Глобальный сдвиг в налогообложении Крипто: как правительства нацеливаются на цифровые активы для получения дохода

Регулирующие органы по всему миру усиливают усилия по сбору налоговых поступлений от криптовалютных сделок, что знаменует собой значительную эволюцию в области цифровых активов. Эта новая тенденция сигнализирует о потенциальных проблемах для инвесторов, поскольку налоговые бремена на криптоактивы растут в различных юрисдикциях.

Изменения в налоговом ландшафте ускоряются

Недавние изменения в политике указывают на то, что правительства быстро закрывают налоговые лазейки, ранее доступные криптоинвесторам. Бразилия является ярким примером, так как в июне она упразднила налоговую льготу для малых криптовалютных доходов и вместо этого ввела единый налог в размере 17,5% на все капитальные доходы, полученные от цифровых активов. Этот стратегический сдвиг в политике является частью более широкой фискальной инициативы Бразилии по созданию дополнительного дохода за счет повышения налогообложения на финансовых рынках.

Тенденция выходит далеко за пределы границ Бразилии. Португалия, когда-то считавшаяся криптоналоговым раем, ввела значительный налог в 28% на прибыль от криптовалют, удерживаемых менее одного года в 2023 году. Это представляет собой резкий сдвиг для нации, которая ранее позволяла криптотранзакциям оставаться освобожденными от налогов. Тем временем Германия сохраняет своеобразный подход, освобождая прибыль от криптовалют от налога на прирост капитала, когда активы удерживаются более одного года, при этом разрешая безналоговые доходы до €600 в год для более коротких периодов удержания.

В Соединённом Королевстве власти постепенно сократили необлагаемую налогом на прирост капитала сумму, применимую ко всем активам, включая криптовалюты, с £6,000 до £3,000, что предполагает возможные дальнейшие сокращения в будущем.

Регуляторная зрелость и эволюция рынка

Эра регуляторной терпимости к розничным криптоинвесторам, похоже, подходит к концу. Поскольку рынки цифровых активов становятся более зрелыми и оценки продолжают расти, налоговые органы все больше осознают значительный потенциал доходов, который представляет этот класс активов. Эта тенденция особенно заметна в развивающихся экономиках, где правительства сталкиваются с возрастающим давлением решить фискальные дефициты без внедрения более заметных или политически спорных налоговых увеличений.

Впечатляющая производительность Биткойна — обеспечивая среднюю годовую доходность 61,2% за последние пять лет — демонстрирует, почему цифровые активы стали привлекательной целью для налогообложения для жадных до доходов правительств.

Влияние на различных участников рынка

Криптовалюта представляет собой стратегически доступную налоговую цель для правительств, обычно воспринимаемую как спекулятивный инвестиционный инструмент, преимущественно приносящий выгоду обеспеченным инвесторам. Хотя налогообложение цифровых активов может вызвать ограниченные общественные споры, практические последствия для повседневных инвесторов и стартапов на блокчейне могут быть значительными.

Внедрение в Бразилии плоской налоговой структуры в 17,5% непропорционально влияет на мелких трейдеров и розничных инвесторов. Крупные институциональные игроки обладают ресурсами, чтобы либо поглотить эти дополнительные расходы, либо переместить операции в более налогово выгодные юрисдикции, в то время как рядовые пользователи — особенно те, кто находится в экономиках, уязвимых к инфляции — несут наибольшее бремя этих политических изменений.

Развитие международной координации

Согласно текущим данным OECD, налоговые органы внедряют более стандартизированные рамки отчетности для цифровых активов. Рамка отчетности по криптоактивам (CARF) направлена на стандартизацию отчетности по криптовалютам на глобальном уровне, в то время как DAC8 Европейского Союза требует от бирж отчетности по транзакциям с участием резидентов ЕС, независимо от местоположения платформы.

Эти международные координационные усилия сигнализируют о том, что соблюдение налогового законодательства станет все сложнее избежать, даже для инвесторов, использующих платформы, расположенные в традиционно налогово благоприятных юрисдикциях.

Перспективы налогообложения в будущем

Поскольку все больше регулирующих органов рассматривают возможность следования прецедентам, установленным Бразилией и Португалией, эпоха низкозатратных или безналоговых инвестиций в криптовалюту, похоже, подходит к концу. Профессиональные трейдеры и институциональные инвесторы должны подготовиться к более обширным требованиям к отчетности и потенциально более высоким налоговым обязательствам на большинстве крупных рынков.

Для долгосрочных инвесторов внедрение различных стимулов для периода держания — таких как годовой налоговый порог в Германии — может повлиять на оптимальные торговые стратегии. Тем временем, налоговая оптимизация убытков остается жизнеспособной стратегией для активных трейдеров, стремящихся компенсировать прибыль, хотя конкретные правила значительно различаются в зависимости от юрисдикции.

С учетом того, что Италия сохраняет налог на прирост капитала в размере 26% на криптовалюту в 2025 году, который должен увеличиться до 33% в 2026 году, и другие страны внедряют аналогичные схемы, ключевой вопрос, стоящий перед рынком, заключается не в том, ужесточатся ли налоговые политики, дружественные к криптовалюте, а в том, насколько быстро и в каком объеме эти изменения реализуются в различных юрисдикциях мира.