протокол автоматически регулирует ставки заимствования алгоритмами и обеспечивает управление сообществом через токен COMP. Это формирует более открытую, прозрачную и не требующую разрешений торговую площадку кредитования.

Compound позволяет кредитовать и заимствовать криптоактивы через децентрализованный пул ликвидности. Пользователи вносят цифровые активы в протокол, чтобы получать проценты, либо берут другие активы в долг, предоставляя обеспечение. Все этапы кредитования автоматизированы с помощью Смарт-контрактов: ввод активов, майнинг cToken, расчет лимита займа, корректировка процентной ставки и управление ликвидацией — традиционные финансовые посредники не требуются.

THORChain (RUNE) — децентрализованный кроссчейн протокол ликвидности, который позволяет обменивать нативные активы, такие как BTC и ETH, напрямую, без обертывания активов и без участия централизованных бирж. RUNE является основным токеном протокола, обеспечивая расчеты ликвидности, связывание узлов и стимулирование участников сети. С развитием мультичейн экосистемы THORChain становится важной частью кроссчейн DeFi-инфраструктуры, а величина RUNE напрямую зависит от уровня внедрения протокола и роста ликвидности.

Токеномика SNX — это основа фреймворка, который обеспечивает работу протокола Synthetix. В системе используются механизмы стейкинга, инфляционной эмиссии и структурированного распределения наград. Благодаря этому SNX формирует базу обеспечения для синтетических активов и создает экономическую модель, где стимулы мотивируют участников поддерживать стабильность системы. Глубокое понимание токеномики SNX дает полное представление о принципах работы Synthetix.

Synthetix (SNX) — децентрализованный протокол в сфере DeFi, который предназначен для выпуска и торговли синтетическими активами. Пользователи могут стейкать токены SNX и создавать ончейн-синтетические активы, курс которых привязан к стоимости реальных активов или криптовалют. Это позволяет совершать сделки без участия контрагента. По мере роста рынка деривативов DeFi платформа Synthetix широко используется для ончейн-отображения активов и создания передовых финансовых инструментов.

Механизм синтетических активов в Synthetix лежит в основе работы протокола. Если Вы размещаете в стейкинг токены SNX, Вы можете создавать ончейн синтетические активы (Synths), которые привязаны к ценам других активов, и обменивать активы без участия традиционных контрагентов. Это позволяет понять базовую логику функционирования Synthetix.

Curve и Uniswap — децентрализованные торговые протоколы, построенные на механизме автоматизированного маркетмейкера (AMM). Однако они существенно отличаются по принципам построения ценовой кривой и сферам применения. Uniswap использует формулу постоянного произведения, благодаря чему подходит для торговли любыми активами. Curve применяет кривую StableSwap, специально оптимизированную для обмена стейблкоинов и схожих активов с минимальным проскальзыванием. С точки зрения структуры ликвидности Uniswap ориентирован на универсальность торговых активов, а Curve — на максимальную эффективность капитала при операциях с устойчивыми активами. Каждая AMM-модель играет свою роль на рынке DeFi: Uniswap служит инфраструктурой универсальной ликвидности, а Curve — ключевой платформой для торговли стейблкоинами и оптимизации ликвидности.