Трамп в послании о положении дел в стране не упомянул криптовалюты и не дал сигнала о снижении ставок, высокие ожидания по процентным ставкам подавляют биткойн и рисковые активы

25 февраля в США президент Трамп выступил с почти двухчасовым посланием о положении дел в стране, установив рекорд по продолжительности. Несмотря на охват ключевых тем, таких как налоги, искусственный интеллект, тарифы и инфляция, в речи полностью не упоминались политика в области криптовалют или регулирование цифровых активов. Это было воспринято рынком как отсутствие краткосрочных катализаторов для криптоиндустрии. Хотя его дети Дональд Трамп-младший и Эрик Трамп активно участвуют в криптопроектах, таких как World Liberty Financial, цифровые активы пока не вошли в официальную повестку.

На макроуровне Трамп защитил тарифную политику и выразил недовольство решениями Верховного суда, а также заявил о намерении сохранять тарифы через другие юридические механизмы. Повторные корректировки тарифных ставок с 10% до 15% усилили неопределенность торговой политики. Приостановка прогресса в торговых соглашениях с ЕС и задержки в переговорах с Индией повысили глобальные макро-риск-премии, что напрямую влияет на ценообразование рискованных активов.

Инфляция также стала важным вопросом. Трамп прогнозирует снижение базовой инфляции к концу 2025 года до 1,7%, однако предпочтительный ФРС показатель — базовый PCE — остается около 3%, значительно превышая целевой уровень в 2%. В условиях стойкой инфляции и тарифных потрясений ожидания снижения ставок в 2026 году снижаются, а вероятность долгосрочного удержания высоких процентных ставок возрастает, что оказывает давление на цену биткоина, ликвидность крипторынка и оценку рискованных активов.

Особое внимание уделяется искусственному интеллекту, который выделен как отдельная приоритетная область политики. Трамп заявил о необходимости «обещания защиты пользователей», требуя от технологических компаний строить собственные электроподстанции для дата-центров и подчеркнув, что электросеть не справляется с ростом вычислительных мощностей AI. Также упомянуто о законодательных инициативах Мелании Трамп в области ИИ, что свидетельствует о смещении ресурсов политики в сторону AI, а не регулирования блокчейна и цифровых активов.

С точки зрения структуры рынка, отсутствие сигналов о снижении ставок и отсутствие упоминаний о криптополитике означают, что в краткосрочной перспективе рынок криптовалют будет больше зависеть от макроэкономической ликвидности, чем от политических инициатив. Высокие ставки, неопределенность тарифов и приоритеты регулирования, смещённые в сторону искусственного интеллекта, могут продлить волатильность криптоактивов и усилить чувствительность институциональных инвесторов к макроэкономическим данным и политике ФРС.