DAICO

Что такое DAICO?

DAICO — это способ привлечения средств, сочетающий распределение капитала с децентрализованным управлением. Сначала средства блокируются в смарт-контракте. Участники совместно голосуют за скорость разблокировки средств. Такая модель снижает риск того, что команда проекта неправильно распорядится средствами или присвоит их после получения полной суммы.

Термин “DAICO” объединяет “DAO” (Decentralized Autonomous Organization) — систему принятия решений сообществом на базе кода, автоматизирующую правила и управление, — и “ICO” (Initial Coin Offering), ранний и распространённый способ привлечения средств в криптоиндустрии. DAICO совмещает преимущества обеих моделей: вместо единовременной передачи всех средств команде участники управляют их разблокировкой через голосование, выступающее в роли “крана”.

Как работает DAICO?

В основе DAICO лежит смарт-контракт — программируемое хранилище с правилами, выпускающее средства только при выполнении заданных условий. Участники используют токены для голосования по параметрам, например, по скорости разблокировки средств или запуску возврата средств.

Смарт-контракты закрепляют правила непосредственно в блокчейне, устраняя ручное вмешательство. Обычно контракт предусматривает два действия: (1) выделение средств команде по установленной ставке и (2) запуск возврата средств при остановке проекта или утрате доверия, с возвратом остатка участникам. Голосование проводится с помощью governance-токенов, а вес голоса определяется количеством токенов или по более сложной методике.

Контракт позволяет корректировать скорость распределения средств при достижении этапов или снижать/прекращать финансирование при возникновении проблем, вплоть до остановки проекта и возврата средств. Таким образом, выпуск средств напрямую зависит от хода проекта, и участники сохраняют влияние на весь процесс.

Чем DAICO отличается от ICO?

Главное отличие DAICO от ICO — в управлении средствами и подотчётности. В обычном ICO все собранные средства сразу переходят команде; в DAICO средства выделяются поэтапно, а при серьёзных проблемах возможен возврат.

В ICO участники обычно теряют права после завершения сбора средств и зависят только от добровольных отчётов команды. В DAICO команда обязана регулярно информировать участников о ходе работ для получения следующего транша, что поддерживает прозрачность и ограничивает возможность нецелевого использования средств.

С точки зрения организации, DAICO требует аудируемого кода контракта, прозрачных процедур голосования и чётких этапов, тогда как для ICO достаточно адреса кошелька и базовой информации о проекте. Хотя DAICO предъявляет более высокие требования к вовлечённости, он обеспечивает больший контроль и защиту для участников.

Как связаны DAICO и DAO?

Связь между DAICO и DAO основана на принципах управления. DAO — это система управления сообществом на базе смарт-контракта; DAICO внедряет эти механизмы прямо в процесс распределения капитала.

DAO предоставляет инструменты для голосования и автоматического исполнения правил, а DAICO строится на их основе, определяя конкретные правила по выпуску и возврату средств. Например: кто может голосовать, какой кворум нужен для изменения ставки финансирования, при каких условиях возможен возврат средств. Все правила зашиты в контракт, что сводит к минимуму человеческий фактор.

Как участвовать в DAICO?

Для участия в DAICO нужно знать правила контракта, подтвердить свои права на голосование и понимать условия выпуска средств. Общий порядок действий:

1. Изучить раскрытие информации о сборе средств и управлении проектом. Важно проверить адрес контракта, график распределения, методы подтверждения этапов и условия возврата средств.
2. Убедиться в своей возможности и праве голосовать. Обычно для этого нужны соответствующие governance-токены или доступ к специальным интерфейсам для голосования.
3. Постоянно отслеживать ход проекта и движение средств. Следите за событиями в контракте и переводами, чтобы выплаты соответствовали заявленным этапам.

На ряде платформ ищите явные указания, что проект реализован по модели DAICO или предусматривает этапное распределение средств. Например, проекты, планирующие запуск на Gate или заявку на Startup, часто раскрывают структуру управления и распределения средств. Всегда сверяйте адрес смарт-контракта и правила с официальной информацией, чтобы избежать мошенничества.

Как работает механизм tap в DAICO?

“Tap” в DAICO — это параметр, регулирующий скорость вывода средств, то есть “кран”. Он определяет, сколько средств команда может получить за определённый период из смарт-контракта.

Обычно скорость tap задаётся как “сумма в секунду” или “на блок”. Участники могут голосовать за изменение этого параметра: если проект развивается успешно, можно увеличить скорость; если нет — снизить или полностью приостановить выплаты при серьёзных проблемах.

Например, контракт может установить начальный tap в размере X единиц в секунду. Команда регулярно выводит средства из этого пула. После достижения ключевых этапов (например, запуска тестовой сети, подтверждённого независимым аудитом) участники могут проголосовать за увеличение tap. Если аудит выявляет серьёзные уязвимости, голосование позволяет снизить или заморозить финансирование до устранения проблем.

Каковы риски DAICO?

Хотя DAICO — инновационная модель, у неё есть технические и управленческие риски. Основной риск — уязвимости смарт-контракта: ошибки или эксплойты могут привести к блокировке или краже средств.

К управленческим рискам относятся пассивность участников (низкая явка ведёт к централизации), доминирование крупных держателей, искажающее голосование, или споры из-за нечетко определённых этапов. Слишком частые голосования могут замедлять работу проекта.

С точки зрения регулирования в разных странах действуют разные требования к легальности сбора средств через токены. Участникам важно знать местное законодательство и требования KYC/AML для снижения комплаенс-рисков. Все операции в блокчейне подвержены фишингу и поддельным контрактам — всегда проверяйте официальные источники и адреса контрактов.

Для каких задач подходят DAICO?

DAICO наиболее эффективны для проектов с долгосрочной разработкой, чёткими этапами и акцентом на прозрачность — например, инфраструктурные протоколы, инструменты для разработчиков, ключевые компоненты публичных блокчейнов или Layer 2-сетей.

Для краткосрочных или разовых проектов издержки на управление в DAICO могут превышать выгоды. Однако для инициатив, где сообщество готово брать на себя функции управления, DAICO даёт реальные преимущества.

Как развивается внедрение DAICO?

Виталик Бутерин представил концепцию DAICO в 2018 году, первыми её опробовали проекты вроде The Abyss. В последние годы больше команд выбирает IEO или Launchpad, поэтому DAICO пока не получили широкого распространения.

На 2024 год DAICO встречаются редко среди крупных кампаний по сбору средств из-за сложности управления, высоких требований к участникам, правовой неопределённости и предпочтения стандартных платформенных решений. Однако отдельные элементы DAICO — этапное распределение средств и прозрачные параметры контрактов — по-прежнему используются в ряде проектов.

Основные выводы о DAICO

DAICO блокируют средства в смарт-контрактах с возможностью аудита и позволяют участникам управлять “краном” через голосование. Это обеспечивает постепенное распределение средств, зависящее от прогресса проекта, и возможность возврата при необходимости. Модель повышает прозрачность и подотчётность, но усложняет контрактную и управленческую структуру. Для долгосрочных проектов с чёткими этапами и активным сообществом DAICO дают реальную ценность. Участникам важно внимательно изучать раскрываемую информацию и правила контракта, понимать свои права и риски и принимать взвешенные решения об участии.

FAQ

В чём главное преимущество DAICO перед традиционными ICO?

Главное улучшение — интеграция управления в стиле DAO, дающая инвесторам постоянные права участия и контроля. В традиционных ICO участники пассивны после инвестирования, а в DAICO они голосуют за порядок и сроки использования средств проекта. Такая система снижает риск нецелевого использования средств, обеспечивая прозрачность и демократичность сбора средств.

Что нужно для участия в DAICO?

Для участия в DAICO нужны цифровые активы и адрес кошелька. Обычно участие предполагает перевод токенов в определённый период, а детали проекта доступны на таких платформах, как Gate. Каждый DAICO может иметь разные требования или ограничения по регионам; всегда изучайте whitepaper проекта для уточнения условий.

Почему механизм tap важен для DAICO?

Механизм tap — ключевой элемент DAICO, ограничивающий объём средств, доступных команде в месяц. “Кран” не позволяет вывести всю сумму сразу и даёт инвесторам время контролировать ход проекта. Если результаты неудовлетворительны, инвесторы могут проголосовать за снижение или закрытие tap, защищая средства.

Каковы основные риски инвестирования в DAICO?

Ключевые риски — провал проекта, неэффективное управление из-за низкой явки на голосования или концентрации власти, а также волатильность рынка. Хотя tap добавляет защиту, он не устраняет все риски, особенно риск провала проекта. Концентрация голосов или низкая активность сообщества могут ослабить управление; инвесторам стоит тщательно оценивать проект и активность сообщества.

Какие проекты лучше всего подходят для DAICO?

DAICO подходят для долгосрочных проектов с акцентом на управление сообществом — например, инфраструктурных платформ или инициатив, ориентированных на коллективное участие. Для краткосрочных или централизованных проектов эта модель может быть неэффективна. Проекты с DAICO должны быть готовы к контролю со стороны инвесторов и поддерживать высокий уровень прозрачности и управления.