В настоящее время на американском фондовом рынке царит процветание, индекс S&P 500 за короткие полгода вырос на 30%, постоянно устанавливая новые рекорды. Эта бурная рыночная атмосфера напоминает знаменитое предупреждение: "Наибольший риск часто скрывается в моменты, когда люди чувствуют себя наиболее безопасно."

Тем не менее, под этой, казалось бы, спокойной поверхностью, рынок может готовиться к буре. JPMorgan недавно выпустил тревожный прогноз: решение Федеральной резервной системы о снижении процентной ставки в сентябре, которое изначально рассматривалось как положительное, может стать искрой, которая положит конец этому бычьему рынку.

За этой точкой зрения стоят три сигнала риска, на которые стоит обратить внимание:

Во-первых, рынок, возможно, попадает в ловушку "все хорошие новости уже учтены". Ожидания по поводу возможного снижения процентной ставки Федеральной резервной системы 17 сентября уже широко распространились на рынке и даже воспринимаются как данное. Проблема в том, что это ожидание уже было заранее учтено в ценах акций. Когда ожидания становятся реальностью, это может вызвать массовую фиксацию прибылей, что приведет к коррекции рынка.

Во-вторых, риск инфляции постепенно накапливается. Эффект передачи тарифных затрат от торговых трений, наряду с возможным инфляционным давлением от снижения процентных ставок, создает потенциальную экономическую угрозу. Это двойное давление может существенно повлиять на прибыль компаний, а следовательно, и на фондовый рынок.

Наконец, рыночные настроения могут быть чрезмерно оптимистичными. В настоящее время рынок, похоже, в целом считает, что фондовый рынок только растет и не падает, и это согласованное ожидание само по себе является опасным сигналом. История показывает, что когда рынок единодушно настроен оптимистично, это часто означает, что поворотный момент приближается.

С учетом этих потенциальных рисков инвесторы должны сохранять ясность ума и осторожность. Хотя в краткосрочной перспективе американские акции могут продолжать расти, в долгосрочной перспективе неопределенность на рынке возрастает. В этой ситуации разумным выбором может стать умеренная диверсификация инвестиций и контроль рисков.