$KTOS

KTOS, специализируясь на беспилотных авиационных системах (UAS), гиперзвуковых системах и технологиях двигателей, заняла приоритетное место в стратегиях национальной безопасности США. XQ-58A Valkyrie, благодаря интеграции с Airbus и партнерству с НАТО, предлагает как экономические преимущества, так и эксплуатационную гибкость, обеспечивая альтернативу традиционным истребителям. Первоначальный заказ Корпуса морской пехоты США в размере 15–20 единиц и запланированные поставки в Германию до 2029 года укрепляют траекторию роста компании.

С финансовой точки зрения, Kratos достиг $352 миллионов долларов выручки во 2 квартале 2025 года с ростом 17,1% и обеспечил $1,4 миллиарда новых ордеров. Органический рост 116,6% в гиперзвуковом сегменте и двузначное расширение в C5ISR подчеркивают силу диверсификации продуктов. За последние пять лет выручка росла в среднем на 10%, с сильным расширением как EBITDA, так и EBIT. Однако высокие мультипликаторы оценки (P/S 8,35x, P/E >600x) остаются значительным риском.

На макроуровне растущие глобальные расходы на оборону, программы модернизации НАТО и геополитические риски со стороны Китая и России стимулируют спрос на продукты Kratos. В частности, ожидается, что рынок беспилотных систем вырастет на 13–14% в год, достигнув $87 миллиардов к 2030 году. Конкурентное преимущество Kratos основывается на инновационных технологиях, возможностях быстрого развертывания и глубоких связях с военными США.

XQ-58A Valkyrie, с его низкой целевой стоимостью ( в конечном итоге $2M ) и высокими эксплуатационными возможностями, может стать основой концепций воздушной обороны следующего десятилетия. Это представляет собой революционный разрыв с дорогостоящей природой традиционных истребителей. Акцент США и НАТО на гиперзвуковых системах и возможностях электронной войны усилит роль Kratos как производителя нишевых технологий. Эти области станут самыми быстрорастущими сегментами бюджетов на оборону до 2035 года. Растущий спрос на беспилотные системы в Европе, Азии и на Ближнем Востоке может трансформировать Kratos в глобального игрока. Интеграция с Airbus означает прямой доступ к рынку ЕС. Рентабельность может ускориться после 2027 года; в настоящее время значительные затраты на НИОКР давят на маржи, но экономия на масштабах начнет действовать по мере увеличения объемов. Тем не менее, из-за высокой оценки даже небольшие задержки или отмены ордеров могут вызвать резкие колебания в цене акций. Кроме того, возможность агрессивного выхода на рынок таких гигантов, как Lockheed Martin и General Dynamics, представляет собой среднесрочный риск.

В течение следующего десятилетия Kratos будет центральной фигурой в стратегиях США по беспилотным системам и гиперзвуковым возможностям. Если компания сможет снизить производственные расходы до целевых уровней и расширить международные заказы, её стоимость может возрасти в несколько раз по сравнению с текущей.

После прорыва акции показали сильный рост.