Глубокий анализ халвинга Биткойна: полная оценка влияния на инвесторов
Один, Введение
Биткойн, как первая и самая известная криптовалюта, с момента своего появления в 2009 году продолжает привлекать внимание всего мира. Его децентрализованный характер, основанный на технологии блокчейн открытый реестр и глобальная природа, не контролируемая единственной организацией, делают его уникальным цифровым активом.
Халвинг Биткойна — это событие, при котором вознаграждение за создание новых Битов в сети уменьшается вдвое каждые четыре года. Эта механика предназначена для контроля за предложением Биткойна, имитируя дефицит золота. Каждые 210,000 блоков количество новых Битов, получаемых майнерами, уменьшается вдвое, с первоначальных 50 Битов за блок до текущих 3.125. Это периодическое сокращение предложения может привести к росту цен при стабильном спросе, оказывая значительное влияние на рынок.
Два. Анализ механизма халвинга Биткойна
Халвинг Биткойна — это событие, при котором новая награда за созданные блоки в сети Биткойн сокращается вдвое каждые 210,000 блоков, что происходит примерно раз в четыре года. Это является ключевой частью алгоритма Биткойна, предназначенной для контроля инфляции и имитирующей замедление скорости добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году награда за блок снизилась с первоначальных 50 Биткойнов до текущих 3.125 Биткойна. После каждого халвинга вознаграждение за майнинг уменьшается на 50%, что напрямую влияет на доходы майнеров и всю экономику Биткойна.
Майнеры играют ключевую роль в поддержании безопасности блокчейна и обработке транзакций в сети Биткойн. Каждый раз, когда происходит Халвинг, вознаграждение для майнеров сокращается, и многие менее эффективные майнинговые фермы могут быть вынуждены покинуть рынок из-за снижения прибыли. Чтобы справиться с Халвингом, майнеры обычно стремятся к более эффективному оборудованию для майнинга и более низким затратам на электроэнергию, чтобы сохранить конкурентоспособность и прибыльность.
Событие Халвинга обычно приводит к значительной переоценке затрат на майнинг и рыночной стоимости. Рентабельность майнинга подвергается непосредственному воздействию, поскольку снижение вознаграждений означает, что при отсутствии роста цены Биткойна те же усилия по майнингу будут приносить меньше дохода. Это побуждает майнинговые компании оценивать свою операционную эффективность, инвестировать в более современные технологии или искать экономически выгодные энергетические решения по всему миру.
Чтобы адаптироваться к вызовам, связанным с Халвингом, майнеры обычно применяют множество стратегий, включая обновление аппаратного обеспечения, оптимизацию алгоритмов майнинга, перемещение в регионы с более низкими тарифами на электроэнергию и т.д. Например, многие майнеры переместились из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться местными более низкими затратами на энергию и более стабильной политической средой.
Три. Влияние халвинга на предложение Биткойна
Халвинг напрямую влияет на скорость нового предложения Биткойна, и в долгосрочной перспективе такое сокращение предложения может привести к росту цен при стабильном спросе. Халвинг таким образом влияет на экономическую модель Биткойна, делая его более похожим на "цифровое золото".
В истории Биткойн значительно поднимался в цене после Халвинга:
2012 год Халвинг: цена выросла с 12 долларов до 1,300 долларов, рост более 100 раз, за 357 дней.
2016 год Халвинг: цена выросла с 650 долларов до 18 000 долларов, рост более чем в 27 раз, за 511 дней.
2020 год Халвинг: цена выросла с 9,000 долларов до 69,000 долларов, увеличившись более чем в 7 раз, на это потребовалось 546 дней.
В краткосрочной перспективе цена Биткойна обычно колеблется в течение месяца после Халвинга, но затем значительно растет в течение следующего года. Это показывает, что рынку нужно время, чтобы переварить влияние Халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на снижение предложения.
В долгосрочной перспективе, несмотря на возможные колебания в краткосрочной перспективе, исторические данные показывают, что после халвинга Биткойн в долгосрочной перспективе демонстрирует значительный рост. Это связано с тем, что механизм халвинга продолжает уменьшать предложение Биткойна, а общее количество составляет всего 21 миллион, что делает Биткойн дефицитным активом.
Минеры после халвинга могут продавать Биткойн, что может привести к краткосрочному давлению на цену. Однако, если рыночный спрос будет сильным, продажи минеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
В январе 2024 года первый спотовый ETF на Биткойн будет запущен в США, что станет знаком признания цифровых активов традиционными финансовыми рынками. Это дополнительно подтолкнет институциональных инвесторов к входу на рынок криптовалют, увеличив ликвидность и рыночную Глубина Биткойна, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на цену.
Четыре, преимущества Биткойна как инвестиционного актива
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим аналогичными золотым характеристиками отсутствия государственного контроля и дефицита, но во многих отношениях демонстрирующим преимущества, отличные от традиционных активов. Во-первых, глобальность и легкость торговли Биткойна предоставляют преимущества, выходящие за пределы географических ограничений, что делает хранение и перевод более удобными и дешевыми. Во-вторых, рынок Биткойна работает практически круглосуточно, предлагая более высокую ликвидность и гибкость торговли. Кроме того, цена Биткойна не подвержена прямому влиянию результатов компаний или экономической политики, что может сделать его потенциальным инструментом хеджирования, особенно в условиях растущей глобальной экономической неопределенности.
За последний год накопленная доходность Биткойна значительно превысила другие традиционные активы. В октябре 2023 года Биткойн пережил период резкого роста, его накопленная доходность стремительно увеличилась, значительно опередив другие активы. Этот резкий рост подчеркивает потенциал и волатильность Биткойна как инвестиционного инструмента, предоставляя инвесторам, ищущим нетрадиционные возможности роста, другой путь.
В последние годы рыночная приемлемость Биткойна значительно возросла, и все больше финансовых учреждений и технологических компаний начинают поддерживать торговлю Биткойном или принимать Биткойн в качестве способа оплаты. Присоединение международных платежных гигантов сделало Биткойн более мейнстримным, предоставив обычным инвесторам удобные способы инвестирования и использования. С развитием технологии блокчейн и по мере совершенствования правовой среды для цифровых валют долгосрочный потенциал роста Биткойна широко поддерживается. Как безграничная валюта Биткойн постепенно расширяет свою потенциальную роль в глобальной экономике.
По состоянию на 6 апреля 2024 года, несколько известных ETF и публичных компаний владеют значительными объемами Биткойна, что отражает принятие Биткойна на рынке и оптимизм относительно его потенциала роста. Объемы размещения Биткойн-спотовых ETF крупных инвестиционных компаний достигли десятков тысяч единиц, а общая стоимость управляемых активов превышает 50 миллиардов долларов. Это не только демонстрирует позитивное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но и намекает на то, что Биткойн как новый класс активов все больше признается традиционными участниками финансового рынка.
Пять, Перспективы и инвестиционные возможности
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества диверсификации. Поскольку Биткойн имеет низкую корреляцию с традиционными финансовыми активами, он предоставляет способ диверсификации рисков для портфеля. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже демонстрирует характеристики защитного актива.
Низкая корреляция Биткойна с традиционными активами, помимо высокой корреляции с Эфириумом, в целом не высока с основными фондовыми индексами. Эта низкая корреляция демонстрирует преимущества Биткойна как инструмента диверсификации в инвестиционном портфеле, что помогает снизить системный риск портфеля. В условиях нестабильности на традиционных рынках эта особенность Биткойна может обеспечить инвесторам определённый уровень защиты, тем самым снижая волатильность общего инвестиционного портфеля.
За последние десять лет инвестиционные портфели с биткойном показали значительно более высокую доходность по сравнению с традиционным портфелем 60/40 (60% акций, 40% облигаций). С увеличением доли биткойна доходность портфеля также стала более волатильной. Особенно после 2020 года, когда цена биткойна значительно возросла, портфели, содержащие биткойн, продемонстрировали более сильную динамику роста. Однако это также сопровождалось более высокой волатильностью, что указывает на то, что включение биткойна в портфель может увеличить доходность, но также повысит уровень риска портфеля.
Шарп-коэффициент Биткойна в определенные периоды значительно превышал аналогичные показатели других активов, что свидетельствует о том, что при принятии на себя каждого единичного риска он приносит наибольшую избыточную доходность. Особенно в 2017 и 2021 годах Шарп-коэффициент Биткойна достигал пиков, отражая его выдающееся соотношение между доходностью инвестиций и риском в эти временные промежутки. Однако Шарп-коэффициент Биткойна также демонстрирует значительную волатильность, что соответствует резким колебаниям его цены. В то же время, хотя Шарп-коэффициент традиционных фондовых индексов и ниже, его волатильность меньше, что отражает более стабильную доходность с учетом риска.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
4
Поделиться
комментарий
0/400
GasWaster69
· 07-26 10:17
войти в позицию啦 这波必炒起来
Посмотреть ОригиналОтветить0
BackrowObserver
· 07-25 20:40
Лежа в ожидании бычьего рынка, вкусно!
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorSweeper
· 07-25 20:38
Халвинг это новое начало! Вперед!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GovernancePretender
· 07-25 20:36
Исторические закономерности надежны? Умереть от смеха.
2024 год Халвинг Биткойн: анализ инвестиционных возможностей и рисков
Глубокий анализ халвинга Биткойна: полная оценка влияния на инвесторов
Один, Введение
Биткойн, как первая и самая известная криптовалюта, с момента своего появления в 2009 году продолжает привлекать внимание всего мира. Его децентрализованный характер, основанный на технологии блокчейн открытый реестр и глобальная природа, не контролируемая единственной организацией, делают его уникальным цифровым активом.
Халвинг Биткойна — это событие, при котором вознаграждение за создание новых Битов в сети уменьшается вдвое каждые четыре года. Эта механика предназначена для контроля за предложением Биткойна, имитируя дефицит золота. Каждые 210,000 блоков количество новых Битов, получаемых майнерами, уменьшается вдвое, с первоначальных 50 Битов за блок до текущих 3.125. Это периодическое сокращение предложения может привести к росту цен при стабильном спросе, оказывая значительное влияние на рынок.
Два. Анализ механизма халвинга Биткойна
Халвинг Биткойна — это событие, при котором новая награда за созданные блоки в сети Биткойн сокращается вдвое каждые 210,000 блоков, что происходит примерно раз в четыре года. Это является ключевой частью алгоритма Биткойна, предназначенной для контроля инфляции и имитирующей замедление скорости добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году награда за блок снизилась с первоначальных 50 Биткойнов до текущих 3.125 Биткойна. После каждого халвинга вознаграждение за майнинг уменьшается на 50%, что напрямую влияет на доходы майнеров и всю экономику Биткойна.
Майнеры играют ключевую роль в поддержании безопасности блокчейна и обработке транзакций в сети Биткойн. Каждый раз, когда происходит Халвинг, вознаграждение для майнеров сокращается, и многие менее эффективные майнинговые фермы могут быть вынуждены покинуть рынок из-за снижения прибыли. Чтобы справиться с Халвингом, майнеры обычно стремятся к более эффективному оборудованию для майнинга и более низким затратам на электроэнергию, чтобы сохранить конкурентоспособность и прибыльность.
Событие Халвинга обычно приводит к значительной переоценке затрат на майнинг и рыночной стоимости. Рентабельность майнинга подвергается непосредственному воздействию, поскольку снижение вознаграждений означает, что при отсутствии роста цены Биткойна те же усилия по майнингу будут приносить меньше дохода. Это побуждает майнинговые компании оценивать свою операционную эффективность, инвестировать в более современные технологии или искать экономически выгодные энергетические решения по всему миру.
Чтобы адаптироваться к вызовам, связанным с Халвингом, майнеры обычно применяют множество стратегий, включая обновление аппаратного обеспечения, оптимизацию алгоритмов майнинга, перемещение в регионы с более низкими тарифами на электроэнергию и т.д. Например, многие майнеры переместились из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться местными более низкими затратами на энергию и более стабильной политической средой.
Три. Влияние халвинга на предложение Биткойна
Халвинг напрямую влияет на скорость нового предложения Биткойна, и в долгосрочной перспективе такое сокращение предложения может привести к росту цен при стабильном спросе. Халвинг таким образом влияет на экономическую модель Биткойна, делая его более похожим на "цифровое золото".
В истории Биткойн значительно поднимался в цене после Халвинга:
В краткосрочной перспективе цена Биткойна обычно колеблется в течение месяца после Халвинга, но затем значительно растет в течение следующего года. Это показывает, что рынку нужно время, чтобы переварить влияние Халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на снижение предложения.
В долгосрочной перспективе, несмотря на возможные колебания в краткосрочной перспективе, исторические данные показывают, что после халвинга Биткойн в долгосрочной перспективе демонстрирует значительный рост. Это связано с тем, что механизм халвинга продолжает уменьшать предложение Биткойна, а общее количество составляет всего 21 миллион, что делает Биткойн дефицитным активом.
Минеры после халвинга могут продавать Биткойн, что может привести к краткосрочному давлению на цену. Однако, если рыночный спрос будет сильным, продажи минеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
В январе 2024 года первый спотовый ETF на Биткойн будет запущен в США, что станет знаком признания цифровых активов традиционными финансовыми рынками. Это дополнительно подтолкнет институциональных инвесторов к входу на рынок криптовалют, увеличив ликвидность и рыночную Глубина Биткойна, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на цену.
Четыре, преимущества Биткойна как инвестиционного актива
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим аналогичными золотым характеристиками отсутствия государственного контроля и дефицита, но во многих отношениях демонстрирующим преимущества, отличные от традиционных активов. Во-первых, глобальность и легкость торговли Биткойна предоставляют преимущества, выходящие за пределы географических ограничений, что делает хранение и перевод более удобными и дешевыми. Во-вторых, рынок Биткойна работает практически круглосуточно, предлагая более высокую ликвидность и гибкость торговли. Кроме того, цена Биткойна не подвержена прямому влиянию результатов компаний или экономической политики, что может сделать его потенциальным инструментом хеджирования, особенно в условиях растущей глобальной экономической неопределенности.
За последний год накопленная доходность Биткойна значительно превысила другие традиционные активы. В октябре 2023 года Биткойн пережил период резкого роста, его накопленная доходность стремительно увеличилась, значительно опередив другие активы. Этот резкий рост подчеркивает потенциал и волатильность Биткойна как инвестиционного инструмента, предоставляя инвесторам, ищущим нетрадиционные возможности роста, другой путь.
В последние годы рыночная приемлемость Биткойна значительно возросла, и все больше финансовых учреждений и технологических компаний начинают поддерживать торговлю Биткойном или принимать Биткойн в качестве способа оплаты. Присоединение международных платежных гигантов сделало Биткойн более мейнстримным, предоставив обычным инвесторам удобные способы инвестирования и использования. С развитием технологии блокчейн и по мере совершенствования правовой среды для цифровых валют долгосрочный потенциал роста Биткойна широко поддерживается. Как безграничная валюта Биткойн постепенно расширяет свою потенциальную роль в глобальной экономике.
По состоянию на 6 апреля 2024 года, несколько известных ETF и публичных компаний владеют значительными объемами Биткойна, что отражает принятие Биткойна на рынке и оптимизм относительно его потенциала роста. Объемы размещения Биткойн-спотовых ETF крупных инвестиционных компаний достигли десятков тысяч единиц, а общая стоимость управляемых активов превышает 50 миллиардов долларов. Это не только демонстрирует позитивное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но и намекает на то, что Биткойн как новый класс активов все больше признается традиционными участниками финансового рынка.
Пять, Перспективы и инвестиционные возможности
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества диверсификации. Поскольку Биткойн имеет низкую корреляцию с традиционными финансовыми активами, он предоставляет способ диверсификации рисков для портфеля. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже демонстрирует характеристики защитного актива.
Низкая корреляция Биткойна с традиционными активами, помимо высокой корреляции с Эфириумом, в целом не высока с основными фондовыми индексами. Эта низкая корреляция демонстрирует преимущества Биткойна как инструмента диверсификации в инвестиционном портфеле, что помогает снизить системный риск портфеля. В условиях нестабильности на традиционных рынках эта особенность Биткойна может обеспечить инвесторам определённый уровень защиты, тем самым снижая волатильность общего инвестиционного портфеля.
За последние десять лет инвестиционные портфели с биткойном показали значительно более высокую доходность по сравнению с традиционным портфелем 60/40 (60% акций, 40% облигаций). С увеличением доли биткойна доходность портфеля также стала более волатильной. Особенно после 2020 года, когда цена биткойна значительно возросла, портфели, содержащие биткойн, продемонстрировали более сильную динамику роста. Однако это также сопровождалось более высокой волатильностью, что указывает на то, что включение биткойна в портфель может увеличить доходность, но также повысит уровень риска портфеля.
Шарп-коэффициент Биткойна в определенные периоды значительно превышал аналогичные показатели других активов, что свидетельствует о том, что при принятии на себя каждого единичного риска он приносит наибольшую избыточную доходность. Особенно в 2017 и 2021 годах Шарп-коэффициент Биткойна достигал пиков, отражая его выдающееся соотношение между доходностью инвестиций и риском в эти временные промежутки. Однако Шарп-коэффициент Биткойна также демонстрирует значительную волатильность, что соответствует резким колебаниям его цены. В то же время, хотя Шарп-коэффициент традиционных фондовых индексов и ниже, его волатильность меньше, что отражает более стабильную доходность с учетом риска.