SEC нацелилась на американские компании, подозреваемые в китайском «промывание глаз» схеме манипуляции ценами на акции, Nasdaq намерен ужесточить правила листинга.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) усиливает проверку американских компаний, подозреваемых в участии в китайской схеме «раздувания цен акций», нацеливаясь на тех, кто помогает или непосредственно участвует в манипуляциях с торговлей. В то же время NASDAQ планирует ужесточить требования к листингу китайских малых компаний, чтобы сдержать участившиеся случаи манипуляций на трансграничных рынках.
SEC нацеливается на трансграничное манипулирование торговлей
Согласно сообщению Financial Times, последние действия SEC сосредоточены на американских компаниях, связанных с бизнесом в Китае, особенно тех, которые могут помогать или участвовать в манипулятивной торговле.
Так называемая схема «накрутки цен на акции» обычно включает в себя манипулятивные маркетинговые приемы для завышения цен на акции, после чего инсайдеры продают свои акции по высокой цене, и цена акций резко падает, в результате чего обычные инвесторы несут большие убытки.
SEC заявляет, что этот шаг является частью более широких действий по борьбе с манипуляциями на транснациональных рынках, целью которых является разрыв серых цепочек利益 в трансграничных капитальных рынках.
NASDAQ планирует ужесточить требования к листингу китайских малых компаний
NASDAQ в среду представил новые правила, требующие от компаний, работающих в основном в Китае (включая Гонконг и Макао), привлекать как минимум 25 миллионов долларов в ходе IPO.
Другие меры реформы включают:
Повысить минимальный объем обращающихся акций для будущего上市 до 15 миллионов долларов.
Ускорить процесс делистинга компаний, не соответствующих стандартам上市.
Эти реформы могут быть реализованы только после одобрения SEC.
Корень проблемы: малые IPO и резкие колебания цен акций
С 2020 года десятки китайских компаний провели IPO на NASDAQ, привлекая финансирование в размере 15 миллионов долларов или менее.
Акции часто резко взлетают в цене в короткие сроки после上市, а затем быстро падают. Проверка Nasdaq выявила частое появление "новых схем, связанных с потенциальными манипуляциями с ценами акций".
Связанные с крупными акционерами продавцы предлагают акции новым инвесторам.
После того как цена акций была искусственно завышена, инсайдеры начали массовую распродажу.
Розничные инвесторы стали крупнейшими жертвами
Данные показывают степень концентрации риска
NASDAQ заявил, что с августа 2022 года в его делах, поданных в SEC или FINRA, почти 70% касаются китайских компаний, тогда как доля таких компаний среди上市 на NASDAQ менее 10%.
Это означает, что риск высоко концентрирован в небольшом количестве трансграничных малых акций.
Геополитический фон и влияние на рынок
С 2019 года, под влиянием напряженных отношений между Китаем и США, а также регулирующего давления, десятки китайских компаний вышли с американских бирж.
Во время правления Трампа была предложена возможность «разъединения» китайских компаний и американских капиталовложений, что положило конец эпохе, когда китайские компании считали IPO в Нью-Йорке своим высшим достижением на рынке.
Насдак, как центр глобальных технологических гигантов, также привлекает большое количество мелких спекулятивных компаний для выхода на биржу. Брокеры и трейдинговые компании критикуют его минимальные стандарты листинга как слишком слабые, предоставляя сомнительным компаниям возможность войти на рынок капитала США.
Заключение
Действия SEC и реформы на NASDAQ показывают, что американские регуляторы пытаются закрыть лазейки для манипуляций на трансграничных рынках. Для инвесторов это означает, что в будущем порог выхода на рынок для китайских малых компаний значительно возрастет, что в краткосрочной перспективе может сдержать спекулятивный бум по связанным акциям, но в долгосрочной перспективе поможет повысить прозрачность рынка и защиту инвесторов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
SEC нацелилась на американские компании, подозреваемые в китайском «промывание глаз» схеме манипуляции ценами на акции, Nasdaq намерен ужесточить правила листинга.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) усиливает проверку американских компаний, подозреваемых в участии в китайской схеме «раздувания цен акций», нацеливаясь на тех, кто помогает или непосредственно участвует в манипуляциях с торговлей. В то же время NASDAQ планирует ужесточить требования к листингу китайских малых компаний, чтобы сдержать участившиеся случаи манипуляций на трансграничных рынках.
SEC нацеливается на трансграничное манипулирование торговлей
Согласно сообщению Financial Times, последние действия SEC сосредоточены на американских компаниях, связанных с бизнесом в Китае, особенно тех, которые могут помогать или участвовать в манипулятивной торговле.
Так называемая схема «накрутки цен на акции» обычно включает в себя манипулятивные маркетинговые приемы для завышения цен на акции, после чего инсайдеры продают свои акции по высокой цене, и цена акций резко падает, в результате чего обычные инвесторы несут большие убытки.
SEC заявляет, что этот шаг является частью более широких действий по борьбе с манипуляциями на транснациональных рынках, целью которых является разрыв серых цепочек利益 в трансграничных капитальных рынках.
NASDAQ планирует ужесточить требования к листингу китайских малых компаний
NASDAQ в среду представил новые правила, требующие от компаний, работающих в основном в Китае (включая Гонконг и Макао), привлекать как минимум 25 миллионов долларов в ходе IPO.
Другие меры реформы включают:
Повысить минимальный объем обращающихся акций для будущего上市 до 15 миллионов долларов.
Ускорить процесс делистинга компаний, не соответствующих стандартам上市.
Эти реформы могут быть реализованы только после одобрения SEC.
Корень проблемы: малые IPO и резкие колебания цен акций
С 2020 года десятки китайских компаний провели IPO на NASDAQ, привлекая финансирование в размере 15 миллионов долларов или менее.
Акции часто резко взлетают в цене в короткие сроки после上市, а затем быстро падают. Проверка Nasdaq выявила частое появление "новых схем, связанных с потенциальными манипуляциями с ценами акций".
Связанные с крупными акционерами продавцы предлагают акции новым инвесторам.
После того как цена акций была искусственно завышена, инсайдеры начали массовую распродажу.
Розничные инвесторы стали крупнейшими жертвами
Данные показывают степень концентрации риска
NASDAQ заявил, что с августа 2022 года в его делах, поданных в SEC или FINRA, почти 70% касаются китайских компаний, тогда как доля таких компаний среди上市 на NASDAQ менее 10%.
Это означает, что риск высоко концентрирован в небольшом количестве трансграничных малых акций.
Геополитический фон и влияние на рынок
С 2019 года, под влиянием напряженных отношений между Китаем и США, а также регулирующего давления, десятки китайских компаний вышли с американских бирж.
Во время правления Трампа была предложена возможность «разъединения» китайских компаний и американских капиталовложений, что положило конец эпохе, когда китайские компании считали IPO в Нью-Йорке своим высшим достижением на рынке.
Насдак, как центр глобальных технологических гигантов, также привлекает большое количество мелких спекулятивных компаний для выхода на биржу. Брокеры и трейдинговые компании критикуют его минимальные стандарты листинга как слишком слабые, предоставляя сомнительным компаниям возможность войти на рынок капитала США.
Заключение
Действия SEC и реформы на NASDAQ показывают, что американские регуляторы пытаются закрыть лазейки для манипуляций на трансграничных рынках. Для инвесторов это означает, что в будущем порог выхода на рынок для китайских малых компаний значительно возрастет, что в краткосрочной перспективе может сдержать спекулятивный бум по связанным акциям, но в долгосрочной перспективе поможет повысить прозрачность рынка и защиту инвесторов.