дать определение drawdown

Что такое просадка?

Просадка — это снижение цены актива или стоимости счета от исторического максимума до последующего минимума, обычно в процентах. Этот показатель отвечает на вопрос: насколько снизилась стоимость после достижения максимума?

Например, если equity на вашем счете выросла с 10 000 до 12 000, а затем снизилась до 9 000, уровень просадки за этот период составит (12 000−9 000)÷12 000=25%. Под equity понимается совокупная стоимость всех активов на счете по рыночной оценке, которую часто визуализируют как кривую equity.

Как рассчитывается просадка?

Просадку рассчитывают так:

Шаг 1. Найдите максимальное значение equity на текущем участке временного ряда — это пик или high watermark.

Шаг 2. От этого максимума определите минимальное последующее значение equity — это минимум.

Шаг 3. Рассчитайте процент просадки по формуле (максимум−минимум)÷максимум. Для абсолютной просадки используйте разницу максимум−минимум.

Шаг 4. Проведите такой расчет по всему временному ряду, определите просадку для каждого периода и выберите самую глубокую — это и есть максимальная просадка, о которой речь пойдет далее.

Два важных момента: если в расчетном периоде были депозиты или выводы, корректируйте кривую equity, чтобы не спутать приток/отток капитала с прибылью или убытком. Кроме того, результаты зависят от интервала расчета, поэтому сравнивайте стратегии или счета только за одинаковые периоды.

Что такое максимальная просадка?

Максимальная просадка — это наибольшее снижение среди всех просадок в анализируемом периоде. Она показывает: насколько в худшем случае капитал снизился от максимума до минимума.

Основная цель этого показателя — количественно оценить «риск худшего сценария». Если у стратегии А максимальная просадка −15%, а у стратегии B — −45%, то даже при большей годовой доходности B многим инвесторам сложно выдержать такую просадку. На практике часто устанавливают системный стоп-лосс: если equity счета падает на заданный порог (например, 10% или 20%) от максимума, позиции сокращают или торговлю приостанавливают для анализа и восстановления.

Просадка и откат: в чем разница?

Просадка отражает снижение стоимости счета или актива от исторического максимума и служит индикатором риска на уровне кривой equity. Откат — это краткосрочное снижение цены в рамках восходящего тренда, термин чаще встречается в трейдинге. Эти понятия связаны, но не равнозначны.

Важно различать просадку и убыток. Просадка включает как нереализованные убытки (бумажные потери), так и реализованные (зафиксированные после продажи). Волатильность отражает амплитуду и частоту колебаний цены, но не показывает, насколько далеко актив ушел от максимума. Просадка дает более наглядную оценку границ безопасности капитала.

Почему просадка важна при инвестировании в криптовалюты?

Крипторынки очень волатильны и торгуются круглосуточно, поэтому глубокие просадки за день — обычное явление. Плечо и деривативы усиливают колебания equity, увеличивая просадки. Для таких операций, как маркет-мейкинг или предоставление ликвидности, отклонения цены могут привести к дополнительным бумажным убыткам и еще сильнее влиять на вашу кривую equity.

Оценка устойчивости стратегии и установка лимитов риска по просадке на уровне счета часто важнее, чем фокус только на доходности. Если просадка достигает вашего порога, своевременное сокращение позиций и снижение частоты сделок помогают избежать эмоциональных решений и потерь.

Как внедрять контроль просадки?

Контроль рисков реализуют на уровне счета, позиций и исполнения:

Шаг 1. Установите лимит просадки на счете, например, максимум 10% или 15% от high watermark (пример, не рекомендация). При срабатывании лимита уменьшайте плечо, сокращайте позиции или приостанавливайте торговлю для анализа.

Шаг 2. Ограничьте риск на сделку. Установите лимит убытка по каждой сделке небольшой долей equity (например, менее 1%) и применяйте стоп-лоссы. Это помогает держать совокупные просадки под контролем.

Шаг 3. Используйте дробление позиций и диверсификацию. Входите в рынок частями или распределяйте риск между слабо коррелированными активами, чтобы избежать глубоких просадок из-за одного события.

Шаг 4. Применяйте трейлинг-стопы. Трейлинг-стоп — это защитный стоп-лосс, который перемещается вверх при росте цены, фиксирует прибыль в тренде и ограничивает просадку при разворотах.

Шаг 5. Введите механизм пересмотра. После достижения лимита просадки приостановите торговлю, проанализируйте логи и рисковые предположения, при необходимости снизьте цели по доходности и сосредоточьтесь на восстановлении стабильности.

Как отслеживать и управлять просадкой на Gate?

На Gate просадкой управляют с помощью инструментов платформы и экспорта данных:

Шаг 1. Следите за динамикой equity счета на странице активов — это ваша кривая equity. В некоторых разделах можно анализировать субсчета или разделять данные по споту и фьючерсам для более детального анализа.

Шаг 2. Экспортируйте историю операций и движения средств в CSV, рассчитывайте просадку и максимальную просадку в таблицах — не учитывайте депозиты и выводы при расчетах.

Шаг 3. Настраивайте стоп-лосс/тейк-профит и лимиты риска. Задавайте стоп-лоссы при размещении ордеров или используйте условные ордера для ограничения убытков. В деривативах выбирайте изолированную или кросс-маржу в зависимости от вашего подхода к риску и корректируйте плечо и лимиты.

Шаг 4. Создавайте оповещения по просадке equity, чтобы при достижении лимита автоматически сокращать позиции, снижать плечо или полностью останавливать торговлю.

Торговля и торговля с плечом сопряжены с рисками; всегда задавайте параметры управления рисками, исходя из своих обстоятельств, и избегайте чрезмерной активности.

Как сбалансировать просадку и доходность?

Практичный подход — сначала определить «бюджет просадки» на счете, а затем ставить цели по доходности. Если лимит просадки составляет 10%, выбирайте стратегии, которые исторически показывают приемлемую доходность при просадках на этом уровне, а не только максимальную доходность.

Используйте простые показатели с учетом риска, например, отношение «годовая доходность ÷ максимальная просадка», чтобы оценить эффективность: сколько доходности приходится на единицу риска просадки. Пример: стратегия А — 20% годовой доходности и −10% макс. просадки (отношение = 2), стратегия B — 35% доходности и −30% макс. просадки (отношение ≈ 1,17). Более высокое отношение обычно говорит о большей стабильности. (Это пример, не рекомендация.)

Типичные ошибки при работе с просадками

Ошибка №1. Ориентироваться только на доходность, игнорируя просадки. Высокая доходность при глубоких просадках редко устойчива в долгосрочной перспективе.

Ошибка №2. Воспринимать историческую максимальную просадку как жесткий лимит. Будущие рыночные условия могут привести к еще более глубоким просадкам; прошлые экстремумы не гарантируют будущих границ.

Ошибка №3. Использовать слишком короткий период для анализа. Оценка просадок только за недели или месяцы занижает риски — анализируйте разные рыночные циклы.

Ошибка №4. Не учитывать ввод и вывод капитала. Принятие депозитов за прибыль или выводов за убыток искажает реальную оценку просадки.

Ошибка №5. Приравнивать просадку счета к ценовому откату. Просадки по счету могут усиливаться из-за плеча, скольжения и комиссий — это не всегда пропорционально ценовым откатам.

Главное о просадках и дальнейшие шаги

Просадка — ключевой показатель нагрузки на кривую equity; максимальная просадка отражает риск худшего сценария. Начните с регулярного расчета просадок по стратегиям, затем установите лимиты на счете и ограничения риска на сделку. Применяйте стоп-лоссы, дробление позиций и системы оповещений для контроля. При превышении лимитов в первую очередь защищайте капитал и стабилизируйте кривую equity, затем возвращайтесь к целям по доходности. Управляйте просадками так же регулярно, как следите за здоровьем — это основа устойчивости на волатильных рынках.

FAQ

В чем разница между просадкой и откатом?

Оба термина описывают снижение цены, но различаются по смыслу. Просадка — это падение от исторического максимума до текущего минимума, абсолютная мера потерь; откат — краткосрочное снижение на фоне восходящего тренда, часто рассматривается как возможность для покупки. Кратко: просадка — это худший сценарий, откат — коррекция в тренде.

Почему при высокой доходности у меня большая максимальная просадка?

Это отражает баланс между риском и доходностью. Высокая доходность часто сопровождается высокой волатильностью — даже при положительном результате промежуточные убытки могут быть существенными. Например, стратегия с 50% годовой доходности и 30% макс. просадки — агрессивная; с 15% доходности и 5% макс. просадки — более стабильная. Выбирайте уровень риска и просадки, исходя из своей толерантности.

Как практически контролировать просадки?

Обычно используют: стоп-лоссы (например, закрытие сделки при убытке более 5%), диверсификацию (не концентрировать средства в одном активе), периодическую фиксацию прибыли (продажа части при достижении цели). На Gate можно применять стоп-лосс или трейлинг-стоп, чтобы система автоматически соблюдала ваши рисковые лимиты и исключала эмоциональные решения.

Какие ошибки совершают новички при работе с просадками?

Типичные ошибки: излишне остро реагировать на краткосрочные просадки с частыми стоп-аутами (что часто приводит к дополнительным убыткам), игнорировать просадки в погоне за прибылью или судить о стратегии только по максимальной просадке (без учета доходности). Оптимальный подход — рассматривать просадку как долгосрочный показатель риска, а не краткосрочный торговый сигнал, чтобы формировать рациональные инвестиционные привычки.

Какой уровень просадки считается нормальным на крипторынках?

Волатильность криптовалют намного выше, чем на традиционных рынках. Bitcoin исторически переживал разовые просадки на 20%–50%, некоторые монеты — еще больше. В целом, если вы ориентированы на долгосрок, разовые просадки в пределах 15%–30% считаются умеренными; превышение 50% требует осторожности. Определяйте допустимый диапазон в зависимости от горизонта инвестиций и профиля риска, используйте инструменты управления рисками Gate для строгой дисциплины.